■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者牛仲逸

在飛天誠(chéng)信(300386)與貴州茅臺(tái)(600519)的第一高價(jià)股之爭(zhēng)中，后者因受白酒板塊近2個(gè)交易日大漲帶動(dòng)而暫時(shí)勝出。數(shù)據(jù)顯示，白酒板塊周一大漲5.32%，周二上漲2.96%。沉寂許久的白酒板塊再次回到人們視野。

具體看，昨日板塊內(nèi)個(gè)股全線(xiàn)上漲，其中金種子酒(600199)漲停，酒鬼酒(000799)、老白干酒(600559)、洋河股份(002304)、古井貢酒(000596)漲幅逾5%。從資金流向看，板塊昨日實(shí)現(xiàn)6.01億元大單資金凈流入，其中，五糧液(000858)、貴州茅臺(tái)(600519)、山西汾酒(600809)、洋河股份、酒鬼酒、金種子酒、瀘州老窖(000568)等個(gè)股大單資金凈流入超5000萬(wàn)元。

從行業(yè)基本面看，數(shù)據(jù)顯示，5月份白酒產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3.5%，增速環(huán)比出現(xiàn)下降；1月份至5月份產(chǎn)量同比增長(zhǎng)7.2%，增速較1月份至4月份有所下滑。收入方面，5月份白酒收入同比增9.2%，利潤(rùn)同比降12.7%，降幅較4月份收窄；1月份至5月份累計(jì)收入同比增3.5%，利潤(rùn)降16.6%。

雖然上述數(shù)據(jù)略顯平淡，但值得注意的是，一方面，自2013年以來(lái)，國(guó)產(chǎn)玉米供應(yīng)充足，進(jìn)口高粱持續(xù)增加，同時(shí)，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)未來(lái)玉米和高粱價(jià)格平穩(wěn)，白酒行業(yè)將擁有原材料成本低的優(yōu)勢(shì)。另一方面，自2012年實(shí)施三公消費(fèi)限制政策以來(lái)，政策對(duì)消費(fèi)領(lǐng)域，特別是白酒領(lǐng)域的負(fù)面影響已基本顯現(xiàn)。且進(jìn)入2014年以來(lái)，有數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)居民消費(fèi)信心提高，消費(fèi)意愿持續(xù)增強(qiáng)，伴隨著國(guó)民收入的提高，國(guó)內(nèi)消費(fèi)升級(jí)明顯。

對(duì)此，分析人士表示，綜合分析，白酒行業(yè)有望逐步走出“寒冬”，踏上估值修復(fù)之路。2014年白酒板塊將經(jīng)歷從“相對(duì)收益”到“絕對(duì)收益”的轉(zhuǎn)變，未來(lái)行業(yè)將過(guò)渡到估值平穩(wěn)階段?；谝韵铝鶄€(gè)層面看好白酒的三季度反彈行情。第一，以貴州茅臺(tái)、五糧液為代表高端白酒的持續(xù)去庫(kù)存效果顯現(xiàn)，中秋旺季之前的低庫(kù)存不僅增強(qiáng)經(jīng)銷(xiāo)商信心也縮短了廠(chǎng)家的報(bào)表反映時(shí)間；第二，市場(chǎng)對(duì)白酒中秋旺季脈沖放量持有一定信心；第三，大部分白酒公司二季度報(bào)表收入端開(kāi)始跳水，同比效應(yīng)導(dǎo)致環(huán)比改善；第四，跌幅深和持倉(cāng)低；第五，歷史數(shù)據(jù)也給予了有力的支撐。從2008年至2013年6年間，申萬(wàn)飲料制造行業(yè)指數(shù)三季度走勢(shì)來(lái)看，除2013年外，其余5年均跑贏滬深300指數(shù)；第六，滬港通提升板塊估值，白酒板塊屬于A股特有品種，港股中除了金六福與銀基以外沒(méi)有其它標(biāo)的，國(guó)內(nèi)白酒龍頭均在A股上市，因此滬港通實(shí)施后白酒板塊有望成為外來(lái)資金重點(diǎn)配置的板塊。