“滬港通”開通在即，從香港機(jī)構(gòu)的反應(yīng)來看，參與熱情明顯超出市場預(yù)期。目前參與港交所組織的系統(tǒng)測試券商已超過110家，海外機(jī)構(gòu)更是對“滬港通”機(jī)制表現(xiàn)出較為強(qiáng)烈的興趣。有分析人士指出，在此種背景下，率先在香港設(shè)立子公司，明顯可以搶先占據(jù)先機(jī)，從“滬港通”中獲益。

海外機(jī)構(gòu)態(tài)度積極

近日有消息稱，上交所已對“滬港通”模擬環(huán)境進(jìn)行系統(tǒng)測試。同時(shí)，香港交易所目前也正在進(jìn)行相關(guān)方面的準(zhǔn)備工作。港交所行政總裁李小加表示，目前已到各地進(jìn)行路演，港交所和上交所將在9月份聯(lián)合進(jìn)行大規(guī)模預(yù)演。

據(jù)悉，在本月初，港交所已讓券商自行測試，參與的香港券商超過110家。李小加表示，“滬港通”推出后，將有大量人民幣進(jìn)出境，新產(chǎn)品的推出也會加快。

值得注意的是，此前內(nèi)地機(jī)構(gòu)認(rèn)為海外機(jī)構(gòu)缺乏“滬港通”的熱情。不過中金近期的一份報(bào)告指出，從近期與海外投資者的密集溝通中了解到，海外投資者對“滬港通”機(jī)制興趣較為強(qiáng)烈。數(shù)據(jù)顯示，海外基金已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)5周的資金凈流入。

設(shè)立子公司占先機(jī)

此前，在“滬港通”將推出的消息發(fā)布后，國金證券(600109)曾以1.8億港元和1040萬港元收購香港粵海證券和粵海融資。實(shí)際上，目前已有招商證券(600999)、興業(yè)證券(601377)、廣發(fā)證券(000776)等多家券商在香港設(shè)立子公司。

率先設(shè)立子公司，明顯可以搶先占據(jù)先機(jī)，從“滬港通”中獲益。華融證券指出，在香港設(shè)有專門的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)子公司，具有開展滬港兩地證券業(yè)務(wù)得天獨(dú)厚的條件，有望成為“滬港通”業(yè)務(wù)的直接收益券商。

從香港市場的情況看，“滬港通”所帶來的機(jī)會正在呈現(xiàn)。華融證券預(yù)計(jì)，如果“滬港通”的開通可以為其標(biāo)的股票提升10%的交易額，其中50%由內(nèi)地證券行業(yè)分享，這將為證券公司增加收入3%左右。

從去年每月成交額來看，港股通可投資標(biāo)的的總成交額比較穩(wěn)定，每月波動不大，基本在8000億港幣附近波動。華融證券報(bào)告指出，按照千分之二的傭金率，每年估計(jì)為券商貢獻(xiàn)400億港元的手續(xù)費(fèi)收入。相比之下，滬股通的可投資標(biāo)的成交額波動較大，月均成交額在15000億元人民幣附近，按照萬分之八的傭金率，每年為券商貢獻(xiàn)300億元左右的手續(xù)費(fèi)收入。但由于港股除了傭金之外，還要繳納0.1%的印花稅、0.003%的交易征收費(fèi)、0.005%的交易費(fèi)和0.002%的股票中央結(jié)算費(fèi)，因此港股交易的頻率明顯低于A股。按照2013年4月數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，港股通標(biāo)的平均換手率不到3%，而滬股通標(biāo)的平均換手率高達(dá)9%，香港市場的交易頻繁度明顯弱于滬市。

華融證券指出，“滬港通”意義絕不僅在于提升滬港兩地的股票交易量，增加證券公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入，而是滬港股票市場建立的新合作機(jī)制，是推進(jìn)滬港股票市場一體化的重要一步，也進(jìn)一步提升了我國股票市場在全球市場中的競爭力，促使國內(nèi)證券公司加速國際化進(jìn)程。