藍(lán)籌股上周繼續(xù)表現(xiàn)穩(wěn)定，賺錢效應(yīng)有所提升。分析人士指出，滬港通實(shí)施將為內(nèi)地市場(chǎng)引入資金活水，給長(zhǎng)期估值偏低的藍(lán)籌股帶來(lái)直接利好；同時(shí)，國(guó)資改革也為下半年資金炒作提供了一個(gè)很好的著力點(diǎn)，同樣利于藍(lán)籌行情活躍?？傮w來(lái)看，三季度藍(lán)籌股布局窗口正在逐漸開啟。 風(fēng)格切換繼續(xù)演繹 進(jìn)入三季度以來(lái)，在前期熱門概念股加速派發(fā)籌碼，而成長(zhǎng)股在中報(bào)業(yè)績(jī)考驗(yàn)及次新股泡沫即將破裂之際，短期也開始釋放“雙殺”風(fēng)險(xiǎn)，這使得創(chuàng)業(yè)板與主板的走勢(shì)剪刀差進(jìn)一步擴(kuò)大，市場(chǎng)短期風(fēng)格轉(zhuǎn)向藍(lán)籌的態(tài)勢(shì)比較明顯。上周滬綜指漲幅為0.59%，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則續(xù)跌3.93%，A股市場(chǎng)這種從小盤成長(zhǎng)股向藍(lán)籌股的風(fēng)格切換的特征仍在演繹當(dāng)中。 從上周的行業(yè)表現(xiàn)情況來(lái)看，據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，上周五個(gè)交易日內(nèi)，28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中有18個(gè)實(shí)現(xiàn)上漲，其中食品飲料、房地產(chǎn)、農(nóng)林牧漁、建筑材料、鋼鐵、交通運(yùn)輸漲幅居前，上漲行業(yè)主要屬于前期滯漲的周期性藍(lán)籌板塊或防御性板塊；而前期大熱的國(guó)防軍工開始派發(fā)籌碼，傳媒、計(jì)算機(jī)、通信、電子等成長(zhǎng)股集中的行業(yè)則跌幅居前，其中國(guó)防軍工上周跌幅最大，達(dá)到6.96%。 從上周行業(yè)的資金流向情況來(lái)看，雖然總體依舊延續(xù)了資金凈流出的格局，但市場(chǎng)風(fēng)格偏好切換的特征也十分明顯。食品飲料、非銀金融和房地產(chǎn)這三個(gè)板塊上周獲得資金凈流入，凈流入金額分別為11.53億元、8312.31萬(wàn)元和3996.27萬(wàn)元；銀行、農(nóng)林牧漁、鋼鐵資金凈流出額較少；而傳媒、計(jì)算機(jī)、電子、機(jī)械設(shè)備、國(guó)防軍工則遭遇了大幅資金凈流出。 值得注意的是，從上周個(gè)股表現(xiàn)情況來(lái)看，除了近期頻繁獲得政策利好支持的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈仍舊持續(xù)獲得資金熱捧外，國(guó)資改革及滬港通成為領(lǐng)漲個(gè)股的普遍標(biāo)簽。如中糧地產(chǎn)、瑞泰科技、中成股份、國(guó)投新集、中糧生化等在內(nèi)的國(guó)資改革概念股漲幅均居于兩市前列，受此帶動(dòng)的央企概念股上周也表現(xiàn)相對(duì)活躍。除此之外，紫江企業(yè)、遠(yuǎn)東電纜、山西汾酒、老白干酒等滬港通概念股，上周也在兩市個(gè)股中居于漲幅前列。 分析人士指出，隨著滬港通穩(wěn)步推進(jìn)消息的不斷傳出，市場(chǎng)對(duì)此的期待情緒也在日益升溫，再加上上周國(guó)資委有關(guān)“四項(xiàng)改革”試點(diǎn)消息的發(fā)布，使得資金在當(dāng)前業(yè)績(jī)證偽期內(nèi)尋找到合適的資金炒作著力點(diǎn)。在滬港通正式推出及國(guó)企改革綱領(lǐng)性文件與操作細(xì)則出臺(tái)前，預(yù)計(jì)相關(guān)個(gè)股仍有望繼續(xù)保持活躍，風(fēng)格切換仍將延續(xù)。在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)比改善、穩(wěn)增長(zhǎng)開始見效、流動(dòng)性保持相對(duì)寬松的背景下，三季度布局藍(lán)籌的時(shí)間窗口正在開啟。 中線布局緊扣兩主題 近年來(lái)，由于市場(chǎng)對(duì)大盤藍(lán)籌股持續(xù)冷淡，上證綜指的估值已經(jīng)處于全球股市的最低區(qū)間當(dāng)中；與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板估值卻處于“高處不勝寒”的境地。有分析人士認(rèn)為，在藍(lán)籌股布局窗口開啟的情況下，滬港通及國(guó)資改革這兩大主題有望持續(xù)升溫，成為貫穿全年的熱點(diǎn)，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。 近期券商進(jìn)行滬港通試點(diǎn)的消息不斷傳出，使得市場(chǎng)對(duì)于滬港通的期待之情日益提升。配套細(xì)則有望于近期發(fā)布，以及全網(wǎng)測(cè)試日期的臨近，使得資金躍躍欲試，近期開始大舉布局滬港通概念股。 分析人士指出，香港投資者更偏好市值較大、分紅收益率較高的公司，因此在該主題的把握上可依照兩條線索進(jìn)行布局。一方面是A股當(dāng)中高分紅藍(lán)籌股，主要集中于銀行、交運(yùn)、地產(chǎn)和電力等行業(yè)；另一方面則是具有稀缺性的消費(fèi)龍頭白馬股。特別是A股中的白酒、中藥、軍工、電力設(shè)備等港股中的稀缺品種，有望在滬港通實(shí)現(xiàn)后受到投資者追捧。 三季度藍(lán)籌的另一個(gè)布局思路為國(guó)資改革主題。上周國(guó)資委宣布六家央企入圍“四項(xiàng)改革”試點(diǎn)，標(biāo)志著新一輪國(guó)企改革提速。此外，在央企試點(diǎn)的帶動(dòng)下，地方國(guó)企改革進(jìn)程也有望進(jìn)入快車道。 對(duì)于國(guó)企改革帶來(lái)的機(jī)會(huì)，銀河證券表示，可以關(guān)注四條投資主線。首先，作為集團(tuán)上市平臺(tái)的公司能夠獲得大量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入，從而獲得爆發(fā)式外延式增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)；其次，隱蔽資產(chǎn)多、市場(chǎng)價(jià)值被嚴(yán)重低估的公司可通過并購(gòu)重組，大幅提升市場(chǎng)價(jià)值；再次，國(guó)有控股比較高、經(jīng)營(yíng)管理水平較低的公司，在吸收民間資本進(jìn)入、實(shí)施股權(quán)激勵(lì)、市場(chǎng)化管理等手段后，公司的經(jīng)營(yíng)能力、盈利能力有望大幅改善；最后，國(guó)企改革進(jìn)程較快、國(guó)資數(shù)量較大的區(qū)域板塊，如上海、山東、重慶、廣東、安徽等也有較多的投資機(jī)會(huì)。