編者按：隨著7月12日創(chuàng)業(yè)板上市公司華平股份(300074)公布中報(bào)業(yè)績(jī)，滬深兩市中報(bào)大幕已正式開啟?？梢钥吹?，前期以中小市值為主的強(qiáng)勢(shì)概念股開始回落，市場(chǎng)的目光正逐漸轉(zhuǎn)向中期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較快的品種。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)，截至昨日，滬深兩市共有12家公司披露2014年中報(bào)業(yè)績(jī)。其中，青島雙星(000599)、?？低?002415)、北京利爾(002392)和南方軸承(002553)等4只個(gè)股今年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均超50%。本報(bào)今日特對(duì)以上4只業(yè)績(jī)白馬股進(jìn)行分析解讀，以供投資者參考。

青島雙星（000599）

中期業(yè)績(jī)加速改善

數(shù)據(jù)顯示，青島雙星今年中期凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)146.99%，該股最新收盤價(jià)為4.78元，昨日微跌0.62%。

公司具備生產(chǎn)全鋼載重子午胎、斜膠載重輪胎、農(nóng)用輕卡輪胎的能力，形成120多家總代理、覆蓋全國(guó)、具有良好發(fā)展?jié)摿Φ氖袌?chǎng)網(wǎng)絡(luò)，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷東南亞、中南美、中東等130多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，成為中國(guó)同行業(yè)中獲準(zhǔn)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)范圍最大的企業(yè)之一。

2014年4月份，股東大會(huì)同意公司以不低于4.02元/股定增不超過22500萬(wàn)股，其中，控股股東雙星集團(tuán)認(rèn)購(gòu)不低于本次發(fā)行股票總數(shù)的30%，且不高于本次發(fā)行股票總數(shù)的50%。本次募資總額不超過9億元，其中，1.8億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，7.2億元投向雙星環(huán)保搬遷轉(zhuǎn)型升級(jí)綠色輪胎智能化示范基地—高性能子午線卡客車胎項(xiàng)目(一期)，該項(xiàng)目總投資9.75億元，生產(chǎn)規(guī)模為年產(chǎn)200萬(wàn)套高性能綠色子午線卡客車胎，項(xiàng)目全部建成達(dá)產(chǎn)后，正常年可實(shí)現(xiàn)銷售收入29.40億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1.28億元。

2014年中報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)，公司加速產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，開發(fā)創(chuàng)造符合用戶價(jià)值的勁倍力、駿固、鐵布衫等新產(chǎn)品，較好的改善了盈利能力。公司綜合毛利率達(dá)到11.74%，與去年同期及去年全年相比有大幅改善。其中，輪胎制造業(yè)營(yíng)業(yè)收入19.88億元，同比下降17.04%，營(yíng)業(yè)成本17.73億元，同比下降19.19%，毛利率同比增加2.37%。

浙商證券表示，公司中期業(yè)績(jī)加速改善，期待估值提升。公司當(dāng)前估值有一定的安全邊際，轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來(lái)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，業(yè)績(jī)提升空間大，維持“買入”評(píng)級(jí)。

?？低暎?02415）

國(guó)內(nèi)安防視頻監(jiān)控龍頭

數(shù)據(jù)顯示，海康威視今年中期凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)54.17%，該股最新收盤價(jià)為17.02元，昨日上漲7.72%。

根據(jù)國(guó)際權(quán)威調(diào)查機(jī)構(gòu)IMS發(fā)布的《2013年全球CCTV和視頻監(jiān)控設(shè)備市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告》顯示，?？低旸VR產(chǎn)品繼續(xù)保持全球市場(chǎng)占有率第一的位置；同時(shí)該報(bào)告還顯示，在整個(gè)CCTV和視頻監(jiān)控類別市場(chǎng)，海康威視總體規(guī)模位列第五，相比2009年第九名提升了四個(gè)名次。

2013年，公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)推出了全新的品牌“螢石（ezviz）”，定位于為小微企業(yè)、家庭和個(gè)人提供可視化安全為基礎(chǔ)的關(guān)愛、溝通、分享服務(wù)，涵蓋終端APP、互聯(lián)網(wǎng)軟件平臺(tái)、電商和社區(qū)門戶，以及智能視頻終端、無(wú)線傳感器、穿戴式設(shè)備等系列產(chǎn)品及服務(wù)。公司推出了螢石云（視頻7）服務(wù)平臺(tái)，并以該平臺(tái)支撐，發(fā)展網(wǎng)絡(luò)生態(tài)環(huán)境；建立了電子商務(wù)平臺(tái)“螢石商城”；發(fā)布了一系列全新設(shè)計(jì)的互聯(lián)網(wǎng)攝像機(jī)、跨界視頻盒子及報(bào)警盒子等消費(fèi)類產(chǎn)品。

2014年中報(bào)披露，公司預(yù)計(jì)2014年1月份至9月份凈利潤(rùn)盈利237621.86萬(wàn)元至272825.09萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)35.00%至55.00%(上年同期凈利潤(rùn)盈利176016.19萬(wàn)元)。業(yè)績(jī)變動(dòng)原因：安防行業(yè)繼續(xù)維持較快的增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2014年三季度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)繼續(xù)維持穩(wěn)定增長(zhǎng)。本報(bào)告期，海外市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)銷售收入16.17億元，同比增長(zhǎng)107.38%，主營(yíng)產(chǎn)品毛利率47.84%，維持穩(wěn)定。

中信證券(600030)表示，公司為躋身全球一線的中國(guó)安防龍頭。維持公司2014年至2016年每股收益1.07元、1.49元、1.97元預(yù)測(cè)不變。公司在體量不斷增大、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈的環(huán)境下仍能維持40%的增長(zhǎng)，充分體現(xiàn)了公司的定價(jià)權(quán)，預(yù)計(jì)公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)仍將不斷擴(kuò)大，給予公司2014年25倍市盈率，目標(biāo)價(jià)27元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

北京利爾（002392）

整體承包耐火材料龍頭

數(shù)據(jù)顯示，北京利爾今年中期凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)52.25%，該股最新收盤價(jià)為9.36元，昨日微跌0.95%。

公司是國(guó)內(nèi)最大的集材料設(shè)計(jì)、研發(fā)、配置、制造、配套、安裝、施工、維護(hù)為一體的“全程在線服務(wù)”的鋼鐵工業(yè)用耐火材料整體承包供應(yīng)商之一；也是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、鋼鐵用耐火材料品種最為齊全的大型耐火材料生產(chǎn)供應(yīng)商之一。

公司2014年3月13日公告稱，公司以6139萬(wàn)元收購(gòu)上海新泰山100%股權(quán)。截至2014年1月末，上海新泰山總資產(chǎn)5849.48萬(wàn)元、凈資產(chǎn)3495.41萬(wàn)元，溢價(jià)主要原因是無(wú)形資產(chǎn)（主要是土地價(jià)格）評(píng)估增值，上海新泰山是中國(guó)最早的耐火材料企業(yè)之一，能夠生產(chǎn)鋼鐵、石化、有色金屬、建材工業(yè)等行業(yè)所需的耐火材料產(chǎn)品。本次收購(gòu)將有助于盤活上海新泰山的產(chǎn)能，有效緩解公司上海地區(qū)子公司的產(chǎn)能壓力。

2014年中報(bào)披露，公司預(yù)計(jì)2014

年1月份至9月份凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)40%至60%，凈利潤(rùn)為18269.93萬(wàn)元至20879.92萬(wàn)元(上年同期13049.95)。業(yè)績(jī)說明：公司一方面充分發(fā)揮集成化創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)和商業(yè)模式優(yōu)勢(shì)，積極開拓市場(chǎng)份額，繼續(xù)扎實(shí)推進(jìn)“基礎(chǔ)管理年”活動(dòng)；另一方面加快調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，重組項(xiàng)目開始發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

海通證券(600837)表示，公司中期業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，并購(gòu)初見成效。公司通過“合同耗材能源管理”，大幅提高鋼鐵耐火材料收入與產(chǎn)量；通過兼并重組整合上游資源、擴(kuò)大產(chǎn)能；積極開拓?zé)掍撌沂c煤化工耐火材料市場(chǎng)。預(yù)計(jì)公司2014年至2016年可以保持40%以上的高速增長(zhǎng)，鑒于公司的高速成長(zhǎng)，給予公司2014年26倍市盈率，目標(biāo)價(jià)11.44元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

南方軸承（002553）

盈利能力大幅提升

數(shù)據(jù)顯示，南方軸承今年中期凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)52.42%，該股最新收盤價(jià)為12.14元，昨日微跌0.98%。

公司是國(guó)內(nèi)滾針軸承和超越離合器產(chǎn)量最大的生產(chǎn)企業(yè)之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于汽車、摩托車主機(jī)市場(chǎng)等領(lǐng)域；具備年產(chǎn)4350萬(wàn)套滾針軸承和470萬(wàn)套超越離合器的生產(chǎn)能力，年產(chǎn)量在國(guó)內(nèi)滾針軸承制造商中位列第一位、摩托車用超越離合器廠商中位列前三位。公司形成汽車、摩托車客戶為主，電動(dòng)工具和其他行業(yè)客戶為輔的業(yè)務(wù)體系，其中對(duì)全球頂級(jí)汽車零部件制造商法雷奧、博世、麥格納三家銷售收入占到公司汽車類產(chǎn)品收入的70%以上。

公司2014年5月29日公告稱，公司與海亞軸承于5月16日簽訂了《關(guān)于投資設(shè)立江蘇南方汽車壓縮機(jī)軸承有限公司協(xié)議》，擬共同出資2000萬(wàn)元注冊(cè)控股子公司投資空調(diào)軸承及汽車零部件的研發(fā)、制造、銷售，其中，公司認(rèn)繳1020萬(wàn)元。合資公司的經(jīng)營(yíng)在近期對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不會(huì)產(chǎn)生重大影響。長(zhǎng)期而言，可能會(huì)為公司帶來(lái)一定的投資收益，形成公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

2014年中報(bào)披露，預(yù)計(jì)2014年1月份至9月份凈利潤(rùn)4756.89萬(wàn)元至5435.81萬(wàn)元（上年同期3397.38萬(wàn)元），同比增長(zhǎng)40%至60%，主要系主營(yíng)產(chǎn)品銷售收入增加及理財(cái)產(chǎn)品收益增加。2014年上半年，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3446.37萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)52.42%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1.5億元（占總收入99.33%），同比增長(zhǎng)14.59%，毛利率同比增長(zhǎng)2.92%，產(chǎn)品綜合毛利率為32.76%。

東方證券表示，公司盈利能力大幅提升，高增長(zhǎng)延續(xù)?？紤]到2013年上下半年的基數(shù)問題，盡管公司今年上半年增速超出市場(chǎng)預(yù)期，但仍維持公司2014年至2016年每股收益分別為0.40元、0.52元、0.64元的盈利預(yù)測(cè)，維持2014年35倍市盈率，目標(biāo)價(jià)14.00元，維持公司“買入”評(píng)級(jí)。