每經(jīng)編輯 陳小雨

每經(jīng)記者 賀文婷 發(fā)自廣州

7月22日，中炬高新（600872，SH）發(fā)布了2014年上半年業(yè)績預(yù)增公告。公司預(yù)計(jì)2014年上半年歸屬凈利潤同比增長75%左右，業(yè)績增長來源于子公司美味鮮主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤保持穩(wěn)定增長，以及公司物業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓取得較好收益。

中矩高新證券事務(wù)代表郭毅航告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，由于物業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓對凈利潤的增長貢獻(xiàn)不大，公司凈利的增長主要得益于調(diào)味品業(yè)務(wù)的增長。

但記者了解到，即便如此，中矩高新調(diào)味品業(yè)務(wù)的營收相較去年同期增速還是有所下滑，而且今年第二季度的環(huán)比增速也有所放緩。

母公司靠出售物業(yè)扭虧

一季報(bào)顯示，今年第一季度中矩高新本部及中炬森萊處置廠房獲利4812萬元。郭毅航告訴記者，母公司雖然出售了物業(yè)，但由于費(fèi)用較高，并沒有貢獻(xiàn)什么利潤，而子公司中山創(chuàng)新科技發(fā)展有限公司轉(zhuǎn)讓物業(yè)大概貢獻(xiàn)了1000萬元以上的利潤。

民生證券分析師王永鋒認(rèn)為，閑置物業(yè)出售的目的主要在幫助母公司扭虧，今年一季度中矩高新母公司出售了一處閑置廠房預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)收入約0.4億~0.45億元，是母公司由去年同期虧損677萬至今年一季度盈利193萬的主要原因；而停產(chǎn)的中炬森萊也處置了閑置廠房，但預(yù)計(jì)未在本期體現(xiàn)。

年報(bào)顯示，2013年度中炬高新母公司實(shí)現(xiàn)凈利潤為-402.6萬元。中信建投分析師黃付生表示，今年母公司計(jì)劃持續(xù)轉(zhuǎn)讓物業(yè)，總額達(dá)1.1億元，可成功扭虧為盈，不僅將貢獻(xiàn)數(shù)千萬利潤，還有利于減輕美味鮮的業(yè)績壓力。

調(diào)味品業(yè)務(wù)增長放緩

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，雖然中矩高新涉獵調(diào)味品、房地產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)開發(fā)及汽車配件多個行業(yè)，但調(diào)味品業(yè)務(wù)仍然是公司營收和凈利潤的主要來源。

財(cái)報(bào)顯示，2013年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.2億元，同比增長32.14%，實(shí)現(xiàn)凈利潤2.13億元，同比增長69%；其中調(diào)味品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收19.8億元，約占據(jù)總營收的85%，貢獻(xiàn)利潤2.16億元，約占總利潤的100%。

今年以來，調(diào)味品業(yè)務(wù)依然保持了較好的增長。中矩高新最新公告顯示，今年上半年，主營調(diào)味品業(yè)務(wù)的子公司廣東美味鮮調(diào)味食品有限公司預(yù)計(jì)上半年?duì)I業(yè)收入同比增長約20%，歸屬母公司的凈利潤同比增長約40%。這意味著，今年上半年，公司調(diào)味品業(yè)務(wù)營收達(dá)到11.6億元，凈利潤達(dá)到1.36億元，凈利率達(dá)到11.7%，同比增長1.7%。

對此，郭毅航表示，隨著公司調(diào)味品業(yè)務(wù)的產(chǎn)量逐漸增大，邊際成本會逐步下降，所以利潤增速會高于營收增速，而在營收方面，這些年公司一直保持著百分之二十幾的增速，所以，相較去年同期，其實(shí)今年上半年的增速已有所放緩。與此同時，今年二季度的增長亦不及一季度。郭毅航告訴記者，今年一季度調(diào)味品營收接近6億元，凈利潤大約7600萬元，而二季度營收約為5.6億元，凈利潤約6000萬元。

平安證券分析師文獻(xiàn)指出，預(yù)計(jì)公司調(diào)味品第二季度的營收同比增長17%，低于第一季度的23%，而增速下滑可能的原因在于海天渠道下沉對公司產(chǎn)生一定壓力，另外，公司新品純釀還在試銷階段，定位高端，目前只做概念，并未做重點(diǎn)推廣，對營收貢獻(xiàn)不大。