國務院日前召開常務會議，提出了十條措施緩解企業(yè)融資成本高問題。券商分析人士普遍認為，會議提出的政策精神指向利率市場化的推進速度，政策措施力度堪比降息，將顯著利好地產股和銀行股。

光大證券(601788)首席經濟學家徐高分析認為，會議提出“完善商業(yè)銀行考核評價指標體系，引導商業(yè)銀行糾正單純追逐利潤、攀比擴大資產規(guī)模的行為”。這意味著在國家對商業(yè)銀行的考核中，利潤指標的權重會下降。

徐高認為，這種對利潤目標的淡化會從根本上弱化商業(yè)銀行推進利率市場化的動力。在監(jiān)管政策的引導下，銀行將會在設定貸款利率時向實體經濟讓利。

華泰證券(601688)首席分析師徐彪指出，今年4月以來，代表流動性增量的數據已然全面好轉，但上游資源品價格、發(fā)電量、貨運量等數據依然橫盤或僅小幅反彈，主要原因就是銀行在利率市場化的背景下對宏觀形勢持觀望態(tài)度，普遍惜貸，反過來抑制了宏觀經濟的復蘇。

徐彪認為，此次國務院常務會議提出“縮短企業(yè)融資鏈條，清理不必要的環(huán)節(jié)，整治層層加價行為。理財產品資金運用原則上應與實體經濟直接對接”，這一政策措施直指當前金融市場運行過程中的矛盾核心，力度不亞于降息。

“對資金價格最不敏感的部門決定企業(yè)實際融資成本水位線。”徐彪這樣表示，“當理財產品融資成本降下來的時候，加權平均貸款利率一定會往下走，實體經濟融資成本一定會往下走。”

就政策對資本市場的影響，徐彪認為，首先應當上調未來一個季度企業(yè)盈利的數據，轉向積極樂觀。同時，融資成本降低將顯著利好地產股，應當擇機買入。

中金公司則表示，這些措施的推出有助于化解小微企業(yè)的金融風險，從而緩解市場對部分上市銀行資產質量的擔心。

也有券商人士認為，減慢利率市場化的推進速度不能立竿見影地降低實體經濟融資價格。未來貨幣政策將更加放松。

光大證券首席經濟學家徐高就表示，考慮到地產投資仍然面臨著嚴苛融資瓶頸，貨幣政策進一步放松的壓力仍然很大，全面寬松的概率不小。

中金公司也表示，國務院會議提出“綜合考慮我國宏微觀經濟金融形勢，完善市場利率形成和傳導機制”，意味著監(jiān)管機構在審視利率市場化對資金成本的影響。同時，文件也提出抑制金融機構籌資成本不合理上升，可能會帶來存款替代型金融產品增速的下降。往前看，如果房地產市場調整帶來的下行壓力更加明顯，未來6-12 個月存在基準利率調整的可能性。