每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬(wàn)敏 王杰 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 萬(wàn)敏 王杰 發(fā)自北京

7月25日，央行發(fā)布《2014年上半年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計(jì)報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》），《報(bào)告》顯示，上半年末，主要金融機(jī)構(gòu)及小型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、外資銀行人民幣房地產(chǎn)貸款余額16.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.2%，增速比上季末高0.4個(gè)百分點(diǎn)；上半年末，房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額4.04萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23.7%，增速比上季末高5.4個(gè)百分點(diǎn)。

“對(duì)房地產(chǎn)融資一部分是保障房融資，這是政策要求傾斜的，一部分還是融給大型房企，中小型房企還是很難從銀行拿到貸款。”一位商業(yè)銀行人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

同日，7月25日，銀監(jiān)會(huì)召開(kāi)2014年上半年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理工作暨經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)分析會(huì)議，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林表示，嚴(yán)格控制信用風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散，重點(diǎn)監(jiān)控房地產(chǎn)、政府融資平臺(tái)、產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩等領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)要優(yōu)先支持居民家庭首套住房需求。

分析認(rèn)為，在當(dāng)前情況下，是小企業(yè)并購(gòu)重組的最好時(shí)機(jī)，而目前整體并購(gòu)潮趨勢(shì)明顯。

保障房開(kāi)發(fā)貸增速高/

《報(bào)告》稱，上半年末，房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額4.04萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23.7%，增速比上季末高5.4個(gè)百分點(diǎn)。地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款余額1.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.7%，增速比上季末高2.1個(gè)百分點(diǎn)。

然而，刨除保障性住房開(kāi)發(fā)貸后，可以發(fā)現(xiàn)商業(yè)地產(chǎn)的融資仍然未見(jiàn)明朗。央行統(tǒng)計(jì)顯示，上半年末，保障性住房開(kāi)發(fā)貸款余額9694億元，同比增長(zhǎng)47.3%，增速比上季末高20.6個(gè)百分點(diǎn)；上半年增加2402億元，占同期房產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款增量的47.3%，比一季度增量占比高27.9個(gè)百分點(diǎn)。

除國(guó)開(kāi)行作為棚改主力在持續(xù)“輸血”，其他大型銀行也積極介入。如農(nóng)業(yè)銀行日前透露，該行計(jì)劃2014至2017年每年安排一定棚戶區(qū)改造專項(xiàng)信貸規(guī)模，到2017年末棚戶區(qū)改造貸款余額不低于1000億元。

目前，房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控已經(jīng)進(jìn)入僵持階段，地方政府對(duì)當(dāng)?shù)貥鞘邢拶?gòu)政策松綁的消息日漸增多，但在決策層方面，除了央行在上半年召集商業(yè)銀行要求保證對(duì)首套房的按揭貸款滿足需求外，尚無(wú)其他正式政策出臺(tái)。

盡管央行在5月份召開(kāi)了上述會(huì)議，但實(shí)際效果或未能達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期。《報(bào)告》顯示，截至6月末，個(gè)人購(gòu)房貸款余額10.74萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.4%，增速比上季末低1.7個(gè)百分點(diǎn)；上半年增加9389億元，同比少增239億元。

小房企并購(gòu)重組最好時(shí)機(jī)來(lái)臨？/

房地產(chǎn)是資金密集型行業(yè)，而作為房企最主要融資渠道之一的開(kāi)發(fā)貸，也在持續(xù)收緊。

銀監(jiān)會(huì)透露，截至6月末，商業(yè)銀行不良貸款率1.08%，比年初上升0.08個(gè)百分點(diǎn)，不良貸款余額比年初增加1024億元，有效遏制了平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)上升勢(shì)頭。對(duì)房地產(chǎn)貸款嚴(yán)格名單制管理、實(shí)施差別化信貸政策，不良貸款率與年初基本持平。

中國(guó)房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)陳晟對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前的金融市場(chǎng)是“點(diǎn)灌”，而不是“漫灌”，即是有針對(duì)性地發(fā)放貸款。目前，貨幣政策針對(duì)房地產(chǎn)方面是控制的，只會(huì)針對(duì)一些特定的、處于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型時(shí)期的企業(yè)提供貨幣，而不會(huì)給經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的房企提供資金，“在此情況下，房企的并購(gòu)和股權(quán)轉(zhuǎn)讓的速度在加快”。

優(yōu)選財(cái)富高級(jí)理財(cái)經(jīng)理劉夢(mèng)垚認(rèn)為，受宏觀信貸政策影響，房企目前承受的壓力較大，尤其是中小地產(chǎn)企業(yè)，限購(gòu)令松綁雖然給眾多中小開(kāi)發(fā)商帶來(lái)了一些希望，但相關(guān)部門(mén)或許不會(huì)有大的舉措，下半年各企業(yè)還是需要去尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，以緩解自身的銷(xiāo)售和資金壓力。

除了銀行融資渠道被卡之外，房地產(chǎn)信托也陷入“兌付危機(jī)”。

中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)在最新報(bào)告中稱，依據(jù)2013年媒體的公開(kāi)報(bào)道，信托業(yè)發(fā)生集合資金信托風(fēng)險(xiǎn)事件13起，共涉及11家信托公司，項(xiàng)目數(shù)量較2012年有所上升。新城控股高級(jí)副總裁歐陽(yáng)捷告訴記者，對(duì)于信托而言，利率水平較高，一般在15%~18%之間。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較高的小房企，信托也開(kāi)始遠(yuǎn)離。

歐陽(yáng)捷表示，中小房企目前的資金來(lái)源，一部分是前幾年“房地產(chǎn)紅利期”的原始積累，另一部分主要是找信托、基金及民間高利貸。

歐陽(yáng)捷認(rèn)為，對(duì)小房企而言，民間高利貸無(wú)疑是飲鴆止渴。小企業(yè)由于失去了金融方面的支持，跑路、倒閉、爛尾等現(xiàn)象也慢慢多起來(lái)。同時(shí)，小企業(yè)沒(méi)有品牌優(yōu)勢(shì)，降價(jià)也很難賣(mài)房子。所以，當(dāng)下是小企業(yè)并購(gòu)重組的最好時(shí)機(jī)，而目前整體并購(gòu)潮趨勢(shì)明顯。

（實(shí)習(xí)生朱亞南對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)）