每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃志偉 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 黃志偉 發(fā)自北京

7月29日，中新藥業(yè)（600329，SH）公告稱，將掛牌轉讓公司所持有的天津百特醫(yī)療用品有限公司 （以下簡稱天津百特）30%的股權。雖然腹膜透析液項目被市場看好，但合資公司持續(xù)虧損、預期收益過低成為中新藥業(yè)放棄的重要原因。

據(jù)《經(jīng)濟參考報》報道，中新藥業(yè)和百特分手的主要原因在于中新藥業(yè)對天津百特缺乏控制權。但此種說法并未得到中新藥業(yè)的回應。

昨日（7月30日），北大縱橫醫(yī)藥合伙人史立臣對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，合資藥企中，中方很多沒有話語權，包括決策、人員任命權、財務等關鍵環(huán)節(jié)。一旦合資公司發(fā)生虧損或外資方有別的想法，中方便很難控制局面。

天津百特連虧兩年

中新藥業(yè)公告稱，天津百特已連續(xù)兩年虧損，累計虧損已達5000萬元；2014年預計虧損1900萬元，資金周轉困難。對于其主營輸液品種，由于國家對外資企業(yè)的優(yōu)質優(yōu)價政策已經(jīng)逐步取消，大輸液價格或會進一步降低。天津百特的產(chǎn)品基本上只能維持原有市場。另外，外方股東擬對天津百特追加巨額投資，支持其新建腹膜透析液生產(chǎn)線項目，這和中新藥業(yè)的主業(yè)發(fā)展方向不符，預計新投資額將達6億~6.5億元，公司按30%持股比例需投資約2億元。而新項目投產(chǎn)后只能為廣州百特做委托加工，利潤率過低，且投資回報期達15.9年。

史立臣表示，天津百特的主營是靜脈輸液產(chǎn)品，成立之初是想借助百特技術生產(chǎn)的高端產(chǎn)品，但中國市場對高端輸液產(chǎn)品需求不大，同時這類產(chǎn)品科倫、雙鶴藥業(yè)等國內企業(yè)有較強的競爭力，而且價格相對較低，天津百特很難與之競爭。

至于中新藥業(yè)和百特分手的主要原因在于中新藥業(yè)對天津百特缺乏控制權的說法，中新藥業(yè)并未回應。其公司證券部人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，一切以公告為準。

合資藥企頻現(xiàn)增收不增利

上世紀80年代，比利時楊森公司、大冢制藥、施貴寶等先后在華成立合資公司。這些公司銷售額的迅速增長，使上世紀90年代在中國醫(yī)藥領域出現(xiàn)了第二次合資高潮，葛蘭素史克、羅氏、強生制藥、百特就是其中代表。中國醫(yī)藥市場的先行者獲得了豐厚回報，社科院此前的調研顯示，合資藥企在醫(yī)院的銷售額盤踞前十。

史立臣表示，在合資藥企中，中方缺乏話語權是普遍問題。在成立合資公司之初，對于決策權和運營權怎么分割，未來利潤如何分配，人員如何任命等都未進行約定，一旦出現(xiàn)問題，往往導致中方無法了解合資公司真實情況。

值得注意的是，合資藥企近年出現(xiàn)了增收不增利的情況。上海醫(yī)藥旗下的兩家合資公司，分別為創(chuàng)建于1994年由羅氏與其子公司上海三維制藥有限公司成立的上海羅氏制藥，以及1982年由百時美施貴寶公司與中國醫(yī)藥對外貿易總公司和上海醫(yī)藥(集團)總公司共同投資成立的中美上海施貴寶。公司年報顯示，2010年，上海羅氏制藥的營收為39.3億元，凈利潤為4.01億元；2013年，營收為83.3億元，銷售額翻番，但凈利潤只有4.72億元。中美上海施貴寶的營收近年也有所下滑，但凈利潤下滑更嚴重，2010年營收為22億元，凈利潤為2.99億元；2013年，未披露營業(yè)額，但對比2012年數(shù)據(jù)仍出現(xiàn)增收不增利的趨勢。

上海醫(yī)藥有關人士此前表示，公司并不介入合資公司的經(jīng)營，投資收益根據(jù)其會計報表決定，在營收和利潤上，公司沒有辦法追問。

上海醫(yī)藥原副總裁葛劍秋則表示，利潤下降是必然的，原因是以前羅氏進入中國，很多關系和資源都要看中國，但現(xiàn)在上藥對合資公司的貢獻已經(jīng)不大了。最近幾年，跨國藥企對中國醫(yī)藥市場的重視日益提升，拓展市場和引進新藥的成本很大，到底多少費用被分攤進合資公司是一筆糊涂賬。

史立臣表示，合資公司都是股份制企業(yè)，對于中方來說，最重要的是坐下來跟外資公司談判，即使不插手運營，中方也應在財務、決策、人事等環(huán)節(jié)確定自己的權益，不至于被動接受結果。