每經(jīng)記者 楊長江 發(fā)自深圳

8月6日，粵高速A（000429，收盤價3.42元）發(fā)布了半年報，公司在1~6月實現(xiàn)營業(yè)收入6.89億元，同比增長9.32%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.78億元，同比增長約為209%。

粵高速A半年報顯示，佛開高速擴建工程的完工，致使佛開高速的車流量有了恢復(fù)性的增長，系報告期營業(yè)收入增長主要原因之一。報告期內(nèi)公司公路運輸業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入6.73億元，毛利率達46.74%，同比增長11.13%。公司證代馮新煒告訴記者，這主要系收費期限延長到2036年，每年的折舊費降低導(dǎo)致營業(yè)成本減少。

資料顯示，粵高速A控股的佛開高速公路上半年營業(yè)利潤為2.71億元，占公司上半年營業(yè)利潤85%。那么佛開高速營業(yè)利潤占比過高是否會影響公司業(yè)績的穩(wěn)定性？馮新煒表示，盡管公司目前控股的高速公路只有兩條，但是參股的高速公路有10余條，比如廣惠高速公路、惠鹽高速公路、江中高速公路等，這些參股高速公路的利潤占比也較大，只是沒有結(jié)算到公司營業(yè)利潤中。

與此同時，有觀點指出，由于政策的不確定性，高速公路行業(yè)的發(fā)展依然存在一定風(fēng)險。記者了解到，近幾年隨著“開展收費公路專項清理工”以及“重大節(jié)假日免收小型客車通行費”等政策的出臺，對高速公路行業(yè)也產(chǎn)生了一定沖擊。

不過馮新煒向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，這些利空政策對公司的影響已是過去式，現(xiàn)在公司業(yè)績已逐漸穩(wěn)定，；公司目前也沒有新建或擴建高速公路的規(guī)劃，所以未來幾年公司的業(yè)績將會處于穩(wěn)定狀態(tài)。

近年來，整個高速公路行業(yè)整體業(yè)績可觀，華北高速（000916，收盤價4.62元）、海南高速（000886，收盤價3.99元）去年實現(xiàn)的凈利潤分別達到2.7億元、1.36億元，同比分別增長33%、47%。

在市場上，高速公路這一塊“蛋糕”其實早已受到眾多資本的青睞。其中，招商局華建公路投資有限公司在2012年11月至2014年5月期間，連續(xù)增持皖通高速（600012，收盤價4.37元）8293.03萬股，實現(xiàn)舉牌；復(fù)星集團旗下的永安財產(chǎn)保險股份有限公司近年也在不斷增持福建高速（600033，收盤價2.32元）。

上述研究員曾表示，高速公路上市公司有所持路產(chǎn)建設(shè)時間早，成本低，地理位置好，車流量穩(wěn)定等特點，大多數(shù)路產(chǎn)可貢獻穩(wěn)定收益和現(xiàn)金流，高速公路行業(yè)基本上維持了收入和利潤穩(wěn)定增長的態(tài)勢。而在此情形下，行業(yè)市盈率（2014年7月）僅為11倍，那么長期投資價值則已顯現(xiàn)。