每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳

上周A股市場(chǎng)繼續(xù)上漲，上周五（8月8日）上證指數(shù)收于2194.43點(diǎn)，全周上漲0.42%；深證綜指收于1174.41點(diǎn)，全周上漲2.27%。兩市一周總成交額為13953億元，較上一周成交量小幅減少9.2%。上周市場(chǎng)上行之后出現(xiàn)震蕩，從板塊上來(lái)看，藍(lán)籌股出現(xiàn)盤(pán)整格局，成長(zhǎng)股逆勢(shì)上揚(yáng)，市場(chǎng)板塊活躍度和參與度都有提升。

成長(zhǎng)股基趁勢(shì)調(diào)倉(cāng)

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局8月3日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月官方非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）環(huán)比下降至54.2，連續(xù)第二個(gè)月錄得下降，但總體數(shù)據(jù)表現(xiàn)仍然強(qiáng)勢(shì)。不過(guò)，8月5日匯豐銀行（HSBC）與英國(guó)研究公司MarkitGroup聯(lián)合公布數(shù)據(jù)顯示，2014年7月匯豐中國(guó)服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為50，低于上月53.1，創(chuàng)2005年11月有紀(jì)錄以來(lái)最低。

眾祿基金研究中心倉(cāng)位測(cè)算的結(jié)果顯示，本期（8月4日~8月8日）樣本內(nèi)開(kāi)放式偏股型基金（包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指數(shù)型基金）平均倉(cāng)位自上一期的82.48%下降0.49個(gè)百分點(diǎn)至81.99%。股票型基金平均倉(cāng)位為86.80%，較前期下降0.65個(gè)百分點(diǎn)；混合型基金平均倉(cāng)位為73.34%，較前期下降0.23個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)眾祿基金研究中心動(dòng)態(tài)倉(cāng)位的監(jiān)測(cè)結(jié)果，537只偏股型基金中，有131只基金倉(cāng)位基本保持不變，有189只基金選擇加倉(cāng)，有217只基金選擇減倉(cāng)。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，減倉(cāng)基金多為高倉(cāng)位的成長(zhǎng)風(fēng)格基金，在市場(chǎng)震蕩整固的過(guò)程中，部分成長(zhǎng)基金調(diào)倉(cāng)步伐明顯加快。

從具體基金產(chǎn)品來(lái)看，本期加倉(cāng)幅度居前的基金有：華商大盤(pán)量化精選、農(nóng)銀匯理大盤(pán)藍(lán)籌、寶盈泛沿海增長(zhǎng)、南方金糧油、華安核心優(yōu)選等基金；本期減倉(cāng)幅度居前的基金有：廣發(fā)聚富、國(guó)富彈性市值、華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)、招商安泰股票、南方積極配置等基金。

從具體基金公司來(lái)看，本期加倉(cāng)幅度居前的是金元惠理基金、寶盈基金、工銀瑞信基金、金鷹基金、建信基金等基金公司；本期減倉(cāng)幅度居前的是浙商基金、農(nóng)銀匯理基金、方正富邦基金、招商基金、中歐基金等基金公司。

反彈依舊強(qiáng)勁

從盤(pán)面上分析，滬港通等制度性利好，只是本輪超預(yù)期急漲行情的導(dǎo)火索，貨幣層面釋放的政策寬松預(yù)期才是行情持續(xù)演繹的根本原因。目前來(lái)看，央行態(tài)度漸趨明確，貨幣偏寬的趨勢(shì)正逐步確立。自今年二季度以來(lái)，在央行多管齊下政策的推動(dòng)下，整個(gè)市場(chǎng)利率出現(xiàn)了趨勢(shì)性的回落，其中最具標(biāo)志性意義的便是正回購(gòu)利率和銀行間利率的回落。接下來(lái)，預(yù)計(jì)央行還會(huì)繼續(xù)維持現(xiàn)有政策基調(diào)，穩(wěn)增長(zhǎng)的舉措不會(huì)就此停止，從這個(gè)角度而言，本輪反彈的根基依然牢固。

上投摩根認(rèn)為，展望后市，市場(chǎng)行情未來(lái)走向取決于宏觀經(jīng)濟(jì)基本面的穩(wěn)定以及滬港通下外部資金能否持續(xù)，從目前來(lái)看，市場(chǎng)有望維持強(qiáng)勢(shì)格局，板塊輪動(dòng)還將持續(xù)，可關(guān)注地方國(guó)企改革加速相關(guān)的上市公司、估值見(jiàn)底的部分成長(zhǎng)股以及低估值藍(lán)籌在行業(yè)基本面反彈中的投資機(jī)會(huì)。

眾祿基金研究中心認(rèn)為，市場(chǎng)短期有獲利回吐壓力，但支撐市場(chǎng)維持強(qiáng)勢(shì)格局的因素繼續(xù)顯現(xiàn)，股指上漲過(guò)程中出現(xiàn)的回調(diào)都是較好的介入機(jī)會(huì)。建議保持積極的投資策略，把握回調(diào)機(jī)會(huì)來(lái)參與本輪反彈行情；藍(lán)籌基金以及擅長(zhǎng)選股的基金更具優(yōu)勢(shì)。