每經(jīng)記者張昊 近一個(gè)多月來(lái)，“二師兄”身價(jià)暴漲。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月30日8月8日，生豬價(jià)格自12.85元/公斤，一路上漲至14.94元/公斤，5周漲幅超16%，這讓低迷了一年多的豬價(jià)揚(yáng)眉吐氣了一把。在此背景下，業(yè)內(nèi)分析人士多數(shù)看漲后市，預(yù)計(jì)生豬養(yǎng)殖行業(yè)拐點(diǎn)到來(lái)，而A股相關(guān)上市公司更是頻頻加碼生豬養(yǎng)殖主業(yè)。 近期A股市場(chǎng)中，以牧原股份（002714，收盤價(jià)52.23元）、正邦科技（002157，收盤價(jià)9.94元）為代表的生豬上市公司強(qiáng)勢(shì)逼人，其中牧原股份7月至今漲幅超30%。在生豬板塊整體表現(xiàn)靚麗背后，是生豬價(jià)格連續(xù)5周強(qiáng)勢(shì)上漲，并創(chuàng)年內(nèi)新高，合計(jì)16.26%的漲幅更是歷史罕見！ 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，當(dāng)前生豬行業(yè)已站在盈虧平衡線上方，且部分地區(qū)出現(xiàn)頭均過(guò)百元的盈利。有券商行業(yè)分析師認(rèn)為，除了行業(yè)自身的原因促使價(jià)格反轉(zhuǎn)外，今年的厄爾尼諾天氣對(duì)主產(chǎn)區(qū)造成的干旱高溫氣候，是近期生豬價(jià)格超預(yù)期上漲的主要因素。 一個(gè)月漲幅超2元/ 搜豬網(wǎng)信息顯示，8月8日生豬均價(jià)微幅上揚(yáng)，生豬均價(jià)14.05元/公斤，出欄瘦肉型生豬均價(jià)14.55元/公斤。分地區(qū)看，廣東、福建、河北、河南地區(qū)豬價(jià)小幅上揚(yáng)，上海、福建均價(jià)逐步接近16元/公斤。 iFinD數(shù)據(jù)顯示，生豬價(jià)格在今年4月中旬觸底反彈，5月底反彈至13.46元/公斤高點(diǎn)；隨后在季節(jié)性消費(fèi)淡季作用下，價(jià)格開始持續(xù)回落，6月底跌至12.85元/公斤一線。而從6月30日至今，生豬價(jià)格自12.85元/公斤，一路上漲至8月8日的14.94元/公斤，連續(xù)上漲5周，合計(jì)漲幅已高達(dá)16.26%。 目前生豬養(yǎng)殖行業(yè)整體效益已經(jīng)越過(guò)盈虧平衡線，部分地區(qū)養(yǎng)殖戶盈利水平已在130元/頭左右。養(yǎng)殖效益提升及豬價(jià)整體穩(wěn)中上漲，刺激市場(chǎng)仔豬補(bǔ)欄力度增強(qiáng)，全國(guó)仔豬平均價(jià)格自7月中旬以來(lái)，共計(jì)上漲2.4%。 有生豬養(yǎng)殖行業(yè)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，當(dāng)前理應(yīng)是行業(yè)消費(fèi)淡季，此前業(yè)內(nèi)的預(yù)期是，價(jià)格9月才到達(dá)盈虧平衡線，但是近期的強(qiáng)勢(shì)上漲，已經(jīng)將這一時(shí)間整整提前了1個(gè)月。 厄爾尼諾成“催漲劑”/ “近段時(shí)間豬價(jià)逆勢(shì)逞強(qiáng)，除了生豬自身行業(yè)的因素外，其超預(yù)期表現(xiàn)更多是基于外部現(xiàn)象的刺激，這一外部現(xiàn)象就是厄爾尼諾氣候?！庇腥绦袠I(yè)分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。 一般厄爾尼諾自身生命周期1.5~2年左右，每次間隔期2~9年不等。厄爾尼諾的發(fā)生將導(dǎo)致太平洋東部和中部熱帶海洋的海水溫度異常持續(xù)變暖，造成一些地區(qū)干旱，而另一些地區(qū)降雨過(guò)多。 綜合部分媒體報(bào)道情況看，7月以來(lái)，我國(guó)河南、山東、陜西、內(nèi)蒙古、山西等12個(gè)省區(qū)遭遇嚴(yán)重干旱，使水庫(kù)、河道干涸，人畜飲水困難，局地秋糧作物或面臨絕收局面，農(nóng)作物受災(zāi)面積逾5800萬(wàn)畝。從具體地區(qū)看，遼寧近800萬(wàn)畝農(nóng)作物受旱，而河南更是遭遇63年來(lái)的最嚴(yán)重干旱。 “生豬主產(chǎn)區(qū)集中在北方，北方高溫對(duì)生豬養(yǎng)殖的影響較大，每超過(guò)最適溫度2.5度時(shí)，生豬增重量會(huì)下降10%~15%，影響生長(zhǎng)速度及出欄時(shí)間，同時(shí)會(huì)導(dǎo)致母豬生產(chǎn)性能下降2%?！鄙鲜鋈绦袠I(yè)分析師表示，如果厄爾尼諾現(xiàn)象持續(xù)影響，那么后期生豬價(jià)格還會(huì)上漲，且漲幅有可能進(jìn)一步超出預(yù)期。 《《《 行業(yè)篇 多因素推豬價(jià)上揚(yáng)行業(yè)拐點(diǎn)論再起 每經(jīng)記者唐強(qiáng) 三十年河?xùn)|，三十年河西。2007~2011年，國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖行業(yè)進(jìn)入高景氣周期，然而風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，2013年后生豬養(yǎng)殖業(yè)陷入長(zhǎng)期低迷。 如今，伴隨著存欄量下降、國(guó)家積極收儲(chǔ)等多重因素的刺激，生豬價(jià)格逐步走高。面對(duì)回暖的行情，很多行業(yè)分析師預(yù)測(cè)豬價(jià)有望反轉(zhuǎn)，生豬養(yǎng)殖行業(yè)拐點(diǎn)將至。 今年4月行業(yè)見底 2007年，在藍(lán)耳病疫情的肆虐下，豬價(jià)被推升至20元/公斤以上，也使得部分生豬養(yǎng)殖者實(shí)現(xiàn)了一夜暴富。但經(jīng)歷了前幾年的高增長(zhǎng)之后，2013年春節(jié)以來(lái)，全國(guó)生豬出欄價(jià)格持續(xù)下滑，當(dāng)年4月豬糧比曾連續(xù)4周跌破6∶1盈虧平衡點(diǎn)。為此，國(guó)家有關(guān)部門緊急啟動(dòng)預(yù)案，多個(gè)省份展開凍豬肉收儲(chǔ)工作。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，“豬糧比”是衡量生豬養(yǎng)殖行業(yè)盈虧的標(biāo)準(zhǔn)，即生豬價(jià)格和作為生豬主要飼料的玉米價(jià)格的比值。一般這一比值為6：1時(shí)，生豬養(yǎng)殖基本處于盈虧平衡狀態(tài)；跌破這個(gè)點(diǎn)位，就意味著養(yǎng)殖戶將出現(xiàn)虧損。 財(cái)報(bào)顯示，2013年滬深兩市生豬養(yǎng)殖企業(yè)業(yè)績(jī)?nèi)€下滑，其中，行業(yè)龍頭雛鷹農(nóng)牧（002477，收盤價(jià)10.28元）凈利潤(rùn)7562萬(wàn)元，同比大幅下滑75%；新五豐（600975，收盤價(jià)7.17元）凈利潤(rùn)僅1363萬(wàn)元，同比下滑35%；此外，大康牧業(yè)（002505，收盤價(jià)11.47元）、羅牛山（000735，收盤價(jià)6.24元）等養(yǎng)殖企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也不盡如人意。 按照慣例，春節(jié)前都是生豬市場(chǎng)傳統(tǒng)旺季，但2014年卻是例外，受生豬產(chǎn)能偏高、市場(chǎng)供求關(guān)系寬松等因素影響，全國(guó)生豬價(jià)格2014年初再一次出現(xiàn)較快回落，豬價(jià)長(zhǎng)期跌破盈虧平衡線。 據(jù)博亞和訊統(tǒng)計(jì)顯示，4月中旬國(guó)內(nèi)商品肥豬創(chuàng)下年內(nèi)最低值，均價(jià)為10.72元/公斤，月環(huán)比下跌7.6%。按照測(cè)算，4月生豬養(yǎng)殖平均單頭虧損320元~360元，已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月處于深度虧損。其中，全國(guó)豬糧比已經(jīng)達(dá)到了3.22:1，豬糧比價(jià)4.4:1，同比分別跌13%、14%，自繁自養(yǎng)出欄頭均虧損352元。 面對(duì)嚴(yán)酷的行情，A股生豬養(yǎng)殖類上市公司幾乎全軍覆沒(méi)，雛鷹農(nóng)牧創(chuàng)新虧損紀(jì)錄，今年上半年巨虧1.48億元；作為今年1月才登陸資本市場(chǎng)的新軍，牧原股份上市后業(yè)績(jī)迅速變臉，上半年凈利潤(rùn)虧損超8000萬(wàn)元；其余生豬養(yǎng)殖企業(yè)也大多數(shù)都處于虧損狀態(tài)。 豬價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新高 在熬過(guò)了4月的低谷后，今年“五一”期間，全國(guó)豬價(jià)陡然迎來(lái)暴漲，生豬均價(jià)上揚(yáng)至12元/公斤以上。搜豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，6月豬價(jià)維持在13元/公斤一線，在生豬養(yǎng)殖成本附近徘徊；而進(jìn)入7月后，豬價(jià)進(jìn)一步上漲，如今已重回14元/公斤時(shí)代，并創(chuàng)下了年內(nèi)新高。 有分析人士指出，目前豬價(jià)的上漲來(lái)自多重因素刺激。首先，為防止生豬價(jià)格過(guò)度下跌，今年3~5月，國(guó)家發(fā)改委已連續(xù)兩次啟動(dòng)中央儲(chǔ)備凍豬肉收儲(chǔ)。雖然收儲(chǔ)對(duì)豬價(jià)的提振并不明顯，但能起到穩(wěn)定生產(chǎn)和價(jià)格托底的作用，能夠帶給市場(chǎng)信心。 而進(jìn)入7月后，多地出現(xiàn)高溫天氣以及長(zhǎng)江流域暴雨，直接影響豬的生長(zhǎng)及運(yùn)輸，屠宰場(chǎng)、肉聯(lián)廠等終端為了保證市場(chǎng)供應(yīng)小幅提升生豬收購(gòu)價(jià)格，對(duì)豬價(jià)的上升起到推波助瀾作用。 卓創(chuàng)資訊分析師姬光欣對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，生豬階段性出欄低造成市場(chǎng)供應(yīng)緊張，正是此輪生豬價(jià)格明顯上漲的主要原因。 華龍證券數(shù)據(jù)顯示，6月底生豬存欄量4.29億頭，同比下降4.8%，減幅較上月擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)17個(gè)月同比下降；能繁母豬存欄量4593萬(wàn)頭，同比下降8.2%，4593萬(wàn)頭的存欄量較2010年6月最低點(diǎn)僅多13萬(wàn)頭。 券商：行業(yè)拐點(diǎn)將至 隨著豬價(jià)的逐步走高，有關(guān)行業(yè)拐點(diǎn)到來(lái)的言論甚囂塵上。 各大券商分析師多持樂(lè)觀心態(tài)。中信證券研報(bào)直接指出，2014年豬價(jià)反轉(zhuǎn)，底部拐點(diǎn)漸行漸近，豬價(jià)將于2014年二季度出現(xiàn)拐點(diǎn)，下半年進(jìn)入盈利周期，預(yù)計(jì)至明年春節(jié)前豬價(jià)有望觸及20元/公斤。預(yù)計(jì)下半年豬價(jià)震蕩上漲至16元/公斤，7、8月震蕩上行為主，9月以后進(jìn)入盈利區(qū)間，11~12月達(dá)到峰值。從數(shù)據(jù)上看，目前能繁母豬存欄量已處于農(nóng)業(yè)部“4800萬(wàn)頭”的預(yù)警線以下，這預(yù)示著未來(lái)6個(gè)月生豬供給量相對(duì)需求將呈“吃緊”狀態(tài)。 齊魯證券表示，能繁母豬存欄量下降將使2015年供給壓力減小，2015年供需格局改善和景氣回升基本可期。就此次豬價(jià)反彈的節(jié)奏而言，預(yù)計(jì)會(huì)經(jīng)歷“豬價(jià)反彈——補(bǔ)欄積極——存欄和盈利雙升”三個(gè)階段。 華鑫證券研報(bào)認(rèn)為，本輪生豬價(jià)格的底部已然確定，目前所形成的生豬價(jià)格底部將是未來(lái)一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期的底部，也即今年的底部將是新一輪生豬周期的開始，自此生豬價(jià)格將進(jìn)入一個(gè)中樞上行的趨勢(shì)，生豬養(yǎng)殖企業(yè)盈利能力有望持續(xù)好轉(zhuǎn)。 《《《 個(gè)股篇 生豬養(yǎng)殖股業(yè)績(jī)回升龍頭企業(yè)加碼主業(yè) 每經(jīng)記者唐強(qiáng) 隨著豬價(jià)持續(xù)回暖，A股生豬養(yǎng)殖龍頭企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)逐步改善，雛鷹農(nóng)牧、牧原股份均預(yù)測(cè)第三季度將有望單季盈利。在此背景下，上述企業(yè)紛紛加碼生豬主營(yíng)，以謀求搶占行業(yè)增長(zhǎng)紅利。 近日，生豬養(yǎng)殖第一股雛鷹農(nóng)牧發(fā)布2014年中報(bào)，公司上半年完成營(yíng)業(yè)收入6.52億元，同比下滑23.50%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-1.48億元，同比下降452.86%。雛鷹農(nóng)牧解釋稱，2014年1月以來(lái)商品肉豬市場(chǎng)連續(xù)下跌，4月中下旬國(guó)內(nèi)部分地區(qū)價(jià)格跌破10元/公斤，長(zhǎng)達(dá)100天以上的虧損期對(duì)養(yǎng)殖戶造成了致命打擊。 但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，受供求關(guān)系和周期性補(bǔ)欄因素影響，雛鷹農(nóng)牧預(yù)計(jì)仔豬價(jià)格在第三季度會(huì)出現(xiàn)全年新高。育肥豬市場(chǎng)的回暖會(huì)進(jìn)一步刺激農(nóng)戶的補(bǔ)欄積極性，四季度價(jià)格將穩(wěn)中有升。在此背景之下，公司預(yù)計(jì)1~9月凈利潤(rùn)為-5500萬(wàn)~-8500萬(wàn)元，由此可見，雛鷹農(nóng)牧有望在三季度實(shí)現(xiàn)6300萬(wàn)~9300萬(wàn)元盈利。 此外，作為今年IPO開閘后首只業(yè)績(jī)變臉的新股，牧原股份同樣受豬價(jià)下跌影響增收不增利。上半年公司生豬銷售量與營(yíng)業(yè)收入都實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)卻虧損8045.85萬(wàn)元，同比大幅下滑206.46%。 值得注意的是，從單季度看，牧原股份虧損幅度大幅收窄。公司對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)為，1~9月凈利潤(rùn)將在-4000萬(wàn)~2000萬(wàn)元。盡管這樣的業(yè)績(jī)水平無(wú)法與去年同期相比，但相比今年上半年大幅虧損的情況大有好轉(zhuǎn)，意味著牧原股份三季度有望實(shí)現(xiàn)單季盈利。 但并非所有的生豬養(yǎng)殖企業(yè)都有業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)跡象，新五豐上半年虧損4000萬(wàn)元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。公司預(yù)計(jì)前三季度將虧損4700萬(wàn)~5700萬(wàn)元。此外，羅牛山雖預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)凈利2000余萬(wàn)元，但主要是靠轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)收益所得，其畜牧業(yè)務(wù)仍無(wú)亮點(diǎn)。 生豬養(yǎng)殖行業(yè)下行周期猶如一把雙刃劍，在影響行業(yè)內(nèi)所有企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的同時(shí)，也可加速行業(yè)洗牌實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，而龍頭企業(yè)更期望從中抄底。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自2010年上市以來(lái)，雛鷹農(nóng)牧一直保持快速擴(kuò)張勢(shì)頭，現(xiàn)已成為A股市場(chǎng)最大的生豬養(yǎng)殖企業(yè)。今年8月初，雛鷹農(nóng)牧公告稱，擬定增不超過(guò)15.2億元，在扣除發(fā)行費(fèi)用后，計(jì)劃使用12.2億元投資于洮南市“年出欄400萬(wàn)頭生豬養(yǎng)殖加工一體化項(xiàng)目”的部分養(yǎng)殖場(chǎng)建設(shè)，剩余3億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。據(jù)統(tǒng)計(jì)，待前期所有項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，其生豬出欄量有望達(dá)到360萬(wàn)頭，而隨著吉林年出欄400萬(wàn)頭生豬項(xiàng)目的推進(jìn)，未來(lái)雛鷹農(nóng)牧養(yǎng)殖規(guī)模有望翻番。 繼續(xù)加碼主業(yè)的還有牧原股份，該公司擬與滑縣政府簽訂合作協(xié)議，按照規(guī)劃，公司將在滑縣建設(shè)年出欄40萬(wàn)頭的生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目及年產(chǎn)36萬(wàn)噸飼料加工廠，預(yù)計(jì)5年左右建成，項(xiàng)目總投資約3.9億元。 有券商研究員指出，生豬養(yǎng)殖業(yè)正在走出低谷，因而龍頭企業(yè)乘機(jī)布局主營(yíng)，未來(lái)將受益生豬價(jià)格觸底回升。據(jù)估算，生豬價(jià)格上升的格局將維持至中秋國(guó)慶前夕，之后將進(jìn)入震蕩期，元旦春節(jié)前再次上行。