每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈    

每經(jīng)記者 趙陽(yáng)戈

股市連續(xù)漲，兩融紅似火。自滬指7月22日持續(xù)上漲以來(lái)，融資融券也異?；鸨?。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至8月8日（上周五），滬深兩市融資余額已超過(guò)4500億元。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，兩市融資余額從3500億元躍上4000億元整數(shù)關(guān)口約耗時(shí)22周，而從4000億元升至4500億元?jiǎng)t只用了8周時(shí)間。

8日包鋼居融資買(mǎi)入之首/

昨日（8月11日），根據(jù)交易所公布的最新數(shù)據(jù)，截至8月8日，滬深兩市融資余額達(dá)4576.11億元，創(chuàng)出歷史新高。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年以來(lái)，兩市融資余額從3500億元升至4000億元，約耗時(shí)22周（1月24日當(dāng)周～6月20日當(dāng)周），而從4000億元升至4500億元僅用了8周時(shí)間（6月20日當(dāng)周～8月8日當(dāng)周），在上述8周內(nèi)，滬指累計(jì)上漲5.98%。

尤其值得一提的是上周 （8月4日～8日），融資凈流入額達(dá)183.5億元，日均凈流入36.7億元。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者估算，今年以來(lái)，滬深兩市融資日均凈流入約為7.32億元，由此可見(jiàn)，上周融資凈流入為年初至今平均水平的5.01倍。

在資金蜂擁而入的背景下，不少融資標(biāo)的走出了“明星范兒”。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，8月8日當(dāng)天，融資買(mǎi)入前3名分別是包鋼股份（600010，收盤(pán)價(jià)4.89元）、中信證券（600030，收盤(pán)價(jià)13.36元）和中國(guó)平安（601318，收盤(pán)價(jià)43.55元）。

那么，滬指7月以來(lái)的上漲是否與融資買(mǎi)入有關(guān)呢？據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，7月18日當(dāng)周，滬深兩市融資余額周增幅為1.18%，當(dāng)周滬指由前一周的下跌0.60%變?yōu)樯蠞q0.59%；7月25日當(dāng)周，融資余額周增幅提升至1.42%，當(dāng)周滬指大漲3.28%；8月1日融資余額周增幅再升至2.22%，當(dāng)周滬指仍大漲2.76%。

兩融活躍利好券商/

分析人士認(rèn)為，兩融行情的繁榮與門(mén)檻下調(diào)密不可分。

公開(kāi)信息顯示，券商融資融券開(kāi)戶標(biāo)準(zhǔn)一度高達(dá)50萬(wàn)元，今年上半年，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者咨詢長(zhǎng)江證券（000783，收盤(pán)價(jià)6.06元）等券商營(yíng)業(yè)部后了解到，兩融開(kāi)戶門(mén)檻已降至10萬(wàn)元。據(jù)大智慧近日發(fā)布的消息稱，已有大型券商率先下調(diào)兩融門(mén)檻至5萬(wàn)元。

推出如此“親民價(jià)”，券商兩融業(yè)務(wù)開(kāi)展起來(lái)自然更得心應(yīng)手。據(jù)華泰證券（601688，收盤(pán)價(jià)8.71元）半年報(bào)顯示，該券商報(bào)告期內(nèi)融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)上升，融資融券業(yè)務(wù)收入由2013年同期的7.42億元升至11.7億元，增長(zhǎng)4.28億元，增幅達(dá)57.63%，其占總營(yíng)業(yè)收入的比例由2013年同期的20.41%提高至27.08%，增加6.67個(gè)百分點(diǎn)。 無(wú)獨(dú)有偶，在光大證券（601788，收盤(pán)價(jià)9.18元）半年報(bào)中，同樣可看到該券商2014年上半年兩融余額4064億元，較去年同期增長(zhǎng)85%；西部證券（002673，收盤(pán)價(jià)11.94元）半年報(bào)稱，上半年該券商兩融業(yè)務(wù)余額在報(bào)告期末突破14億元大關(guān)，逐漸成為改善公司盈利結(jié)構(gòu)的重要因素。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，共有5周融資單周凈流入超過(guò)100億元，除上周外，還有2月10日～14日、2月17日～21日、6月16日～20日和7月7日～11日。從盤(pán)面看，在經(jīng)歷2月連續(xù)兩周融資涌入后，滬指從2月20日到3月中旬仍處于回調(diào)狀態(tài)；而6月、7月融資凈流入額超100億元的兩周，滬指出現(xiàn)了一波拉升。

如今，滬指在2200點(diǎn)位置橫盤(pán)震蕩，在融資巨額流入后，滬指是沖高見(jiàn)頂還是繼續(xù)上攻，本周或見(jiàn)分曉。

同步播報(bào)

交割周首日期指漲1% 空頭下月合約猛增倉(cāng)

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 梁瀟

IF1408合約將于8月15日 （本周五）交割，因此，市場(chǎng)自昨日（8月11日）起又進(jìn)入交割周?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日股指期貨主力合約IF1408漲1.01%，IF1409也上漲1.02%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上個(gè)月股指期貨交割日前，期指總持倉(cāng)量呈遞減趨勢(shì)，一個(gè)月內(nèi)從18.9萬(wàn)手減少至16.4萬(wàn)手。而此次交割周前一個(gè)月，期指總持倉(cāng)曾由15萬(wàn)手增加至前所未有的19.43萬(wàn)手，截至到昨日，總持倉(cāng)量仍有18.4萬(wàn)手。

昨日期指主力合約尾盤(pán)略有跳水，五礦期貨分析師許彬彬表示，尾盤(pán)動(dòng)作不代表第二天走勢(shì)，昨日尾盤(pán)多單獲利離場(chǎng)的可能性較大。本周時(shí)值IF1408合約交割周，多頭可能擔(dān)心震蕩，先選擇獲利了結(jié)再另尋時(shí)機(jī)。

既然多頭選擇主動(dòng)獲利了結(jié)，那么空頭又在干什么呢？

從中金所盤(pán)后數(shù)據(jù)看，昨日多空持倉(cāng)前20名的動(dòng)向是：在IF1408合約上，減持多單5268手，減持空單3047手；在IF1409合約上，增多單4563手，增空單5564手。而8月8日，多頭在IF1409合約上增多單135手，減空單1016手。

許彬彬指出，因持倉(cāng)性質(zhì)不同，所以多空雙方對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度也不盡相同，從多方角度考慮，交割周不確定性因素增多，因此相對(duì)空頭往往更謹(jǐn)慎，上一個(gè)交割周多頭也是在交割之后才回補(bǔ)的。短期而言，行情或仍偏于震蕩，此前的上漲雖系藍(lán)籌估值修復(fù)行情，但歸根結(jié)底是由經(jīng)濟(jì)向好預(yù)期所產(chǎn)生，因此中長(zhǎng)期看，假設(shè)后期流動(dòng)性調(diào)控趨緊，宏觀數(shù)據(jù)生變，難保A股不發(fā)生較大幅度回調(diào)。

另有分析人士認(rèn)為，藍(lán)籌股估值修復(fù)所需周期較長(zhǎng)，很難在短時(shí)間內(nèi)發(fā)生較大幅度的趨勢(shì)變動(dòng)。因此，后市繼續(xù)在震蕩中上漲的可能性仍比較大，但幅度恐不及之前。