每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 彭斐 實習(xí)記者 劉燦邦發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 彭斐 實習(xí)記者 劉燦邦發(fā)自北京

自7月下旬“無禁區(qū)”改革發(fā)令槍響以來，中國兵器工業(yè)集團公司（以下簡稱兵工集團）旗下多個子集團動作頻頻。

據(jù)兵工集團網(wǎng)站8月5日披露的一份集團新聞顯示，在落實集團改革精神時，各子集團推出了面向自身的改革計劃，其中有相當(dāng)部分與上市公司有密切聯(lián)系。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在華錦股份（000059，收盤價7.54元）7月底的股權(quán)轉(zhuǎn)讓“先行一步”后，其控股方北方華錦化學(xué)工業(yè)集團有限公司 （以下簡稱華錦集團）則提出“整體上市”任務(wù)。

與此同時，在兵工集團另一家子集團，內(nèi)蒙古北方重工業(yè)集團有限公司（以下簡稱北重集團）提出的改革思路中，“核心業(yè)務(wù)上市”被列在首位。

對于資本運作路徑，有分析人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，兵工集團的改革，將延續(xù)現(xiàn)有上市平臺的主要業(yè)務(wù)，下屬公司之間的股權(quán)調(diào)整、業(yè)務(wù)整合將成為重點。

相關(guān)統(tǒng)計顯示，在中國十大軍工集團中，擁有12家上市公司的兵工集團，資產(chǎn)證券化率僅20%，遠低于中航工業(yè)、中船重工，并低于同行業(yè)32%水平。

有券商研報認為，未來兵器集團將向中航工業(yè)、中船重工超過50%的資本證券化水平靠攏，未來軍品注入潛力較大。

華錦集團擬整體上市/

對于“無禁區(qū)”改革，在兵工集團旗下35個子集團中，華錦集團提出的目標(biāo)無疑最為明確。

在全面推進深化改革方面，華錦集團明確提出七大改革攻堅任務(wù)，制定八項具體措施，包括通過全面深化改革，實現(xiàn)華錦集團的整體上市，建立協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)、有效制衡的法人治理結(jié)構(gòu)和先進的組織架構(gòu)、管控模式。

8月7日，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電華錦股份，公司證券部工作人員表示，華錦集團可上市的資產(chǎn)不多。

資料顯示，華錦集團是兵工集團發(fā)展軍民融合石油化工和精細化工產(chǎn)業(yè)的平臺，現(xiàn)有遼寧華錦通達化工股份公司、盤錦北方瀝青股份公司（以下簡稱北瀝公司）等子公司，擁有遼寧盤錦、葫蘆島、新疆庫車三個生產(chǎn)基地，形成了石油化工、化學(xué)肥料和道路瀝青三大主營業(yè)務(wù)板塊。

據(jù)了解，遼寧華錦通達化工股份公司曾名“遼通化工”，并于2013年3月4日發(fā)布公告，更名為“華錦股份”，其同時也是華錦集團旗下唯一上市平臺。

早在2007年，因可能與北瀝公司產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易，在華錦股份非公開發(fā)行股票時，華錦集團做出承諾：待完成北瀝公司75.27%的股權(quán)收購及內(nèi)部整合工作后，將北瀝公司納入華錦股份。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，華錦集團持有北瀝公司股份14610萬股，占其股本總額的45.03%；華錦集團關(guān)聯(lián)方中國北方化學(xué)工業(yè)總公司持有北瀝公司7861萬股，占股本總額的24.23%。

而據(jù)華錦股份2013年報披露，華錦集團在2007年做出的承諾并未履行。不過，今年2月25日，華錦股份與華錦集團簽訂《股權(quán)托管協(xié)議》。根據(jù)該協(xié)議，華錦股份受托管理華錦集團所持有的北瀝公司股份，托管費用的收取標(biāo)準(zhǔn)為固定50萬元/年。

公司網(wǎng)站資料顯示，北瀝公司是兵工集團麾下一家以產(chǎn)銷重交石油道路瀝青、普通石油道路瀝青和高檔潤滑油基礎(chǔ)油產(chǎn)品為主營業(yè)務(wù)的企業(yè)。北瀝公司占地近6萬平方米，職工千余人，總股本3.2億元，總資產(chǎn)33億元，年銷售收入超100億元，年利稅超過7億元。

值得注意的是，在今年一季報披露的內(nèi)容中，華錦股份在營業(yè)收入與凈利潤方面，均與去年同期大幅下降，其中歸屬上市公司股東的凈利潤同比降286.09%。

而在6月9日，華錦股份午間公告稱，截至目前，華錦集團將所持北瀝公司的股份轉(zhuǎn)讓給公司的相關(guān)工作正在進一步推進。

一位券商人士認為，相比華錦股份306.73億元的總資產(chǎn)，北瀝公司只能算是小塊頭，但在增厚利潤方面，卻可能有立竿見影的效果。

而目前華錦集團的整體上市計劃，亦只剩最后一步，即等待集團對北瀝公司股份收購的最終完成。

北重提“核心業(yè)務(wù)上市”/

相比于華錦集團的整體上市，對于“無禁區(qū)”改革，北重集團的表達則更為直白。其稱，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要在“優(yōu)”字上用氣力，按照“核心業(yè)務(wù)上市、民品主業(yè)改制、非主營業(yè)務(wù)退出、辦社會職能移交”的思路，結(jié)合公司實際深入推進產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級優(yōu)化。

值得注意的是，北重集團擁有三大核心業(yè)務(wù)，即軍品、特種鋼及延伸產(chǎn)品、礦用車及工程機械產(chǎn)品。此外，還在積極培育煤礦綜采設(shè)備、專用汽車兩大主導(dǎo)民品。北重集團占地面積297.7平方公里，生產(chǎn)性建筑面積60萬平方米，現(xiàn)有7個分公司、31個子公司和一家上市子公司。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理公開信息獲悉，作為旗下唯一一家上市公司，目前北重集團持有北方股份（600262，收盤價18.69元）35.44%股權(quán)，為其第一大股東。

在業(yè)務(wù)方面，北方股份則集中于“礦用車及工程機械”，主要生產(chǎn)、銷售“特雷克斯”牌各種不同型號的非公路自卸汽車和旋挖鉆機、挖掘機、鏟運機、裝載機、推土機等工程機械及零部件，并提供售后服務(wù)。

也就是說，在核心業(yè)務(wù)上市方面，北重集團在接下來的改革中，可能將軍品、特種鋼及延伸產(chǎn)品注入到上市平臺。

中投顧問高級研究員賀在華認為，兵工集團的改革將延續(xù)現(xiàn)有上市平臺的主要業(yè)務(wù)，下屬公司之間的股權(quán)調(diào)整、業(yè)務(wù)整合將成為重點，同區(qū)域企業(yè)之間的合并將有可能發(fā)生。

而在軍工業(yè)務(wù)資產(chǎn)證券化方面，有券商人士表示，如今在兵工集團“無禁區(qū)”改革的號令下，其軍工資產(chǎn)注入可期。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，始建于1954年的北重集團，是國家唯一的大中口徑火炮動員中心和火炮毛坯供應(yīng)基地，是國家常規(guī)兵器重點保軍企業(yè)。

公開信息顯示，“十二五”期間，北重集團將以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，牢牢把裝備制造業(yè)快速發(fā)展的有利時機，充分依托360工程、TEREX礦用車品牌優(yōu)勢和上市公司資本運作平臺，做強做大軍民結(jié)合產(chǎn)業(yè)。

此外，北重集團提及，實現(xiàn)“十二五”末200億以上的經(jīng)營規(guī)模，建設(shè)有抱負、負責(zé)任、受尊重的新北重，打造兵器一流武器裝備和國家特種材料、重型裝備重要產(chǎn)業(yè)基地。

不過，對于軍工企業(yè)的體制改革預(yù)期，廣發(fā)證券在近期研報中認為，集團資產(chǎn)整合可以根據(jù)趨勢確定性和重組難易程度選擇。

賀在華向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，軍工證券化將主要涉及軍用產(chǎn)品轉(zhuǎn)民用、注入上市公司民用資產(chǎn)，集團整合將以現(xiàn)有上市公司為主要平臺，雷同資產(chǎn)對號入住、對號注入，集團公司整體上市的可能性也大大增加。