每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤    

每經(jīng)記者 劉明濤

2014年1月12日，印尼正式頒布原礦出口禁令，由此引發(fā)今年以來的鎳價(jià)瘋狂，一度突破每噸2.15萬美元大關(guān)。受此刺激，近期全球鎳礦廠商紛紛選擇復(fù)產(chǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過多方采訪注意到，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然印尼禁令繼續(xù)實(shí)施，但鎳行業(yè)供過于求的現(xiàn)狀未改，短期看處于高位的鎳價(jià)仍存風(fēng)險(xiǎn)。因此，對近期鎳概念股短線反彈應(yīng)保持警惕。

印尼維持出口禁令 鎳股短漲

鎳價(jià)暴漲始于印尼今年初公布的原礦出口禁令，該國政策一有風(fēng)吹草動(dòng)，鎳總會(huì)跟隨躁動(dòng)。

據(jù)媒體報(bào)道，7月18日，印尼政府允許賽布庫鐵礦紅土礦石公司(SILO)和圣淘沙倫本礦業(yè)公司(LumbungMineralSentosa)重啟鐵礦石及鉛鋅混合精礦出口，這一舉措結(jié)束了印尼政府在今年1月實(shí)施的金屬精礦出口禁令。但這是有條件的——在SILO及LMS公司同意支付20%的新稅收之后，第一批金屬精礦已經(jīng)被運(yùn)輸出去。

由此，業(yè)內(nèi)盛傳，作為全球最大的鎳供應(yīng)國之一，印尼或?qū)⒎潘梢褜?shí)施7個(gè)月的鎳礦出口禁令。該傳言導(dǎo)致市場拋售情緒濃厚，鎳價(jià)一度低迷。

然而，8月11日，印尼首席經(jīng)濟(jì)部長ChairulTanjung對上述傳聞?dòng)枰悦鞔_否認(rèn)，他表示，印尼沒有結(jié)束或放松鎳礦石、鋁土礦出口禁令的打算，由于該措施的推動(dòng)，印尼已在建設(shè)冶煉廠方面吸引了數(shù)十億美元的計(jì)劃投資。此外，印尼能源和礦產(chǎn)資源部長表示，印尼下屆政府將繼續(xù)實(shí)施礦石出口禁令，因這項(xiàng)禁令提振2017年前對加工廠投資高達(dá)180億美元。

印尼方面的表態(tài)無疑為鎳價(jià)注入一劑強(qiáng)心針，投資者對鎳礦供給短缺的預(yù)期重新升溫?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自8月11日開始，A股兩只鎳概念股吉恩鎳業(yè)（600432，收盤價(jià)16.50元）和華澤鈷鎳（000693，收盤價(jià)23.95元）雙雙三連陽。

有分析人士認(rèn)為，近期鎳概念股短線異動(dòng)，主要是印尼維持禁令讓投資者對鎳礦供給短缺的預(yù)期得到加強(qiáng)，由此激發(fā)游資炒作熱情。但實(shí)際上目前鎳市形勢并不樂觀，面臨著鎳礦供給超出預(yù)期壓力，故相關(guān)個(gè)股短期反彈空間有限。

記者注意到，昨日，華澤鈷鎳跌5.37%，吉恩鎳業(yè)跌4.24%。

分析師：鎳礦需求仍不足

那么，目前鎳行業(yè)供需狀況到底如何呢？

從國際行情看，據(jù)倫敦金屬交易所數(shù)據(jù)顯示，年初至今，鎳庫存增長21%，達(dá)31.79萬噸，且?guī)齑嫒栽诔掷m(xù)增加。

卓創(chuàng)資訊分析師許海濱在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“LME鎳庫存增加可能是因中國出口精煉鎳增加所致。受今年青島港融資騙貸事件的影響，銀行對大宗商品融資信貸收緊，企業(yè)難以獲得抵押貸款，因此鎳從中國保稅區(qū)倉庫中流出，流入到LME的可能性較大。”

而從國內(nèi)來看，中國鎳礦庫存下滑的速度遠(yuǎn)低于早前預(yù)測。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2014年前6個(gè)月，雖然進(jìn)口自印尼的鎳礦總量同比縮減47%，但進(jìn)口自菲律賓的鎳礦總量同比增長了12%。各主要鎳礦港口庫存數(shù)據(jù)顯示，7月份港口鎳礦庫存量為2100萬噸，環(huán)比僅減少5萬噸。分析人士認(rèn)為，這意味著菲律賓進(jìn)口的鎳礦增量與中國消耗的鎳礦量持平，中國鎳礦庫存耗盡的擔(dān)憂，并未在印尼出口禁令后真正出現(xiàn)。

卓創(chuàng)資訊分析師許海濱認(rèn)為，“按以往經(jīng)驗(yàn)來看，9～10月應(yīng)是鎳礦需求旺季，所以，此前預(yù)計(jì)國內(nèi)鎳礦出現(xiàn)供給缺口至逆轉(zhuǎn)供需關(guān)系的節(jié)點(diǎn)，就在這一區(qū)間內(nèi)。但就目前來看，庫存還是很大，主要原因是需求不足。目前盡管鎳價(jià)有所回調(diào)，但整個(gè)下游對鎳礦采購熱情仍然不高。有不少鎳鐵廠選擇了關(guān)停，并且不銹鋼的產(chǎn)量也有明顯縮減。所以，目前鎳市基本面與之前比，并無太大好轉(zhuǎn)。”

全球鎳礦復(fù)產(chǎn)成潮

盡管目前鎳市基本面仍然承壓，但不少分析人士仍然認(rèn)為，由于印尼禁令繼續(xù)實(shí)施，鎳市供應(yīng)過剩的局面一定會(huì)轉(zhuǎn)變，供需逆轉(zhuǎn)的時(shí)點(diǎn)遲早會(huì)顯現(xiàn)，但這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)間或?qū)⒑笱印?/p>

有市場人士建議投資者繼續(xù)觀察鎳庫存變化狀況，認(rèn)為一旦國內(nèi)鋼企需求好轉(zhuǎn)，導(dǎo)致國內(nèi)鎳礦庫存出現(xiàn)明顯消化，則鎳價(jià)有望再創(chuàng)新高。 值得一提的是，隨著鎳價(jià)一路上揚(yáng)，總部設(shè)在珀斯的Avebury計(jì)劃重啟六年前被封存、位于塔斯馬尼亞的鎳礦藏；Poseidon準(zhǔn)備恢復(fù)位于西澳的一個(gè)鎳礦的生產(chǎn)；PanoramicResourcesLtd可能重啟位于西澳的Copernicus礦的采礦工作。那么，越來越多的全球生產(chǎn)商可能重新開動(dòng)鎳生產(chǎn)設(shè)施，是否會(huì)加劇鎳礦供應(yīng)過剩的局面呢？

卓創(chuàng)資訊分析師許海濱認(rèn)為，“長期看，全球鎳礦企業(yè)復(fù)產(chǎn)對有鎳礦供給有一定影響，但短期影響不大。一方面因?yàn)閲鴥?nèi)鎳進(jìn)口來源地主要是印尼和菲律賓。而無論是澳大利亞和巴西，運(yùn)輸成本太高，即便是復(fù)產(chǎn)也不會(huì)是國內(nèi)（企業(yè)）考慮的范圍內(nèi)；另一方面，印尼建廠到投產(chǎn)也需要1～2年的時(shí)間，所以在未來印尼的鎳礦供給依然緊張的前提下，鎳價(jià)在未來2年內(nèi)仍有可能維持較為明顯的上漲趨勢?！?/p>

富寶資訊鎳行業(yè)分析師王學(xué)雷也看好未來鎳價(jià)，不過對短期鎳走勢提出了風(fēng)險(xiǎn)警示，他對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“國內(nèi)鎳礦庫存量依舊龐大，三季度不會(huì)看到缺口，四季度可能會(huì)有輕微的缺口。鎳價(jià)從短期來看，繼續(xù)上漲可能有點(diǎn)難；中期而言則要關(guān)注：如果國內(nèi)港口鎳礦庫存出現(xiàn)趨勢性減少，且宏觀層面因素不太差，（鎳價(jià)）中期還是有可能出現(xiàn)持續(xù)性上漲行情的?！?/p>