每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 牟璇 實(shí)習(xí)記者 左越    

每經(jīng)記者 牟璇 實(shí)習(xí)記者 左越

通常，“分散”是醫(yī)療器械行業(yè)公認(rèn)的一大特征，然而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在梳理細(xì)分子行業(yè)時(shí)發(fā)現(xiàn)，體外診斷行業(yè)表面看起來 “小散亂”，但卻是具備明顯寡頭壟斷的行業(yè)。盡管小企業(yè)數(shù)目眾多，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但始終無法對(duì)一、二線內(nèi)資龍頭企業(yè)構(gòu)成真正威脅。目前體外診斷市場(chǎng)遠(yuǎn)未成熟，在政策的扶持下，行業(yè)龍頭有望得到快速發(fā)展，是我國(guó)醫(yī)療器械領(lǐng)域一塊不容小覷的力量。

我國(guó)體外診斷增速全球第一/

體外診斷產(chǎn)業(yè)是伴隨現(xiàn)代檢驗(yàn)醫(yī)學(xué)發(fā)展而產(chǎn)生的，同時(shí)其產(chǎn)業(yè)化發(fā)展又極大地推動(dòng)了新科學(xué)技術(shù)在醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)學(xué)、基礎(chǔ)醫(yī)學(xué)和藥物學(xué)等學(xué)科的發(fā)展應(yīng)用。體外診斷被稱為“醫(yī)生的眼睛”，在臨床診斷中往往能起70%的作用，其臨床應(yīng)用貫穿于初步診斷、治療方案選擇、有效性評(píng)價(jià)、確診治愈等疾病治療全過程。業(yè)內(nèi)專家指出，進(jìn)一步提升診斷技術(shù)和手段，增加診斷支出，可以為人類疾病預(yù)防、診斷、治療提供更科學(xué)的決策依據(jù)，也是未來發(fā)展的重要方向。

需要注意的是，盡管目前全球醫(yī)療決策中約有2/3是基于診斷信息做出的，但在診斷方面的支出卻只占醫(yī)療總支出的約1%，可見體外診斷市場(chǎng)未來還具備巨大的市場(chǎng)潛力。

對(duì)于我國(guó)而言，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)可，體外診斷正處于快速成長(zhǎng)期。

達(dá)安基因董事長(zhǎng)何蘊(yùn)韶在國(guó)家“千人計(jì)劃”醫(yī)療器械專業(yè)組研討會(huì)上表示，2012年~2014年全球體外診斷市場(chǎng)的年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)6.58%，至2014年全球體外診斷市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將增至503億美元。我國(guó)目前的體外診斷產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模約為180億元，平均年增長(zhǎng)速度為16%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全球平均水平，居全球首位。

盡管我國(guó)體外診斷增長(zhǎng)迅猛，但整體來看，中國(guó)人口占世界總?cè)丝诘拇蠹s22%，體外診斷試劑份額卻只占全球的2%，人均消耗量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，行業(yè)還存在巨大的增量空間。目前，我國(guó)有1.8萬余家醫(yī)院、300多個(gè)血站，同時(shí)大大小小的體檢中心以及近百家獨(dú)立實(shí)驗(yàn)室正如雨后春筍般崛起，一些獨(dú)立的醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)實(shí)驗(yàn)室也方興未艾，這些機(jī)構(gòu)的發(fā)展都為體外診斷提供了廣闊的市場(chǎng)空間。

隨著新醫(yī)改政策的出臺(tái)，公眾對(duì)醫(yī)療健康需求不斷擴(kuò)增，同時(shí)由于國(guó)家“十二五”規(guī)劃，體外診斷產(chǎn)業(yè)科研成果不斷涌現(xiàn)，且逐步取得產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展。上市公司及社會(huì)資本頻繁進(jìn)軍體外診斷領(lǐng)域，促使行業(yè)逐漸從分散走向集中，體外診斷產(chǎn)業(yè)走向正規(guī)，受益于基層醫(yī)療的改革，生化及免疫診斷細(xì)分市場(chǎng)潛力巨大。

威尼研究創(chuàng)始人NatWhitney曾對(duì)媒體表示，中國(guó)體外診斷市場(chǎng)正以每三年翻一番的速度迅速擴(kuò)大，預(yù)計(jì)將在未來的10~15年內(nèi)超過美國(guó)，成為世界上最大的體外診斷市場(chǎng)。

政策支撐進(jìn)入高速發(fā)展期/

值得注意的是，盡管表面上看起來我國(guó)體外診斷市場(chǎng)雜亂且分散，但實(shí)際上卻是典型寡頭壟斷的行業(yè)，尤其是體外診斷試劑領(lǐng)域。目前我國(guó)體外診斷市場(chǎng)約60%的份額被6家外資巨頭占據(jù)，分別是羅氏、西門子、雅培、Beckman、BD、希森美康。國(guó)內(nèi)企業(yè)中，邁瑞醫(yī)療、科華生物（002022，SZ）的自產(chǎn)試劑/儀器業(yè)務(wù)營(yíng)收均超過5億元，優(yōu)勢(shì)明顯，其后則是達(dá)安基因（002030，SZ）、利德曼（300289，SZ）、中生北控、復(fù)星長(zhǎng)征等十余家具有一定規(guī)模的二線內(nèi)資體外診斷企業(yè)。國(guó)內(nèi)體外診斷行業(yè)的集中度達(dá)到了80%，與國(guó)外市場(chǎng)的集中度大體相等。

由此來看，體外診斷行業(yè)并不是大家想象中的分散型行業(yè)，更多的資源是集中在小部分寡頭手中，并且目前幾乎所有的國(guó)際體外診斷巨頭均已進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)并占據(jù)了穩(wěn)定的市場(chǎng)份額，未來出現(xiàn)強(qiáng)大的市場(chǎng)新進(jìn)入者的可能性較低，有利于我國(guó)行業(yè)龍頭的進(jìn)一步拓展市場(chǎng)以及向海外拓展。與此同時(shí)，體外診斷產(chǎn)業(yè)無疑是毛利非常高的行業(yè)，從公司財(cái)報(bào)來看，利德曼體外診斷試劑2013年毛利率達(dá)到71.36%、科華生物的體外臨床診斷試劑去年毛利率更是高達(dá)73.53%。高毛利率使得相關(guān)龍頭企業(yè)快速擴(kuò)張，逐漸占領(lǐng)市場(chǎng)。

另一方面，國(guó)家政策對(duì)于體外診斷行業(yè)的關(guān)注和扶持使得相關(guān)龍頭公司具備良好的外部環(huán)境。近年來，我國(guó)政府非常重視生物技術(shù)的發(fā)展，并針對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)制定了一系列的鼓勵(lì)政策，其中就包含了對(duì)體外診斷產(chǎn)業(yè)的相關(guān)鼓勵(lì)和扶持措施。

此外，國(guó)務(wù)院、發(fā)改委、科技部也在《醫(yī)療器械科技“十二五”規(guī)劃》等8個(gè)文件里談及體外診斷，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的扶持為體外診斷產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好外部環(huán)境。尤為珍貴的是，在當(dāng)前藥品價(jià)格整體降低的背景下，體外診斷產(chǎn)業(yè)還具備一定的特殊優(yōu)勢(shì)。基于此，興業(yè)證券分析師項(xiàng)軍認(rèn)為，在藥品降價(jià)、醫(yī)保支付方式改革的大背景下，價(jià)格并不虛高的體外診斷產(chǎn)品并沒有大幅降價(jià)的壓力，具備了一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，是理想的避風(fēng)港。

一位不愿具名的券商分析師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，體外診斷行業(yè)的利潤(rùn)很高，所以這幾年成長(zhǎng)很快，企業(yè)也容易生存下去，同時(shí)我國(guó)體外診斷試劑行業(yè)已從導(dǎo)入期步入發(fā)展期，市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)企業(yè)憑借高產(chǎn)品性價(jià)比和更為貼近本土市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，不斷搶占份額，致使原以進(jìn)口產(chǎn)品為主導(dǎo)的市場(chǎng)格局被逐漸打破。不過，也不是所有企業(yè)都發(fā)展得很良性，有些企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量不過關(guān)，醫(yī)院不愿意用，這也跟公司的成熟度有關(guān)。

免疫與基因測(cè)序有望突破/

在體外診斷細(xì)分領(lǐng)域，免疫診斷和基因測(cè)序是市場(chǎng)普遍看好的子領(lǐng)域。

免疫診斷產(chǎn)品是目前體外診斷行業(yè)中最大的細(xì)分領(lǐng)域，其中既包括普通酶免，也包括化學(xué)發(fā)光免疫學(xué)檢測(cè)?；瘜W(xué)發(fā)光技術(shù)是免疫診斷的主流方向，在臨床上將逐步取代普通酶免試劑，目前化學(xué)發(fā)光產(chǎn)品主要集中在國(guó)外公司，國(guó)內(nèi)僅有為數(shù)不多的幾家可以生產(chǎn)，因此化學(xué)發(fā)光代表了國(guó)內(nèi)免疫診斷領(lǐng)域未來的技術(shù)替代方向。

某國(guó)內(nèi)大型券商分析師稱，目前生化診斷在我國(guó)相對(duì)來說已經(jīng)很成熟了，國(guó)內(nèi)企業(yè)占有的份額也很高，其技術(shù)含量較為低端，進(jìn)口替代基本完成。免疫診斷這一塊仍然是國(guó)外企業(yè)占據(jù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)技術(shù)才剛剛有所突破，但這將會(huì)成為未來診斷發(fā)展的方向。

在A股市場(chǎng)中，利德曼最具備“摘果子”的實(shí)力，其自主研發(fā)的CI1000化學(xué)發(fā)光免疫分析儀已經(jīng)通過了醫(yī)院臨床試驗(yàn)，基本完成研發(fā)到生產(chǎn)的轉(zhuǎn)化，配套的化學(xué)發(fā)光試劑已經(jīng)取得了31個(gè)注冊(cè)證書，據(jù)信達(dá)證券估計(jì)整套系統(tǒng)即將上市銷售。

除了生化診斷、免疫診斷外，還有一項(xiàng)最尖端的診斷技術(shù)，那就是分子診斷，其中重要的一塊就是近期被高度關(guān)注的基因測(cè)序，被稱作顛覆性的醫(yī)療手段。幾乎每位和《每日新聞?dòng)浾摺方涣鞯臉I(yè)內(nèi)人士都將分子診斷中的基因測(cè)序特別提出，認(rèn)為其擁有極大前景。

中國(guó)基因測(cè)序產(chǎn)業(yè)2011年底前主要應(yīng)用于科研領(lǐng)域，2011年底無創(chuàng)產(chǎn)前檢測(cè)作為第一個(gè)醫(yī)療應(yīng)用開始推廣，2013年市場(chǎng)約10億元，根據(jù)目前價(jià)格推算，這一應(yīng)用市場(chǎng)潛力約150億元，此外還有更多的應(yīng)用領(lǐng)域待推廣，國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)潛力同樣非常大。在沉寂近5個(gè)月之后，7月初國(guó)家食藥總局批準(zhǔn)了兩款基因測(cè)序及檢測(cè)試劑盒，第二代基因測(cè)序由此走出“二月禁令”陰影，在政策層面首度獲得肯定。

從基因測(cè)序產(chǎn)業(yè)鏈來看，海通證券認(rèn)為，國(guó)內(nèi)企業(yè)在試劑盒服務(wù)端突破的可能性最大。首先，測(cè)序儀器現(xiàn)階段基本由外資Illumina、LifeTechnology（被賽默飛收購）、羅氏壟斷。配套試劑雖然主要由外資供應(yīng)，但是測(cè)序試劑、耗材、檢測(cè)項(xiàng)目的開發(fā)國(guó)內(nèi)企業(yè)已經(jīng)開始有所布局，這是一個(gè)可以共同開發(fā)做大的市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)企業(yè)如達(dá)安基因、貝瑞和康和儀器供應(yīng)商合作，未來可能在試劑層面有技術(shù)突破。最新的藥監(jiān)局網(wǎng)站信息顯示，達(dá)安基因21三體、18三體、13三體檢測(cè)試劑盒進(jìn)入創(chuàng)新型醫(yī)療器械特別審批程序；此前貝瑞和康、華大基因通過正常程序已經(jīng)申報(bào)。2014年5月貝瑞和康宣布和Illumina就儀器、試劑、軟件開發(fā)進(jìn)行合作。由此可見，試劑領(lǐng)域是國(guó)內(nèi)企業(yè)可以分一杯羹的領(lǐng)域，而且是一大杯。

提供測(cè)序服務(wù)是目前主要的盈利模式，華大基因、貝瑞和康是目前該領(lǐng)域最大的兩家，上市公司目前尚未參與，未來均可以在這一領(lǐng)域進(jìn)行布局。