每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 杜冉樂(lè) 發(fā)自成都    

每經(jīng)記者 杜冉樂(lè) 發(fā)自成都

互聯(lián)網(wǎng)金融猶如脫韁野馬，縱橫馳騁，給出的超高收益率令廣大投資者心動(dòng)，甚至狂熱追捧。互聯(lián)網(wǎng)金融看起來(lái)總是很美好，但P2P網(wǎng)貸跑路等事件揭開(kāi)了互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)。

8月16日下午，被譽(yù)為“中國(guó)小額貸款之父”的中國(guó)社科院農(nóng)村發(fā)展研究所研究員杜曉山教授受邀現(xiàn)身 “2014中國(guó)經(jīng)濟(jì)年中巡回論壇暨華潤(rùn)商業(yè)論壇”現(xiàn)場(chǎng)，他對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管研究頗有心得，也是行業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)者。論壇座無(wú)虛席。

對(duì)于目前互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展?fàn)顩r，杜曉山表示，目前行業(yè)發(fā)展雖好，但也暴露了一些問(wèn)題，比如市場(chǎng)上的機(jī)構(gòu)良莠不齊，風(fēng)險(xiǎn)隱患凸顯等問(wèn)題，需要因地制宜和根據(jù)業(yè)態(tài)的特殊性適當(dāng)監(jiān)管。其中，行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻低、違規(guī)成本低、亟待建立像國(guó)外一樣的行業(yè)黑名單制度。

互聯(lián)網(wǎng)金融并購(gòu)潮來(lái)襲

2013年，被業(yè)內(nèi)稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年。去年6月，銀行出現(xiàn)的“錢(qián)荒”事件儼然成了互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)式增長(zhǎng)的催化劑。阿里旗下的余額寶以低門(mén)檻和高于銀行收益率迅速走紅，與之捆綁的天弘基金規(guī)模也呈翻倍增長(zhǎng)。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)感到壓力，擔(dān)憂“寶寶”軍團(tuán)會(huì)釜底抽薪，于是展開(kāi)狙擊。

當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)市場(chǎng)真正進(jìn)入“戰(zhàn)國(guó)”時(shí)代。根據(jù)杜曉山的研究，目前互聯(lián)網(wǎng)金融已發(fā)展出了多種業(yè)態(tài)，包括第三方支付 （含移動(dòng)支付）、P2P網(wǎng)貸、眾籌、線上理財(cái)、垂直搜索等。

“從這些表現(xiàn)形態(tài)來(lái)看，目前表現(xiàn)最好的是第三方支付和貨幣基金。”杜曉山表示，在253家第三方支付機(jī)構(gòu)中，有97家提供互聯(lián)網(wǎng)支付，2013年處理第三方支付153.38億筆，金額9.22萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)56.06%和48.57%。截至今年3月，余額寶用戶達(dá)8100萬(wàn)戶，聚資5413億元，一季度為用戶創(chuàng)收57億元。

相較于互聯(lián)網(wǎng)金融的高收益率，不動(dòng)產(chǎn)尤其是商業(yè)地產(chǎn)仍處在價(jià)值洼地。持有型商業(yè)地產(chǎn)的穩(wěn)定租金收益率，也是其他投資品種難以取代的。7月19日，華潤(rùn)置地啟動(dòng)成都首屆商業(yè)房交會(huì)以來(lái)，開(kāi)幕兩周已狂攬7億元，包括華潤(rùn)中心、華潤(rùn)廣場(chǎng)、華潤(rùn)凱旋天地和華潤(rùn)熙悅廣場(chǎng)等九大地標(biāo)型商業(yè)項(xiàng)目為此次論壇搭建起了廣闊平臺(tái)。

反觀當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融，業(yè)務(wù)版圖迅猛擴(kuò)張，再次凸顯了新型金融力量的蓬勃生機(jī)。不過(guò)，原來(lái)部分互聯(lián)網(wǎng)金融違規(guī)案件，因處于金融業(yè)邊緣地帶不曾被納入監(jiān)管范疇，但隨著這股力量不斷壯大，其暴露出來(lái)的問(wèn)題引起監(jiān)管層重視。

杜曉山透露，2013年有75家以上的互聯(lián)網(wǎng)金融基金跑路，而今年截至5月份，已有40多家跑路。據(jù)其判斷，這一現(xiàn)象大概會(huì)持續(xù)到2016年，行業(yè)出現(xiàn)兼并重組和洗牌是毫無(wú)爭(zhēng)議的。

談到互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)洗牌，杜曉山認(rèn)為，目前最大的因素是要看出臺(tái)的規(guī)則寬嚴(yán)程度，未來(lái)那些發(fā)展歷史較長(zhǎng)、經(jīng)驗(yàn)較為豐富以及實(shí)力較為雄厚的企業(yè)發(fā)展空間更大，但那些中小型、資金實(shí)力弱、人員素質(zhì)不強(qiáng)及專業(yè)水平不高的企業(yè)逐步會(huì)被淘汰掉，最終形成若干家大機(jī)構(gòu)占據(jù)相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)份額，但也會(huì)有一些中小型機(jī)構(gòu)繼續(xù)存在。

亟待建立黑名單制度

隨著P2P網(wǎng)貸頻現(xiàn)跑路以及互聯(lián)網(wǎng)金融違規(guī)案件頻發(fā)，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的呼聲甚高。

針對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的規(guī)范，杜曉山認(rèn)為有三個(gè)方面需要規(guī)范，首先是搞資金池，網(wǎng)貸平臺(tái)將借貸需求做成理財(cái)產(chǎn)品，使放貸人資金進(jìn)入平臺(tái)賬戶產(chǎn)生資金池；其次，部分P2P平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者未盡核查之職，默許借款人在平臺(tái)上發(fā)布眾多虛假借款信息；最后，個(gè)別P2P平臺(tái)經(jīng)營(yíng)者發(fā)布虛假信息集資，以借新?lián)Q舊模式，將資金為其所用。

目前，一個(gè)非常關(guān)鍵的問(wèn)題是互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人員違規(guī)成本太低。從業(yè)者即使出現(xiàn)了違規(guī)行為被相關(guān)公司開(kāi)除了，但其仍能很輕松地進(jìn)入另一家公司。杜曉山表示，國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融雖與國(guó)外發(fā)展同步，但國(guó)內(nèi)相關(guān)監(jiān)管沒(méi)有跟上，而國(guó)外有行業(yè)準(zhǔn)入黑名單制度，處罰力度很大，違規(guī)成本也很高。

前不久，處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)議辦公室主任劉張君表示，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)作為一種新興金融業(yè)態(tài)，在鼓勵(lì)其創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)，要明確四條邊界：一是要明確平臺(tái)的中介性質(zhì)；二是要明確平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保；三是不得將歸集資金搞資金池；四是不得非法吸收公眾資金。

在當(dāng)前整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問(wèn)題上，學(xué)界和業(yè)界仍然存在一定爭(zhēng)議，主要是擔(dān)憂互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管和創(chuàng)新會(huì)對(duì)立起來(lái)，如何以合理的方式既能實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管又不會(huì)抑制其創(chuàng)新潛力，這成為解決爭(zhēng)議的核心。

杜曉山強(qiáng)調(diào)說(shuō)，金融系和非金融系互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)納入到統(tǒng)一的金融規(guī)則中來(lái)，留出創(chuàng)新空間。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性，修改現(xiàn)有法規(guī)，制訂新法規(guī)，形成包容互聯(lián)網(wǎng)金融的特性法規(guī)體系等。“防范風(fēng)險(xiǎn)要有一個(gè)創(chuàng)新余地，作為監(jiān)管者取得兩者的平衡是不容易的，但絕不能監(jiān)管缺位，還是希望監(jiān)管政策出臺(tái)時(shí)間早一點(diǎn)。”