每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 盧曦 發(fā)自香港    

每經(jīng)記者 盧曦 發(fā)自香港

“很緊張。”昨日（8月25日），融創(chuàng)董事局主席孫宏斌意外出席在香港舉行的綠城半年業(yè)績(jī)會(huì)，當(dāng)有記者詢問有關(guān) “融創(chuàng)收購(gòu)綠城生變”傳聞時(shí)，一向鎮(zhèn)定自若的孫宏斌變得極為緊張，不僅回答問題時(shí)有些結(jié)結(jié)巴巴，而且還做出了擦汗的動(dòng)作。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，香港媒體報(bào)道稱，香港證監(jiān)會(huì)質(zhì)疑融創(chuàng)與綠城另一大股東宋衛(wèi)平是一致行動(dòng)人，如要收購(gòu)就要全面收購(gòu)。這讓原本板上釘釘?shù)氖召?gòu)?fù)簧償?shù)。

在綠城半年報(bào)發(fā)布會(huì)上，孫宏斌不認(rèn)為質(zhì)疑成立，表示無(wú)論如何都將堅(jiān)持收購(gòu)綠城。那么，孫宏斌能否順利入主綠城？一旦全面收購(gòu)，資金如何解決將是個(gè)問題。但是，也有業(yè)內(nèi)人士表示，融創(chuàng)收購(gòu)綠城完全不需要?jiǎng)佑矛F(xiàn)有的資金，可以直接在香港申請(qǐng)股權(quán)并購(gòu)貸款以較低的融資利率吃下綠城。

港媒質(zhì)疑收購(gòu)合理性

8月25日，綠地召開半年報(bào)記者會(huì)，孫宏斌的意外出席令現(xiàn)場(chǎng)出現(xiàn)小小的騷動(dòng)。由于融創(chuàng)對(duì)綠城的收購(gòu)并未完成，孫宏斌還未正式入主綠城，用他的話說(shuō)，昨日他只是作為一個(gè)“哥們”來(lái)參加綠城記者會(huì)的。

此時(shí)的融創(chuàng)與綠城正處在風(fēng)口浪尖。近日多家香港媒體報(bào)道稱，香港證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，在融綠并購(gòu)案中，融創(chuàng)中國(guó)與宋衛(wèi)平屬于一致行動(dòng)人士，合計(jì)持股超過(guò)三成。因此按香港《公司收購(gòu)及合并守則》，已觸發(fā)全面收購(gòu)要約條件，融創(chuàng)如要完成并購(gòu)，必須提出全面收購(gòu)要約。

根據(jù)“守則”要求，當(dāng)某人或某群一致行動(dòng)的人士，買入一家上市公司30%或以上的投票權(quán)；或已經(jīng)持有一家上市公司30%以上，但不多于50%的投票權(quán)，并在隨后任何12個(gè)月期間內(nèi)，再增持2%以上的投票權(quán)，則有關(guān)人士便必須提出全面收購(gòu)建議，買入該上市公司余下的股份。

由于融創(chuàng)中國(guó)董事局主席孫宏斌與宋衛(wèi)平是好友，且早在2012年6月就成立合資公司，并共同營(yíng)運(yùn)綠城旗下9個(gè)項(xiàng)目。因而香港證監(jiān)會(huì)有可能認(rèn)為，融創(chuàng)與宋衛(wèi)平是一致行動(dòng)人。5月融創(chuàng)宣布計(jì)劃以總代價(jià)為62.98億港元獲得綠城中國(guó)24.31%股權(quán)。如果一致行動(dòng)人被證監(jiān)會(huì)認(rèn)定，則融創(chuàng)面臨著兩難的抉擇——放棄收購(gòu)或全面收購(gòu)。如果進(jìn)行全面收購(gòu)，孫宏斌將會(huì)拿出上百億資金。

對(duì)于這一消息，記者會(huì)現(xiàn)場(chǎng)孫宏斌和壽柏年均表現(xiàn)得十分自信，認(rèn)為雙方不會(huì)被認(rèn)定為一致行動(dòng)人。然而，孫宏斌在回答記者提問時(shí)還是連說(shuō)了幾句：“很緊張”。

綠城否認(rèn)一致行動(dòng)人性質(zhì)

昨日綠城公布的半年業(yè)績(jī)略顯平淡。2014年上半年，綠城實(shí)現(xiàn)收入125.6億元人民幣，同比增長(zhǎng)23%。毛利率為24%，股東應(yīng)占利潤(rùn)為6.13億元，每股基本盈利0.19元。綠城中國(guó)副董事長(zhǎng)兼行政總裁壽柏年表示，上半年綠城是在一個(gè)比較嚴(yán)酷的市場(chǎng)環(huán)境下運(yùn)行的。

對(duì)于焦點(diǎn)中的證監(jiān)會(huì)質(zhì)疑，孫宏斌表示他此次出面溝通進(jìn)展，主要是為了避免消息對(duì)股價(jià)影響太大。他提出，一致行動(dòng)人消息的曝出，其實(shí)提供了一個(gè)股市“建倉(cāng)”的機(jī)會(huì)。

孫宏斌表示，他原本沒有想到會(huì)出現(xiàn)這個(gè)問題，如果香港證監(jiān)會(huì)認(rèn)定一致行動(dòng)人成立，融創(chuàng)也不會(huì)放棄收購(gòu)綠城。因?yàn)?ldquo;很多投資者愿意和我們一起往前走”。他表示，以往融創(chuàng)、綠城和雙方合資公司融創(chuàng)綠城一直是“各干各的”。

壽柏年與孫宏斌態(tài)度高度一致，他表示，這項(xiàng)收購(gòu)的期限是今年12月底完成，雙方都預(yù)見到過(guò)程通常有些困難。“是不是一致行動(dòng)人我們自己最清楚，我們認(rèn)為我們不是一致行動(dòng)人。交易很快就會(huì)完成，至于現(xiàn)在處于哪個(gè)步驟，不能披露。”

如果按照此前的收購(gòu)計(jì)劃，收購(gòu)?fù)瓿珊?，綠城中國(guó)主要股東持股情況為，融創(chuàng)中國(guó)持有約24.313%； 九 龍 倉(cāng) 持 有 約24.313%； 宋 衛(wèi) 平 持 有 約10.473%；壽柏年持有約8.086%。有市場(chǎng)分析認(rèn)為，這一架構(gòu)既能不觸發(fā)30%股權(quán)收購(gòu)要約紅線，宋衛(wèi)平也能形成對(duì)綠城的相對(duì)控制。

融創(chuàng)可申請(qǐng)股權(quán)并購(gòu)貸款

如果收購(gòu)發(fā)生變故，對(duì)各方都將產(chǎn)生不小的沖擊。從5月22日宣布收購(gòu)至今，宋衛(wèi)平已經(jīng)開始將綠城的控制權(quán)慢慢向?qū)O宏斌讓渡，他本人也已經(jīng)著手展開新品牌“藍(lán)城”的建設(shè)。

壽柏年在會(huì)上表示，根據(jù)計(jì)劃，收購(gòu)?fù)瓿珊?，宋衛(wèi)平未來(lái)是綠城的股東、董事會(huì)成員，把綠城的控制權(quán)交給孫宏斌，自己將精力集中在養(yǎng)老、農(nóng)業(yè)、健康等產(chǎn)業(yè)。宋衛(wèi)平未來(lái)的業(yè)務(wù)將和綠城相互獨(dú)立，綠城的養(yǎng)老地產(chǎn)項(xiàng)目有可能因此被剝離出去。

如果收購(gòu)遇阻，融創(chuàng)放棄收購(gòu)，綠城面臨著重新尋找買家的復(fù)雜局面。如果融創(chuàng)選擇全面收購(gòu)，資金的籌集將是不小的挑戰(zhàn)。

但從目前的情況來(lái)看，這種局面發(fā)生的概率極低。目前，宋衛(wèi)平已經(jīng)全面轉(zhuǎn)向了輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)的“藍(lán)城”，在代建、社區(qū)服務(wù)、養(yǎng)老、建材電商等多個(gè)領(lǐng)域一展拳腳。而蘭德咨詢總裁宋延慶表示，融創(chuàng)收購(gòu)綠城可以在香港申請(qǐng)股權(quán)并購(gòu)貸款，融資不會(huì)是太大問題。

孫宏斌甚至已經(jīng)為未來(lái)的分工做好了計(jì)劃，他表示，收購(gòu)?fù)瓿珊?，融?chuàng)和綠城品牌將分別深耕以往優(yōu)勢(shì)地區(qū)。綠城未來(lái)將把戰(zhàn)線集中在北京、上海這樣的一線城市，主打改善型高端需求。

對(duì)于另一大股東九龍倉(cāng)，孫宏斌表示，他們是“最好的合作伙伴”，因?yàn)榫琵垈}(cāng)是開發(fā)商，不像財(cái)務(wù)投資者那樣一直考慮退出。