每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹    

每經(jīng)記者 王硯丹

8月25日，新三板做市商系統(tǒng)如期上線。首批做市轉(zhuǎn)讓的掛牌公司共計(jì)43家，涉及做市商42家。當(dāng)天部分做市標(biāo)的大起大落，且43只股票中僅一只未有成交。但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，僅僅過(guò)了一周，做市交易就開(kāi)始?xì)w于沉寂。本周二（9月2日），43只做市標(biāo)的中，有8只未有成交。有成交的35只股票合計(jì)成交金額僅為1828.62萬(wàn)元，較8月25日的掛牌首日總成交額3892萬(wàn)元下降53.02%。

成交量、振幅均下降

9月2日，在發(fā)生成交的35只做市標(biāo)的中，僅有卡聯(lián)科技（430130，收盤價(jià)14.15元）一只成交金額上百萬(wàn)元。當(dāng)天卡聯(lián)科技合計(jì)成交447萬(wàn)元，且未出現(xiàn)大幅波動(dòng)，全天振幅僅為2.47%，并最終以平盤報(bào)收。另有方林科技（430432，收盤價(jià)8.89元）等15只個(gè)股成交金額在10萬(wàn)元～100萬(wàn)元之間。成交最少的兩只個(gè)股——中機(jī)非晶（430041，收盤價(jià)4.99元）和竹邦能源（430360，收盤價(jià)2.35元）各自成交均不足5000元。

這與8月25日即做市商制度實(shí)施首日的火爆形成了鮮明對(duì)比。據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)天，掛牌股票共成交8038萬(wàn)元、1389萬(wàn)股、2897筆，其中采用做市轉(zhuǎn)讓方式的股票成交3892萬(wàn)元、479萬(wàn)股、2722筆，分別占全部掛牌股票的48%、34%、94%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)后也發(fā)現(xiàn)，當(dāng)天有11家公司成交金額超過(guò)百萬(wàn)元。中海陽(yáng)、四維傳媒、麟龍股份分別以735萬(wàn)元、348萬(wàn)元和347萬(wàn)元排名前三，漲幅分別為3.46%、35.00%和40.22%。有21家成交金額在10萬(wàn)元～100萬(wàn)之間。沒(méi)有公司股票成交少于1萬(wàn)元。

與成交萎縮相對(duì)應(yīng)的還有股價(jià)波動(dòng)的減小。8月25日當(dāng)天，一些做市標(biāo)的振幅驚人。如新眼光（430140，收盤價(jià)14.00元）、彩訊科技（430033，收盤價(jià)2.75元）振幅均超過(guò)300%。但昨日波動(dòng)最大的藍(lán)天環(huán)保 （430263，收盤價(jià)3.54元）振幅也只達(dá)到10.43%。

82家掛牌公司擬做市轉(zhuǎn)讓

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在兩種交易制度之下的過(guò)渡期，出現(xiàn)上述情況仍屬正常。申銀萬(wàn)國(guó)分析師李筱璇就指出，實(shí)施做市轉(zhuǎn)讓方式之前，43家股票中有5家沒(méi)有過(guò)往成交，現(xiàn)在43只股票均有市場(chǎng)價(jià)格，而公允價(jià)格形成的初始階段往往伴隨大幅震蕩?！白鍪猩虒⒅鲗?dǎo)價(jià)格逐漸走向平穩(wěn)，后續(xù)振幅可能還會(huì)縮窄。另外25日的價(jià)格基礎(chǔ)是此前的協(xié)議成交價(jià)，漲跌幅的參考意義有較大局限性?！?/p>

李筱璇同時(shí)指出，從做市制度實(shí)施頭兩日的情況看，一方面有做市商提供流動(dòng)性保障，投資者有了進(jìn)出的可能；另一方面，價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)盈利機(jī)會(huì)，兩日下來(lái)漲多跌少，投資者有了賺錢的可能，市場(chǎng)可參與度明顯提升。做市商推動(dòng)市場(chǎng)流動(dòng)性和價(jià)格發(fā)現(xiàn)兩個(gè)最基礎(chǔ)功能的發(fā)揮和改善，在這個(gè)基礎(chǔ)上，可能促進(jìn)一批公司的股權(quán)分散和公眾化程度，并進(jìn)一步具備連續(xù)競(jìng)價(jià)的條件。此外，做市轉(zhuǎn)讓將一部分公司區(qū)分出來(lái)，更加清晰也更加便利地提供給投資者，做市制度可能加速新三板公司的分化，也為將來(lái)實(shí)施分層管理奠定基礎(chǔ)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提供的數(shù)據(jù)，新三板掛牌公司對(duì)于做市商制度頗為積極。截至8月25日，已有82家掛牌公司召開(kāi)股東大會(huì)通過(guò)了采取做市轉(zhuǎn)讓方式的決議，這些公司將陸續(xù)加入做市行列。另外，做市商制度也促進(jìn)了投資者對(duì)新三板的興趣，“做市業(yè)務(wù)實(shí)施以來(lái)，新開(kāi)通全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)交易權(quán)限的合格投資者共計(jì)397戶，其中機(jī)構(gòu)投資者49戶（含產(chǎn)品類投資者1戶），自然人投資者348戶。合格投資者成交金額持續(xù)凈買入，成為投資者主要參與主體?！?/p>