隨著醫(yī)療健康行業(yè)的火爆，投資機構(gòu)爭搶醫(yī)藥主題項目的競爭也越發(fā)白熱化，醫(yī)藥企業(yè)成為機構(gòu)密切關(guān)注的對象。據(jù)悉，三季度以來，機構(gòu)已經(jīng)調(diào)研醫(yī)藥企業(yè)超過40次，涉及23家企業(yè)。對此，多家基金公司表示，中國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型中，消費對于GDP的拉動也將越來越重要，醫(yī)藥行業(yè)作為消費的重要組成部分，具有需求剛性的特點。隨著國內(nèi)人口老齡化的加速，借助相關(guān)政策的利好作用，未來十年的醫(yī)藥投資相對樂觀。

業(yè)績驅(qū)動長牛行情

中國銀河證券策略分析師姚玭近日在一次交流會上表示：“醫(yī)療保健行業(yè)業(yè)績維持穩(wěn)定增長是其股價長牛的直觀驅(qū)動力。”從行業(yè)數(shù)據(jù)來看，根據(jù)統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2014年1月到5月，醫(yī)藥制造業(yè)收入增長13.1%，利潤增長14.6%，與去年同期相比，雖然分別下滑了6.7和2.1個百分點，但富國醫(yī)療保健基金經(jīng)理戴益強分析認(rèn)為，考慮到4、5月份的月度環(huán)比已經(jīng)企穩(wěn)，以及去年行業(yè)基數(shù)前高后低的因素，預(yù)計整體行業(yè)增速在三季度會逐步提升。

姚玭認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)業(yè)績增長一直較為穩(wěn)健，行業(yè)整體表現(xiàn)較好，其股價表現(xiàn)與業(yè)績增速有一定的正相關(guān)。醫(yī)藥股的典型走勢表現(xiàn)為強者恒強的長牛型走勢，這主要基于醫(yī)藥行業(yè)的一個直觀驅(qū)動力、兩個共性因素以及三大核心競爭力。其中，業(yè)績增速保持穩(wěn)健是其股價走強的直觀驅(qū)動力；人口老齡化帶來龐大的醫(yī)療需求以及醫(yī)藥行業(yè)招標(biāo)等政策利好是其表現(xiàn)搶眼的兩個共性因素；包括拳頭產(chǎn)品、研發(fā)優(yōu)勢、強強聯(lián)合在內(nèi)的三大核心競爭力是行業(yè)業(yè)績走強的有力保障。

WIND數(shù)據(jù)顯示，多只投資主題為醫(yī)療保健行業(yè)的基金自成立以來業(yè)績表現(xiàn)不俗。其中，由吳巍、蔣秀蕾共同管理的融通醫(yī)療保健行業(yè)基金自2012年7月26日成立以來，已取得56.75%的收益；博時基金旗下的博時醫(yī)療保健行業(yè)基金從2012年8月28日成立以來，已取得46.59%的收益；由戴益強管理的富國醫(yī)療保健基金從2013年8月7日成立以來，已取得30.20%的收益。此外，國投瑞銀、易方達(dá)旗下的醫(yī)療保健行業(yè)基金自成立以來業(yè)績表現(xiàn)也十分搶眼。

重點關(guān)注醫(yī)療器械和服務(wù)

展望后市，多家基金公司表示，三季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)預(yù)計或?qū)⒗^續(xù)企穩(wěn)回升。在政策利好下，醫(yī)療保健行業(yè)投資值得關(guān)注，未來十年醫(yī)藥投資相對樂觀，未來大牛股極易從消費醫(yī)療環(huán)保行業(yè)誕生。

投資操作上，中郵基金分析認(rèn)為，未來會有更多的十年十倍的大牛股將從消費、醫(yī)藥、環(huán)保和TMT等行業(yè)誕生；低估值、高增長和擁有較寬護(hù)城河的企業(yè)是配置首選。將繼續(xù)以精選個股為主，尋找真正能跨越經(jīng)濟周期的成長股；對于有實質(zhì)性業(yè)績支撐的個股，會選擇中長期持有。

醫(yī)藥行業(yè)方面，融通基金表示，中藥降價幅度好于市場預(yù)期，中報顯示企業(yè)發(fā)展企穩(wěn)，下半年行業(yè)整體有望受益于基本藥物招標(biāo)等政策利好而得以快速發(fā)展，預(yù)計一批戰(zhàn)略清晰、市值增長空間大、業(yè)績高增長的制藥類公司的投資機會將出現(xiàn)。整體上認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè)下半年機會將大過于上半年。未來主要看好具有核心競爭力、業(yè)績高增長或擁有大品種和明確增長空間的優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股，重點關(guān)注醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)兩個子板塊。其中，醫(yī)療器械將繼續(xù)受益于行業(yè)并購整合，醫(yī)療服務(wù)則將受益于行業(yè)政策。