昨日（9月11日），始于中秋節(jié)后的震蕩加劇。滬指早盤小幅低開后強(qiáng)勢上升，上午一度大漲近25點(diǎn)至2343.60點(diǎn)，但午間收盤前明顯回落。下午跌勢加劇，最多時(shí)下跌13點(diǎn)至2304.60點(diǎn)。尾市雖有回升，但依然下跌6.62點(diǎn)，并以2311.68點(diǎn)報(bào)收，令一輪波幅達(dá)30多點(diǎn)的震蕩在昨日上演。值得注意的是，震蕩過程中，滬市成交額放大至1972億元的天量，深市成交額更達(dá)到2386億元。

9月4日，滬指收盤站上2300點(diǎn)，在此前后，一大批機(jī)構(gòu)和專家都在極力唱多。比如李大霄天天喊牛市來了，而國泰君安更是放出滬指要漲到5000點(diǎn)豪言。對一些驚人之語，可以認(rèn)為是眼光放得長遠(yuǎn)，不在意短期波動(dòng)，或也可以理解為對宏觀經(jīng)濟(jì)增長充滿信心；不過，似也可理解為不負(fù)責(zé)任的“放衛(wèi)星”。

雖然我不否認(rèn)在較長時(shí)間后滬指或現(xiàn)大牛市，滬指也可能漲到5000點(diǎn)，但要知道，當(dāng)前A股市場投資者結(jié)構(gòu)以散戶為主，他們能否經(jīng)得起短期波動(dòng)帶來的折騰呢？如果在美國，大部分中小投資者都是買基金長期投資，而股票市場則以機(jī)構(gòu)投資者為主，在那里放一放“衛(wèi)星”也無妨，反正普通投資者不會(huì)短線殺進(jìn)殺出。但在A股市場上，有些個(gè)股幾天之內(nèi)如果出現(xiàn)20%～30%的波動(dòng)，幾個(gè)人能受得了？以“鉆石底”說法為例，大盤在所謂“鉆石底”橫盤了幾年，好不容易看到從底部爬出來了，但可能有好多投資者早就“犧牲”在了底部。那么，就是金剛鉆底又有多大意義呢？

昨天，滬指在創(chuàng)出2343.60點(diǎn)新高之后，出現(xiàn)了天量過山車行情，我認(rèn)為投資者或可暫時(shí)把牛市論調(diào)先放到一邊。昨天滬指這根帶長上影線的陰線具有較強(qiáng)的誘多意味，有可能意味著滬指在2300點(diǎn)區(qū)間的震蕩行情就此展開。因此，建議投資者保持謹(jǐn)慎，不妨先兌現(xiàn)部分利潤。

（張道達(dá)）

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