證監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于進一步推進期貨經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的意見》。三大亮點：明確市場的主體是專業(yè)交易商隊伍，拓寬期貨公司業(yè)務范圍，確定期貨公司發(fā)展目標是國際化機構(gòu)

期貨業(yè)在經(jīng)歷多年的“山重水復”后，終于迎來“柳暗花明”。

在首屆“期貨經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展研討會”召開前夕，證監(jiān)會昨日下發(fā)了《關(guān)于進一步推進期貨經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的意見》(下稱《意見》)，明確了行業(yè)未來創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展路徑和機構(gòu)對外開放程度，同時，也強調(diào)了加強投資者保護和牢牢守住不發(fā)生風險的底線。

多位業(yè)內(nèi)資深人士表示，《意見》在創(chuàng)新會議前發(fā)布，一方面體現(xiàn)了貫徹落實新“國九條”精神的具體措施，另一方面，也為未來行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展指明了方向。一是明確了市場發(fā)展主體，即專業(yè)交易商隊伍和機構(gòu)投資者；二是拓寬了業(yè)務經(jīng)營范圍，為公司轉(zhuǎn)型升級進行鋪墊；三是明確了國際化發(fā)展目標，擴大境外市場的服務范圍。

初定八項舉措

隨著期貨市場近幾年的快速發(fā)展，市場功能日益發(fā)揮，服務國民經(jīng)濟的能力進一步提高，公司在資本實力、合規(guī)狀況等方面也得到了很大提升。不過，由于期貨及衍生品行業(yè)業(yè)態(tài)較為單一，服務能力與實體經(jīng)濟的需求相比還存在較大差距，在一定程度上影響和制約了期貨市場的發(fā)展。

此外，新“國九條”將提高證券期貨服務業(yè)競爭力作為重要目標，在此背景下，為了加快推動行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，滿足實體經(jīng)濟日益多元化的風險管理和財富管理需求，《意見》以增強競爭能力、服務實體經(jīng)濟為主線，對期貨經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展重點提出了八大舉措：一是大力提升服務實體經(jīng)濟能力。二是努力增強期貨經(jīng)營機構(gòu)競爭力。三是適時放寬行業(yè)準入。四是探索交易商制度，培育專業(yè)交易商隊伍。五是逐步推進期貨經(jīng)營機構(gòu)對外開放。六是穩(wěn)步發(fā)展場外衍生品業(yè)務。七是加強投資者保護。八是加強風險防范。

業(yè)內(nèi)人士表示，《意見》的出臺為行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展確定了路徑，將進一步推動期貨經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展，進一步提升期貨行業(yè)在服務實體經(jīng)濟、促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級方面的作用。

行業(yè)發(fā)展大有可為

《意見》的發(fā)布，不僅預示著監(jiān)管層對現(xiàn)有的業(yè)務制度或進行“松綁”，而且也為其他創(chuàng)新業(yè)務明確了方向，同時，也對期貨公司提出了國際化的發(fā)展目標。

北京工商大學證券與期貨研究所所長胡俞越表示，《意見》最大亮點有三點：一是明確了市場的主體是專業(yè)交易商隊伍，二是拓寬了期貨公司未來業(yè)務范圍，三是期貨公司未來將是以國際化為目標的機構(gòu)。

胡俞越說，《意見》明確期貨經(jīng)營機構(gòu)作為期貨及衍生品服務提供商的基本定位，未來期貨公司可開展業(yè)務會逐漸增多，經(jīng)紀業(yè)務、資產(chǎn)管理、投資咨詢、境外代理，風險管理、中間介紹和自營業(yè)務等，期貨公司業(yè)務范圍擴大，有助于培養(yǎng)其核心競爭力，同時也有助于打造國際化的期貨機構(gòu)。目前期貨公司數(shù)量偏多，未來并購重組仍會繼續(xù)，但并購范圍顯然擴大了，從行業(yè)內(nèi)到行業(yè)外，從境內(nèi)到境外，說明行業(yè)發(fā)展已經(jīng)處于轉(zhuǎn)型階段。

胡俞越認為，目前期貨業(yè)既有挑戰(zhàn)也有機遇。監(jiān)管層允許金融機構(gòu)混業(yè)經(jīng)營，對于期貨公司來說勢單力薄，面對其他金融機構(gòu)，期貨公司優(yōu)勢可能不明顯，但可以通過發(fā)揮風險管理和定價服務優(yōu)勢，來迎接金融業(yè)混業(yè)時代到來。

南華期貨總經(jīng)理羅旭峰表示，《意見》提出探索建立以套期保值和風險管理為目的的專業(yè)交易商制度，這是為期權(quán)采用做市商交易而進行制度上的完善，因為期權(quán)采用做市交易機制是最好的選擇。同時，《意見》支持金融機構(gòu)和產(chǎn)業(yè)客戶在風險隔離、防止利益沖突的前提下發(fā)展成為專業(yè)交易商，說明未來其他創(chuàng)新業(yè)務也有采用做市制度的可能。此外，《意見》在首屆期貨創(chuàng)新大會召開前夕出臺，為行業(yè)發(fā)展打開了想象空間。

宏源期貨總經(jīng)理王化棟表示，《意見》在創(chuàng)新大會前發(fā)布，一方面是落實新“國九條”精神，積極采取措施，加快推動行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，另一方面，對期貨公司創(chuàng)新發(fā)展和國際化目標進行了定位?！兑庖姟诽岢鲋鸩酵七M期貨經(jīng)營機構(gòu)對外開放，說明期貨市場開放度還遠遠不夠，期貨市場本就是一個國際化程度較高的市場，現(xiàn)在擴大對外開放度，未來市場將大有所為，例如允許在境外設(shè)立、收購公司，為境內(nèi)企業(yè)“走出去”提供配套金融服務等。