每經(jīng)記者董華發(fā)自深圳 近期，在一些主題性機會的助推下，指數(shù)創(chuàng)出一年多的新高，給不少機構(gòu)和個人投資者帶來了一個難得的獲利良機。 然而，指數(shù)推高之時，隱患也漸現(xiàn)。市場或?qū)⒚媾R獲利回吐，基金在此時的操作分歧也在加大。不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪獲悉，基金經(jīng)理仍然看好節(jié)后的行情，認(rèn)為一些白馬股可能會成為下一波行情的主要動力。 基金經(jīng)理操作現(xiàn)分歧 上周（9月15日~9月19日），指數(shù)延續(xù)反彈，但是周二股指出現(xiàn)了放量長陰調(diào)整，當(dāng)天指數(shù)跌了1.82%，周三到周五，連續(xù)小幅縮量反彈。周二的調(diào)整是本次行情啟動以來真正有殺傷力的一次調(diào)整。但調(diào)整時間不長，隨后反彈重啟。 從板塊輪動上來看，上周醫(yī)療保健行業(yè)表現(xiàn)較為出色，多只醫(yī)藥主題基金漲幅領(lǐng)先，如華夏上證醫(yī)藥和國聯(lián)安中證醫(yī)藥等。 概念方面，三沙概念持續(xù)發(fā)酵，軍工股經(jīng)歷了本周大部分時間的調(diào)整以后，周五再度大漲，似有再起之勢，智能終端概念則繼續(xù)低迷。 眾祿基金研究中心研究表明，上周A股長陰之日，基金則是在逢低加倉。倉位測算的結(jié)果顯示，本期（9月15日~9月19日）樣本內(nèi)開放式偏股型基金（包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指數(shù)型基金）平均倉位自上一期的81.84%上升3.42個百分點至85.26%；股票型基金平均倉位為89.91%，較前期上升3.77個百分點；混合型基金平均倉位為76.90%，較前期上升2.79個百分點。 根據(jù)眾祿基金研究中心動態(tài)倉位的監(jiān)測結(jié)果，537只偏股型基金中，有85只基金倉位基本保持不變，有307只基金選擇加倉，有145只基金選擇減倉。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，加倉基金的數(shù)量明顯多于減倉。 從具體基金產(chǎn)品來看，本期加倉幅度居前的基金有：交銀主題優(yōu)選、國金通用國鑫靈活配置、寶盈資源優(yōu)選、中銀中小盤成長、富國天惠等基金；本期減倉幅度居前的基金有：博時價值、華夏收入、諾安中小盤、諾德價值優(yōu)勢、易方達資源行業(yè)等基金。 從具體基金公司來看，本期加倉幅度居前的是國金通用基金、浙商基金、紐銀梅隆基金、中銀基金、財通基金等基金公司。本期減倉幅度居前的是益民基金、萬家基金、長信基金、大成基金、東方基金等基金公司。 事實上，《每日經(jīng)濟新聞》記者也從基金公司處了解到，由于此前指數(shù)漲幅已高，一部分基金經(jīng)理或者在這個時點選擇獲利了結(jié)，而另一部分則還在選擇逢低加倉，基金經(jīng)理具體的操作可能存在比較大的分歧。 “最近，市場出現(xiàn)了一些負(fù)面因素，比如對于8月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)的擔(dān)憂等，所以我們的態(tài)度相比以往要謹(jǐn)慎一些，短期內(nèi)基金經(jīng)理對于市場的看法有一些分歧?！蹦戏交鹗紫呗苑治鰩煑畹慢垖Α睹咳战?jīng)濟新聞》記者表示，“由于最近的兩次反彈比較迅速，而且目前指數(shù)也比較高，所以一些基金可能會獲利了結(jié)，一些基金則可能在逢低加倉?！? 節(jié)后看好二線藍(lán)籌 針對后市，富國基金表示，基本面總體偏謹(jǐn)慎。8月份經(jīng)濟增長數(shù)據(jù)進一步變差，流動性在央行引導(dǎo)市場利率以及定向?qū)捤傻目蚣芟驴傮w偏寬松，CPI數(shù)據(jù)繼續(xù)下行也增加了政策層面的騰挪空間，滬港通推出在即，資金存量有望增加，只是從總理在達沃斯論壇的講話來看全面寬松概率很小。政策層面國企改革預(yù)期如火如荼，相關(guān)板塊的機會將長期存在。 事實上，央行近日公布的第三季度調(diào)查問卷顯示，銀行家對宏觀經(jīng)濟信心指數(shù)已接近60%；另有數(shù)據(jù)顯示，“基金及理財產(chǎn)品”已連續(xù)多個季度占據(jù)居民偏愛投資的首選，“基金及理財產(chǎn)品”占比連續(xù)三個季度超過30%。這對于股市而言，是非常大的信心來源。 楊德龍表示，國慶節(jié)將近，短期內(nèi)市場可能會在這個節(jié)點有一些變化，節(jié)前一些機構(gòu)可能會獲利了結(jié)，市場有調(diào)整回吐的要求，而由于新股的影響，節(jié)后市場有反彈的需求。 事實上，最近市場的反彈，主要是一些主題性的機會，比如軍工板塊，從基金經(jīng)理的觀點來看，未來市場也仍然是以主題性的機會為主。 數(shù)據(jù)顯示，本周天相45個二級子行業(yè)中有26個上漲，漲幅靠前的主要集中在信托、農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥、公路、電力等防御性板塊，而多數(shù)權(quán)重板塊表現(xiàn)不佳，石油石化跌幅靠前，有色、地產(chǎn)收綠，銀行煤炭則小幅收紅。 眾祿基金研究中心認(rèn)為，中期行情的性質(zhì)不變，目前仍有積極參與的價值。建議保持積極的投資策略，把握回調(diào)機會來參與本輪行情。在具體選基方面，仍然建議，一方面關(guān)注規(guī)模較小、調(diào)倉靈活、今年以來業(yè)績突出的基金，另一方面，主要投資低位藍(lán)籌股、已提前完成持倉布局的基金也是關(guān)注重點。而對于過于偏重成長風(fēng)格且過往較少調(diào)整的基金，投資比例不宜過重。 “節(jié)后比較看好一些白馬股，也就是二線藍(lán)籌，比如汽車、家電和醫(yī)藥行業(yè)等。”楊德龍表示。