每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

上周五A股小漲，滬綜指當天漲0.11%至2347.72點，一周累計漲0.78%。其余股指上周的漲跌與滬指類似。

“滬港通試點辦法”于周末公布，這會對市場心態(tài)造成些影響，但不會改變股市短線走勢。筆者認為，滬港通10月份推出的時機可能相對較好，這主要是因近期港股下跌。港股下跌而A股上漲勢必使得AH價差收窄，當價差較少時，推出滬港通所引發(fā)的震蕩或就會小些。目前AH溢價指數(shù)為98.09，已非常接近平價。

上周末統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，我國8月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額同比下降0.6%，遠不如7月份時的同比增13.5%。進入10月份，上市公司三季度業(yè)績就將公布，上述利潤指標或會壓制相關(guān)公司股價，也使得業(yè)績地雷增多。

上周多達12家新股發(fā)行股市帶來了不小壓力，但市場卻出色地扛住了，這或?qū)⒃龃笃谥甘袌龇制绯潭取Ｗ罱鼉蓚€交易日，期指主力合約雖有所減倉，但所減的量相當有限。

因長假臨近，期指保證金比例將上調(diào)，故今、明天兩天期指多空勢必進入決戰(zhàn)，屆時某一方極可能退縮。當期指某方退縮時，現(xiàn)貨股指就極可能被引導(dǎo)而出現(xiàn)急漲或急跌。就現(xiàn)貨股票投資者來說，無需跟風這樣的急跌或急漲，因為當期指某一方退卻時，得勝方即失去了擠逼對象，其緊接著就收手的概率偏大。

市場一周發(fā)行12家新股卻仍出現(xiàn)了漲勢，這或會使得管理層于未來加快新股發(fā)行頻率。前期管理層已明確年內(nèi)將發(fā)百家新股，目前已發(fā)四十余家，故最后一季有加大發(fā)行頻率的壓力。

6月份以來，市場之所以能頻頻扛住新股發(fā)行的壓力，當與四因素相關(guān)：一為發(fā)行量有限，二為股指位置較低，三為資金寬松，四為市值申購基數(shù)由一天的持股市值改為20天的平均市值。未來這四因素中的前兩個將弱化，故新股壓制股指的機會極可能提升。

綜上所述，筆者相信未來股市運行環(huán)境可能變得稍差些，不過股指出現(xiàn)震蕩上行走勢的可能性較大。就短期看，今日多空搏殺可能達到階段性頂峰。就利淡因素看，本周將迎來季末資金回籠，欲于季末抽回資金者最晚必須于本周平倉；就利好因素看，今日將有巨量申購資金解禁。

這兩股力量角力結(jié)果不好猜測，但筆者勉強猜測多方仍略勝一籌，因前期央行已釋出5000億元SLF（常設(shè)借貸便利），這或使得銀行季末存款壓力緩解，理財產(chǎn)品亦難有畸高的收益。

本周二股市上漲的確定性當更強些，因周二拋股所得資金已無從利用，且從歷來長假前最后一天實際情況看也明顯是多數(shù)上漲的。

操作方面，建議目前仍可做多，但操作上應(yīng)精細些，即不宜再粗線條地亂買亂追一氣。