編者按：上周五，上交所發(fā)布了《上海證券交易所滬港通試點(diǎn)辦法》，隨后，上海證券交易所組織券商進(jìn)行了第三次滬港通全網(wǎng)測(cè)試，券商相關(guān)業(yè)務(wù)人士表示，至此所有技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備工作已經(jīng)就緒，滬港通上線只待監(jiān)管部門的發(fā)令槍響。

隨著滬港通的日益臨近，如何在本輪行情中獲利無(wú)疑是投資者們最關(guān)心的話題之一。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，A股市場(chǎng)中的軍工、中藥和白酒等三板塊在港股市場(chǎng)中十分稀缺，一旦滬港通開(kāi)閘，這類股票將會(huì)受到香港投資者較高程度的關(guān)注。今日本報(bào)特對(duì)以上三板塊及龍頭股進(jìn)行分析解讀，以供投資者參考。

軍工 投資邏輯圍繞資金注入預(yù)期

據(jù)市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)一級(jí)航天軍工行業(yè)共有上市公司29家，自7月22日本輪上漲以來(lái)，漲幅居前的個(gè)股主要有北斗星通(69.03%)、中國(guó)船舶(62.89%)、洪都航空(62.76%)、四創(chuàng)電子(62.69%)、*ST鋼構(gòu)(62.05%)、成發(fā)科技(61.53%)、中航黑豹(60.34%)、中航飛機(jī)(53.15%)、航天動(dòng)力(45.49%)、中航機(jī)電(43.28%)等。

業(yè)績(jī)方面，據(jù)中報(bào)披露顯示，上海佳豪、振芯科技、中國(guó)船舶、航空動(dòng)力等4家公司今年中期歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比翻番。

個(gè)股中，近期表現(xiàn)出色且中期擁有良好業(yè)績(jī)的中國(guó)船舶成為板塊中最牛的白馬股。公司是國(guó)內(nèi)最大造船企業(yè)，全資子公司外高橋造船完工總量連續(xù)6年位居中國(guó)各船廠之首，躋身世界造船三強(qiáng)(其持有長(zhǎng)興造船65%股權(quán))，已形成完整的大型船舶系列。公司控股股東中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)是中央直接管理的特大型企業(yè)集團(tuán)，國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)，中國(guó)十大軍工集團(tuán)之一。

對(duì)于板塊的投資機(jī)會(huì)，華融證券表示，復(fù)雜的國(guó)際局勢(shì)和周邊環(huán)境、國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人的重視、日益增長(zhǎng)的國(guó)防預(yù)算成為軍工行業(yè)未來(lái)不斷發(fā)展的動(dòng)力，給予國(guó)防軍工行業(yè)“看好”評(píng)級(jí)。資產(chǎn)注入預(yù)期短期內(nèi)仍然是軍工板塊投資的主要邏輯。從近期閩福發(fā)和南通科技的借殼案例來(lái)看，軍工資產(chǎn)證券化或許有新的思路。此前由于資產(chǎn)注入預(yù)期的存在，軍工股的估值大幅升高，提高了大股東的成本。大股東有動(dòng)力在現(xiàn)有上市公司之外尋找新的上市平臺(tái)。因此，目前軍工板塊內(nèi)公司就存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。尤其是那些估值較高，而且大股東并沒(méi)有承諾將其作為惟一資產(chǎn)整合平臺(tái)的公司。

中藥 行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)前景明確

據(jù)市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)二級(jí)中藥行業(yè)共有上市公司56家，自7月22日本輪上漲以來(lái)，漲幅居前的個(gè)股主要有臺(tái)城制藥(99.40%)、太極集團(tuán)(66.63%)、仁和藥業(yè)(47.01%)、貴州百靈(45.82%)、千金藥業(yè)(45.08%)、萊茵生物(38.37%)、沃華醫(yī)藥(37.47%)、輔仁藥業(yè)(35.85%)、精華制藥(34.28%)、佛慈制藥(34.02%)等。

業(yè)績(jī)方面，據(jù)公司中報(bào)披露顯示，嘉應(yīng)制藥、福瑞股份、萊茵生物、神奇制藥、西藏藥業(yè)等5家公司今年中期歸屬

母公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比翻番。

個(gè)股中，近期表現(xiàn)出色且中期擁有良好業(yè)績(jī)的萊茵生物成為板塊中最牛的白馬股。公司產(chǎn)品95%以上用于出口，與美、德、日、韓、加、法、澳、港等十幾個(gè)國(guó)家和地區(qū)80余家天然藥品、食品、保健品及化妝品制造企業(yè)和醫(yī)藥原料貿(mào)易商建立穩(wěn)定業(yè)務(wù)關(guān)系。

對(duì)于板塊的投資機(jī)會(huì)，渤海證券表示，雖然在政策、經(jīng)濟(jì)等多重因素作用下，醫(yī)藥板塊增速同比出現(xiàn)下滑，但橫向?qū)Ρ瓤葱袠I(yè)增長(zhǎng)前景仍相對(duì)明確，特別是中藥行業(yè)仍保持超越整個(gè)行業(yè)的收入增速。目前各地醫(yī)藥招標(biāo)文件陸續(xù)出臺(tái)，預(yù)計(jì)四季度到明年上半年，招標(biāo)將進(jìn)入實(shí)質(zhì)操作階段，將帶動(dòng)銷售放量。選股思路一方面建議關(guān)注正處在變革轉(zhuǎn)型期、成長(zhǎng)性良好、具備業(yè)績(jī)拐點(diǎn)的標(biāo)的；另一方面建議關(guān)注在經(jīng)濟(jì)環(huán)境趨弱下的行業(yè)龍頭，特別是前期跌幅較深而業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的龍頭個(gè)股。建議關(guān)注天士力、同仁堂、康緣藥業(yè)、東阿阿膠.

白酒 滬港通或提升板塊估值

據(jù)市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)顯示，申萬(wàn)三級(jí)白酒行業(yè)共有上市公司15家，自7月22日本輪上漲以來(lái)，漲幅居前的個(gè)股主要有皇臺(tái)酒業(yè)(74.68%)、沱牌舍得(24.49%)、酒鬼酒(21.96%)、古井貢酒(18.97%)、水井坊(15.47%)、金種子酒(14.79%)等。

業(yè)績(jī)方面，在限制三公消費(fèi)等因素的影響下，今年中期白酒行業(yè)整體業(yè)績(jī)?nèi)暂^為慘淡，但值得一提的是部分行業(yè)龍頭同比業(yè)績(jī)下降幅度已經(jīng)大幅縮窄，業(yè)績(jī)拐點(diǎn)有望在下半年出現(xiàn)。據(jù)中報(bào)披露顯示，貴州茅臺(tái)(-0.25%)、古井貢酒(-4.78%)、今世緣(-6.20%)、伊力特(-9.05%)、洋河股份(-13.10%)、五糧液(-30.90%)等公司中期業(yè)績(jī)下降幅度較小，有望率先企穩(wěn)并重拾升勢(shì)。

個(gè)股中，貴州茅臺(tái)是國(guó)內(nèi)白酒行業(yè)當(dāng)之無(wú)愧的龍頭。國(guó)酒茅臺(tái)是世界三大蒸餾名酒之一，曾于1915年榮獲巴拿馬萬(wàn)國(guó)博覽會(huì)金獎(jiǎng)，作為我國(guó)醬香型白酒典型代表，同時(shí)也是中國(guó)白酒行業(yè)第一個(gè)原產(chǎn)地域保護(hù)產(chǎn)品，是世界名酒中惟一純天然發(fā)酵產(chǎn)品，構(gòu)成持久核心競(jìng)爭(zhēng)力。

對(duì)于板塊的投資機(jī)會(huì)，長(zhǎng)江證券表示，滬港通有望提升白酒板塊估值，行業(yè)報(bào)表端惡化與基本面反彈構(gòu)成預(yù)期的反轉(zhuǎn)，尋找擠壓式增長(zhǎng)時(shí)代里競(jìng)爭(zhēng)力潛在提升的標(biāo)的。從年輕化與生命力、針對(duì)中產(chǎn)階級(jí)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新、依照價(jià)值觀實(shí)施品牌重塑、管理體制與營(yíng)銷機(jī)制有革新潛力、擁有整合并購(gòu)契機(jī)和探索新?tīng)I(yíng)銷模式幾個(gè)維度篩選推薦標(biāo)的，對(duì)于白酒公司的推薦次序?yàn)檠蠛庸煞?、古井貢酒、五糧液、貴州茅臺(tái)、瀘州老窖和山西汾酒。