后市分歧加大

盡管三季度市場(chǎng)持續(xù)亢奮，但展望后市，部分基金依舊擔(dān)憂宏觀經(jīng)濟(jì)下行和企業(yè)盈利惡化。對(duì)于此波行情能夠走多遠(yuǎn)，機(jī)構(gòu)分歧加大。

中銀基金陳軍表示，新一屆政府改革舉措深入人心，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，資本市場(chǎng)將迎來(lái)新的契機(jī)。政府在有效降低企業(yè)融資成本、控制房地產(chǎn)和平臺(tái)貸的風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，積極推進(jìn)國(guó)企改革、混合所有制和兼并重組，將有效提升上市公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

而博時(shí)基金則相對(duì)謹(jǐn)慎。“企業(yè)盈利從8月反饋的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，無(wú)論是工業(yè)增加值、PMI、信用貸款、房地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)都是低于預(yù)期的，企業(yè)盈利并不足以支撐目前市場(chǎng)估值修復(fù)的持續(xù)性”。

博時(shí)基金認(rèn)為，政策層面上，從目前的市場(chǎng)來(lái)看已經(jīng)包含了較多的政策預(yù)期，后續(xù)除非還會(huì)有更大的實(shí)際改革政策的出臺(tái)和落地，否則估值修復(fù)到一定階段后，市場(chǎng)可能會(huì)進(jìn)入震蕩調(diào)整。從板塊來(lái)看，未來(lái)會(huì)更加偏好于防御類板塊，例如消費(fèi)品。