9月A股再度收紅，月線迎來5連陽。隨著9月份和三季度完美收官，滬綜指也創(chuàng)出自2000點(diǎn)政策底反彈以來的新高，市場(chǎng)整體上漲趨勢(shì)完好，10月進(jìn)一步?jīng)_高值得期待，節(jié)后迎來紅包行情的可能性較大。

本輪行情從7月開始啟動(dòng)，7月下旬和9月上旬更是出現(xiàn)連續(xù)逼空，指數(shù)突破了2100、2200、2300點(diǎn)及各條均線，且拿下2335至2350點(diǎn)重阻力區(qū)，這種強(qiáng)勢(shì)技術(shù)形態(tài)或許意味著跨年度行情已經(jīng)開啟。當(dāng)然，跨年度行情的產(chǎn)生單憑觀察技術(shù)指標(biāo)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，增量資金的持續(xù)流入是維系行情走牛的最重要因素。隨著賺錢效應(yīng)的擴(kuò)散，8月份至今，各類資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市跡象越發(fā)顯著。最新數(shù)據(jù)顯示，8月份以來，1000萬以上大資金加速流入股市，而通過龍虎榜機(jī)構(gòu)席位分析，9月機(jī)構(gòu)席位日均凈買入超過1.2億元；與此同時(shí)，目前兩融余額已經(jīng)突破6000億元。隨著滬港通倒計(jì)時(shí)、一碼通啟動(dòng)以及軍工科研院所改制加快推進(jìn)等多重因素的刺激，我們有理由認(rèn)為，在9月高位箱體震蕩后，10月市場(chǎng)有望繼續(xù)向上拓展空間，挑戰(zhàn)2380-2450點(diǎn)一帶阻力。就四季度投資機(jī)會(huì)而言，可繼續(xù)關(guān)注軍工、新能源和鋰電池、移動(dòng)互聯(lián)、大數(shù)據(jù)、生物醫(yī)藥、信息安全、三季報(bào)預(yù)增和國企改革整合等主題機(jī)會(huì)。

軍工將是貫穿全年最強(qiáng)投資主線

從目前情況看，軍工股的核心投資價(jià)值在于需求增長(zhǎng)的高度確定性、極高的技術(shù)壁壘以及母公司資產(chǎn)持續(xù)注入等三大關(guān)鍵點(diǎn)。三季度以來，軍工股得到公募、私募和游資的共同青睞和深度介入，未來行情仍有進(jìn)一步深化發(fā)酵的潛力。

種種跡象表明，中航工業(yè)集團(tuán)、中國兵器工業(yè)集團(tuán)很可能成為此次軍工改革的主戰(zhàn)場(chǎng)，未來預(yù)計(jì)將有多達(dá)十多家上市公司有望獲注軍工領(lǐng)域最核心的科研院所資產(chǎn)，為此可看好整合預(yù)期較強(qiáng)的國?？萍?、中航動(dòng)控、航天電子、博云新材和華力創(chuàng)通。

此外，軍事信息化也是挖掘軍工板塊的一條重要投資主線，涉及信息獲取、處理和傳遞等環(huán)節(jié)的上市公司值得長(zhǎng)期關(guān)注，我們看好涉及光、電連接器的中航光電以及衛(wèi)星導(dǎo)航的中海達(dá)。

互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)入口并購提速

目前我國智能手機(jī)占有率仍在高速增長(zhǎng)，這就為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展提供了有力支撐，其中服務(wù)類移動(dòng)互聯(lián)企業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展空間尤其廣闊，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的最大價(jià)值還在于其巨大的購并價(jià)值，為此繼續(xù)看好業(yè)績(jī)預(yù)增的天音控股、三五互聯(lián)。

隨著互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)逐步下沉到具體的消費(fèi)場(chǎng)景中，具有B2B2C模式的軟件企業(yè)越來越多被視為具有重要商業(yè)價(jià)值的平臺(tái)和入口，B2B2C類型企業(yè)因此成為基金和產(chǎn)業(yè)資本競(jìng)相布局投資的領(lǐng)域。B2B2C模式是企業(yè)經(jīng)營者將產(chǎn)品銷售給下游的企業(yè)客戶，并通過企業(yè)客戶手中的產(chǎn)品去影響消費(fèi)者，如阿里巴巴化298億元收購的石基信息就是將酒店管理軟件銷售給酒店客戶，并通過后者去影響具體的消費(fèi)者，為此我們看好B2B2C的新銳力源信息、隆基機(jī)械和騰邦國際。

政策力挺機(jī)構(gòu)看好新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈

日前國務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定，自2014年9月1日至2017年年底，對(duì)獲得許可在中國境內(nèi)銷售的純電動(dòng)以及符合條件的插電式混合動(dòng)力、燃料電池車免征車輛購置稅。與此同時(shí)，近期交通部也發(fā)布了《關(guān)于加快新能源汽車推廣應(yīng)用的實(shí)施意見》，提出到2020年，新能源汽車在交通運(yùn)輸行業(yè)的應(yīng)用初具規(guī)模，除了出臺(tái)類似免購置稅等政策外，有關(guān)部門還給予電動(dòng)汽車整車、零部件、充電基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的支撐。綜合目前各種情況分析，新能源汽車今明兩年必將迎來全面爆發(fā)期，政策將驅(qū)動(dòng)新能源車銷量的增長(zhǎng)，同時(shí)也會(huì)大幅提升對(duì)動(dòng)力鋰電池的需求。

在政策力挺新能源汽車行業(yè)發(fā)展的同時(shí)，機(jī)構(gòu)也靈敏地嗅到了新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的巨大投資機(jī)會(huì)。近期比亞迪、滄州明珠、奧特迅、科士達(dá)、迪森股份和杉杉股份等新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)分別迎來了眾多機(jī)構(gòu)的輪番調(diào)研，其中業(yè)績(jī)彈性大、成長(zhǎng)空間廣闊的滄州明珠是動(dòng)力電池隔膜的優(yōu)先供應(yīng)商，比亞迪K9動(dòng)力電池主材的核心供應(yīng)商之一，半年報(bào)顯示，5家基金已提前入駐潛伏。

醫(yī)療設(shè)備國產(chǎn)化提速 中線潛力巨大

工信部部長(zhǎng)苗圩日前表示，將制定出臺(tái)推進(jìn)國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備行業(yè)發(fā)展的專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃，突破一批關(guān)鍵醫(yī)療設(shè)備及核心部件。此外，國家衛(wèi)生計(jì)生委未來還將加強(qiáng)研發(fā)與使用需求的對(duì)接，搭建產(chǎn)學(xué)研醫(yī)深度協(xié)作的高起點(diǎn)平臺(tái)，探索建立高水平醫(yī)療機(jī)構(gòu)參與國產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備研發(fā)、創(chuàng)新機(jī)制。在政策大力扶持、人口老齡化加速以及海外市場(chǎng)需求擴(kuò)容等多重利好的刺激下，國內(nèi)醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)有望成為最大受益者。

從二級(jí)市場(chǎng)上看，醫(yī)藥股未來4個(gè)月有可能重拾升勢(shì)，整個(gè)板塊預(yù)計(jì)將有20%左右的漲幅。半年報(bào)顯示，不少醫(yī)療和醫(yī)藥類公司業(yè)績(jī)連續(xù)數(shù)季度預(yù)增，由于三季報(bào)醫(yī)藥行業(yè)增速依然穩(wěn)健，因此預(yù)計(jì)醫(yī)藥板塊四季度將重啟升勢(shì)。具體標(biāo)的上，我們認(rèn)為陽普醫(yī)療、京新藥業(yè)、新海股份、聯(lián)環(huán)藥業(yè)、信邦制藥等中線潛力巨大。

關(guān)注三季報(bào)預(yù)增滯漲股

國慶長(zhǎng)假后，三季報(bào)披露即將拉開帷幕。截至9月19日，兩市共有近1000只股公布了三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中業(yè)績(jī)預(yù)增股超600只，業(yè)績(jī)預(yù)減股超300只。業(yè)績(jī)預(yù)增及高送轉(zhuǎn)預(yù)期個(gè)股很可能受到主力資金的高度關(guān)注，其中滯漲的業(yè)績(jī)預(yù)增股的潛力不容小視。

2014半年報(bào)顯示，建筑、通信、電氣設(shè)備中期凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)53%、52%、35%，傳媒、電子、計(jì)算機(jī)等三大新興產(chǎn)業(yè)代表，凈利潤(rùn)同比分別增長(zhǎng)29%、23%、14%。尤為可喜的是，通信、計(jì)算機(jī)、電子、傳媒、生物醫(yī)藥、建筑材料、建筑裝飾、家用電器等八大行業(yè)，連續(xù)4個(gè)季度單季度盈利增速超10%。

超預(yù)期是考量業(yè)績(jī)預(yù)增行情強(qiáng)弱的首要因素，基于業(yè)績(jī)邏輯的選股思路，建議關(guān)注景氣和成長(zhǎng)加速，業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)、股權(quán)激勵(lì)成長(zhǎng)的低估值公司，結(jié)合行業(yè)景氣度，尤其看好新能源汽車、互聯(lián)網(wǎng)、軍工、生物醫(yī)藥、信息軟件等三季報(bào)預(yù)增公司中航光電、滄州明珠、萬安科技、陽普醫(yī)療、銀信科技和盛路通信等。

并購整合大時(shí)代 中線看好重組概念

截至9月底，兩市因重大事項(xiàng)處于停牌期的上市公司數(shù)高達(dá)200家，A股市場(chǎng)出現(xiàn)如此大面積并購重組公司的現(xiàn)象前所未有，這和當(dāng)前國企改革的進(jìn)一步推進(jìn)深化密切相關(guān)。在政策支持產(chǎn)業(yè)整合重組的背景下，A股市場(chǎng)正在迎來一波前所未有的并購整合潮。

從具體操作角度看，低價(jià)、小市值的殼資源公司正在重獲市場(chǎng)關(guān)注，尤其受到私募和游資的青睞。循此思路，我們中線看好三五互聯(lián)、硅寶科技、高鴻股份、達(dá)意隆、海博股份、魯銀投資和三聯(lián)商社的并購重組價(jià)值。