每經記者董來孝康發(fā)自北京 10月13晚，中科云網發(fā)布公告稱，10月12日收到證監(jiān)會《調查通知書》，內容如下：“因涉嫌證券違法違規(guī)行為，根據《中華人民共和國證券法》的有關規(guī)定，我會決定對你公司立案調查。” 同時，中科云網還發(fā)布公告稱，收到北京證監(jiān)局下發(fā)的決定書。根據《決定書》，北京證監(jiān)局發(fā)現(xiàn)中科云網在為4.8億元公司債券進行增信措施上存在三個問題，在增信房產上設定在先抵押違反了公司承諾；公司陜西房產在先抵押的程序和披露違反法規(guī)；公司增信措施進展情況的披露違反法規(guī)。 近日，鵬元資信評估有限公司（以下簡稱“鵬元”）將中科云網前身即湘鄂情發(fā)行的4.8億元公司債券信用等級由A下調為BBB，發(fā)行主體長期信用等級也隨之下調，評級展望為負面。 雖然7月中旬，中科云網董事會審議通過對上述債券補充增信措施，具體為構建由三處房產和三項股權進行抵押形成的專項資產池和大股東承諾對上述債券進行增信。 但《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，中科云網大股東所持股票均已被質押；另外，專項資產池中的房產已被貸款抵押，且三家用來股權質押的公司，其中兩家處于虧損狀態(tài)。 中央財經大學會計學院教授、中國注冊會計師魯桂華向《每日經濟新聞》記者表示，中科云網用來增信的資產，所有權并不完整，其中房產均已抵押，債券持有人不具有優(yōu)先受償權；且被股權質押公司盈利能力弱，股權的持續(xù)經營價值已接近清算價值。 房產已被抵押 由于公司債券信用等級被下調，中科云網宣布，從10月13日起實行風險警示，實行風險警示后債券簡稱變更為ST湘鄂債；而2015年4月，投資者可對上述4.8億元債券行使回售選擇權。 專項資產池中有三處房產，分別是湖北湘鄂情所持武漢三陽路房產、陜西湘鄂情所持西安房產和北京湘鄂情集團所持北京大興區(qū)金科巷6號房產，預估值分別為2億元、2.20億元和1億元； 但《每日經濟新聞》發(fā)現(xiàn)，湖北湘鄂情所持有的武漢三陽路房產已設立貸款抵押；同時，因中科云網出售河南湘鄂情100%，后者持有的鄭州黃河路房產所設貸款抵押進行轉移，目前西安和北京處的房產正在辦理房產抵押手續(xù)，上述抵押的房產用于獲得1.3億元信托資金，已抵押房產將優(yōu)先用于貸款的償付。 “一旦公司無法應對回售壓力，處置資產池中的資產手續(xù)較為繁瑣，處置時間將會較長；房產處置所得將優(yōu)先用于償付1.3億元貸款及利息，剩余部分才能用于償付債券?！冰i元在不定期跟蹤信用評級報告中稱。 10月13日晚間，北京證監(jiān)局在下發(fā)的決定書中指出，8月1日，中科云網將列入增信資產池中的陜西房產（增信公告初步估值2.2億元）抵押給北京國際信托有限公司，抵押金額為1.3億元。 “該抵押行為違反了公司7月16日《關于在公司轉型過程中為公司債提供增信措施的公告》的承諾，導致公司債增信資產價位大幅減少，不能覆蓋12湘鄂債本息金額，嚴重損害了12湘鄂債債券持有人利益?！北本┳C監(jiān)局在決定書中稱。 同時，陜西房產先抵押的程序和披露違反法規(guī)。去年底，陜西房產賬面凈值6558萬元，占中科云網去年經審計凈資產6.02億元的10.89%。 “上述抵押行為未提交董事會和股東大會審議，也未進行臨時公告，僅在審議《關于在公司轉型過程中為公司債提供增信措施的議案》時作為附注一并審議，違反了《關于規(guī)范上市公司對外擔保行為的通知》和《上市公司信息披露管理辦法》?！北本┳C監(jiān)局在決定書中稱。 被股權質押公司處于虧損狀態(tài) 除了三項房產，專項資產池中還包括三項股權，分別為北京龍德華餐飲、上海味之都餐飲和上海楚星湘鄂情餐飲100%股權，預估值各為0.8億元、0.8億元和0.4億元。 但中科云網2014年上半年報顯示，上海味之都餐飲和上海楚星湘鄂情餐飲凈利潤分別虧損約502萬元和631萬元。 鵬元在不定期跟蹤信用評級報告中指出，上述被股權質押的公司出質股權數(shù)額能否達到預期金額仍存在一定的不確定性，公司預計其預估值與最終的資產評估報告的評估值可能存在一定差異。 中科云網在13日晚發(fā)布的公告中表示：“資產池中資產價值與預估值也存在差異。其中，用來股權質押的上海味之都餐飲和上海楚星湘鄂情餐飲因本年度虧損，評估值由原來預估時參考的收益法（2013年年報評估商譽的估值）改為按成本法評估，預估值與原預期存在一定差異?！? 另外，在大股東承諾方面，中科云網實際控制人孟凱承諾采取受讓本期債券、向公司提供財務資助等方式，確保公司按期、足額履行本期債券的回售義務。 但《每日經濟新聞》記者注意到，截至今年上半年末，孟凱及其一致行動人克州湘鄂情合計持有中科云網的2.1156億股均已被質押。 鵬元在不定期跟蹤信用評級報告中警示：“孟凱及其一致行動人持有的公司的股票如繼續(xù)處于質押狀態(tài)，質押期間該股份予以凍結不能轉讓，處置能否取得質權人的同意，均存在不確定性?！? 中科云網也同時公布了整改措施，主要包括對資產池值與評估之間差額部分補充提供增信資產，10月27日召開2014年第一次“12湘鄂債”債券持有人會議等。 《每日經濟新聞》記者還注意到，9月中科云網重新公布24.8億元的定增計劃尚未提交證監(jiān)會。此次被證監(jiān)會立案調查是否會影響定增計劃，還有待觀察。