每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京

在監(jiān)管層9月出臺 “存款偏離度”監(jiān)管措施后，剛剛過去的9月末時(shí)點(diǎn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率可謂波瀾不驚。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近期，部分銀行開始力推預(yù)約型理財(cái)產(chǎn)品。

某股份行理財(cái)分析師告訴記者，預(yù)約型理財(cái)產(chǎn)品就是開放式理財(cái)產(chǎn)品，設(shè)置一個(gè)贖回期，銀行希望發(fā)長期的產(chǎn)品鎖定資金，一旦外部市場發(fā)生變化，如果期限比較短，就會出現(xiàn)流動性風(fēng)險(xiǎn)。“開放式的產(chǎn)品就是把一些短期產(chǎn)品串成串?！?/p>

“監(jiān)管部門此前出臺了月末存款偏離度監(jiān)管舉措，要求商業(yè)銀行完善績效考核評價(jià)體系，這樣一來，銀行確無必要發(fā)行太多時(shí)點(diǎn)短期理財(cái)產(chǎn)品。”上述股份行理財(cái)分析師表示。

值得注意的是，普益財(cái)富發(fā)行的9月份理財(cái)產(chǎn)品報(bào)告顯示，3～6個(gè)月及1年期以上期限的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量環(huán)比出現(xiàn)增長，其他期限產(chǎn)品均出現(xiàn)回落。

理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)悄然生變/

今年9月，這一時(shí)點(diǎn)似乎并未過多抬高銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率。國慶期間，某股份行理財(cái)客戶經(jīng)理向記者推薦該行的預(yù)約型理財(cái)產(chǎn)品。該客戶經(jīng)理介紹，這種產(chǎn)品的收益率要比非預(yù)約型理財(cái)產(chǎn)品的收益率略高。

隨后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在上述股份行官網(wǎng)上查到，該行推出了很多預(yù)約型理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品主要以低風(fēng)險(xiǎn)為主，期限一般都在1000天以上。

該股份行客戶經(jīng)理表示，目前，該行確實(shí)主推預(yù)約型理財(cái)產(chǎn)品，雖然產(chǎn)品期限是1000天以上，但實(shí)際上只有90天，只是在購買后需要申請贖回，否則90天之后資金會繼續(xù)滾動，自動轉(zhuǎn)到下一個(gè)90天，收益率也會隨著下一個(gè)期限的市場收益有所變動。

“開放式產(chǎn)品就是將封閉式產(chǎn)品接到一起，現(xiàn)在銀行傾向于發(fā)一年、一年半的理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)槭袌鲱A(yù)計(jì)利率有下行的風(fēng)險(xiǎn)，股市會有好轉(zhuǎn)，為避免出現(xiàn)流動性問題，希望做長期一些的產(chǎn)品，資金鎖在理財(cái)端。如理財(cái)產(chǎn)品期限較短，一旦外部市場發(fā)生變化，就會出現(xiàn)流動性風(fēng)險(xiǎn)?！鄙鲜龉煞菪欣碡?cái)分析師表示。

普益財(cái)富研究員方瑞向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，開放式產(chǎn)品是銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型的一大方向，既增強(qiáng)了產(chǎn)品的流動性，減少了頻繁發(fā)行新產(chǎn)品的麻煩，同時(shí)也是破除剛性兌付的一條發(fā)展之路。

“其實(shí)，這樣的產(chǎn)品并沒有鎖定資金，只是募集期縮短了，之前發(fā)產(chǎn)品會有幾天的募集期，對客戶來說，資金有個(gè)閑置期，收益就會受到影響，如果改成自動計(jì)入90天，對客戶的收益是有好處的。”上述股份行理財(cái)分析師稱，對銀行來說，這種開放式產(chǎn)品可以增加客戶選擇的黏度。

上述理財(cái)分析師表示，實(shí)際上，銀行犧牲了自己的利潤。他透露，從去年開始，其所在銀行也一直在探討開放式理財(cái)產(chǎn)品，把封閉型產(chǎn)品串起來，之前因?yàn)橛袃π畲婵畹目己?，就將產(chǎn)品切成短期產(chǎn)品，希望客戶的資金不只在理財(cái)端，通過中間時(shí)段轉(zhuǎn)換成儲蓄。

“我們認(rèn)為，儲蓄存款的未來是由理財(cái)產(chǎn)品‘跑冒滴漏’來實(shí)現(xiàn)的，我們也一直在做這個(gè)事，讓客戶盡可能在募集期和到期之后沉淀一部分儲蓄增加銀行的日均存款。但偏離度監(jiān)管要求出來后，銀行就沒有必要做這事了，索性就將短期理財(cái)產(chǎn)品捏在一起做一個(gè)開放式，以增加客戶的黏度，原來是考核儲蓄存款，現(xiàn)在考核資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM），用開放式理財(cái)產(chǎn)品可減少客戶到期之后的流失，這是考核導(dǎo)致的產(chǎn)品變化?！鄙鲜隼碡?cái)分析師稱。

長期限產(chǎn)品是未來趨勢/

今年9月，銀監(jiān)會、財(cái)政部、央行聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》。首次披露了月末存款偏離度計(jì)算公式，對于月末存款偏離度超出監(jiān)管規(guī)定的銀行，監(jiān)管部門將采取暫停其部分業(yè)務(wù)或降低其年度監(jiān)管評級等處罰措施。

上述股份行理財(cái)分析師認(rèn)為，開放式產(chǎn)品對銀行來說也是好事，之前不愿意那么做，是因?yàn)橛写婵顗毫Α?/p>

普益財(cái)富發(fā)布的9月銀行理財(cái)月報(bào)顯示，當(dāng)月，1個(gè)月期以下產(chǎn)品共發(fā)行了123款，環(huán)比減少7款，市場占比下降0.20個(gè)百分點(diǎn)至2.45%；1～3個(gè)月期產(chǎn)品共發(fā)行了2584款，環(huán)比減少95款，市場占比下降3.19個(gè)百分點(diǎn)至51.44%；3～6個(gè)月期產(chǎn)品共發(fā)行了1525款，環(huán)比增加262款，市場占比上升4.61個(gè)百分點(diǎn)至30.36%；6~12個(gè)月期產(chǎn)品共發(fā)行了685款，環(huán)比減少76款，市場占比下降1.88個(gè)百分點(diǎn)至13.64%；1年期以上產(chǎn)品共發(fā)行了106款，環(huán)比增加35款，市場占比上升0.66個(gè)百分點(diǎn)至2.11%。

從上述數(shù)據(jù)可以看出，只有3～6個(gè)月期產(chǎn)品和1年期以上產(chǎn)品的發(fā)行量出現(xiàn)環(huán)比增加。

方瑞對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，根據(jù)普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，各期限類型產(chǎn)品中，3～6個(gè)月的產(chǎn)品市場占比增幅最大，該期限段產(chǎn)品正好可以跨越年末或者春節(jié)時(shí)點(diǎn)，體現(xiàn)出銀行提前鎖定資金的目的。長期限開放式產(chǎn)品是未來的趨勢，包括監(jiān)管層倡導(dǎo)的理財(cái)管理計(jì)劃也屬于此種類型。

上述股份行理財(cái)分析師則表示，長期也是相對的，銀行的流動性不是鎖死的，銀行也希望長短期結(jié)合，現(xiàn)在銀行傾向于發(fā)長期產(chǎn)品，是因?yàn)樽鲩L期穩(wěn)定性更好，不是說不做短期了。