每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京

在監(jiān)管層9月出臺(tái) “存款偏離度”監(jiān)管措施后，剛剛過(guò)去的9月末時(shí)點(diǎn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率可謂波瀾不驚?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近期，部分銀行開(kāi)始力推預(yù)約型理財(cái)產(chǎn)品。

某股份行理財(cái)分析師告訴記者，預(yù)約型理財(cái)產(chǎn)品就是開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品，設(shè)置一個(gè)贖回期，銀行希望發(fā)長(zhǎng)期的產(chǎn)品鎖定資金，一旦外部市場(chǎng)發(fā)生變化，如果期限比較短，就會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?！伴_(kāi)放式的產(chǎn)品就是把一些短期產(chǎn)品串成串?！?/p>

“監(jiān)管部門(mén)此前出臺(tái)了月末存款偏離度監(jiān)管舉措，要求商業(yè)銀行完善績(jī)效考核評(píng)價(jià)體系，這樣一來(lái)，銀行確無(wú)必要發(fā)行太多時(shí)點(diǎn)短期理財(cái)產(chǎn)品?！鄙鲜龉煞菪欣碡?cái)分析師表示。

值得注意的是，普益財(cái)富發(fā)行的9月份理財(cái)產(chǎn)品報(bào)告顯示，3～6個(gè)月及1年期以上期限的理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量環(huán)比出現(xiàn)增長(zhǎng)，其他期限產(chǎn)品均出現(xiàn)回落。

理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)悄然生變/

今年9月，這一時(shí)點(diǎn)似乎并未過(guò)多抬高銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率。國(guó)慶期間，某股份行理財(cái)客戶(hù)經(jīng)理向記者推薦該行的預(yù)約型理財(cái)產(chǎn)品。該客戶(hù)經(jīng)理介紹，這種產(chǎn)品的收益率要比非預(yù)約型理財(cái)產(chǎn)品的收益率略高。

隨后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在上述股份行官網(wǎng)上查到，該行推出了很多預(yù)約型理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品主要以低風(fēng)險(xiǎn)為主，期限一般都在1000天以上。

該股份行客戶(hù)經(jīng)理表示，目前，該行確實(shí)主推預(yù)約型理財(cái)產(chǎn)品，雖然產(chǎn)品期限是1000天以上，但實(shí)際上只有90天，只是在購(gòu)買(mǎi)后需要申請(qǐng)贖回，否則90天之后資金會(huì)繼續(xù)滾動(dòng)，自動(dòng)轉(zhuǎn)到下一個(gè)90天，收益率也會(huì)隨著下一個(gè)期限的市場(chǎng)收益有所變動(dòng)。

“開(kāi)放式產(chǎn)品就是將封閉式產(chǎn)品接到一起，現(xiàn)在銀行傾向于發(fā)一年、一年半的理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)計(jì)利率有下行的風(fēng)險(xiǎn)，股市會(huì)有好轉(zhuǎn)，為避免出現(xiàn)流動(dòng)性問(wèn)題，希望做長(zhǎng)期一些的產(chǎn)品，資金鎖在理財(cái)端。如理財(cái)產(chǎn)品期限較短，一旦外部市場(chǎng)發(fā)生變化，就會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)?！鄙鲜龉煞菪欣碡?cái)分析師表示。

普益財(cái)富研究員方瑞向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，開(kāi)放式產(chǎn)品是銀行理財(cái)轉(zhuǎn)型的一大方向，既增強(qiáng)了產(chǎn)品的流動(dòng)性，減少了頻繁發(fā)行新產(chǎn)品的麻煩，同時(shí)也是破除剛性?xún)陡兜囊粭l發(fā)展之路。

“其實(shí)，這樣的產(chǎn)品并沒(méi)有鎖定資金，只是募集期縮短了，之前發(fā)產(chǎn)品會(huì)有幾天的募集期，對(duì)客戶(hù)來(lái)說(shuō)，資金有個(gè)閑置期，收益就會(huì)受到影響，如果改成自動(dòng)計(jì)入90天，對(duì)客戶(hù)的收益是有好處的?！鄙鲜龉煞菪欣碡?cái)分析師稱(chēng)，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，這種開(kāi)放式產(chǎn)品可以增加客戶(hù)選擇的黏度。

上述理財(cái)分析師表示，實(shí)際上，銀行犧牲了自己的利潤(rùn)。他透露，從去年開(kāi)始，其所在銀行也一直在探討開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品，把封閉型產(chǎn)品串起來(lái)，之前因?yàn)橛袃?chǔ)蓄存款的考核，就將產(chǎn)品切成短期產(chǎn)品，希望客戶(hù)的資金不只在理財(cái)端，通過(guò)中間時(shí)段轉(zhuǎn)換成儲(chǔ)蓄。

“我們認(rèn)為，儲(chǔ)蓄存款的未來(lái)是由理財(cái)產(chǎn)品‘跑冒滴漏’來(lái)實(shí)現(xiàn)的，我們也一直在做這個(gè)事，讓客戶(hù)盡可能在募集期和到期之后沉淀一部分儲(chǔ)蓄增加銀行的日均存款。但偏離度監(jiān)管要求出來(lái)后，銀行就沒(méi)有必要做這事了，索性就將短期理財(cái)產(chǎn)品捏在一起做一個(gè)開(kāi)放式，以增加客戶(hù)的黏度，原來(lái)是考核儲(chǔ)蓄存款，現(xiàn)在考核資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM），用開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品可減少客戶(hù)到期之后的流失，這是考核導(dǎo)致的產(chǎn)品變化?！鄙鲜隼碡?cái)分析師稱(chēng)。

長(zhǎng)期限產(chǎn)品是未來(lái)趨勢(shì)/

今年9月，銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、央行聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》。首次披露了月末存款偏離度計(jì)算公式，對(duì)于月末存款偏離度超出監(jiān)管規(guī)定的銀行，監(jiān)管部門(mén)將采取暫停其部分業(yè)務(wù)或降低其年度監(jiān)管評(píng)級(jí)等處罰措施。

上述股份行理財(cái)分析師認(rèn)為，開(kāi)放式產(chǎn)品對(duì)銀行來(lái)說(shuō)也是好事，之前不愿意那么做，是因?yàn)橛写婵顗毫Α?/p>

普益財(cái)富發(fā)布的9月銀行理財(cái)月報(bào)顯示，當(dāng)月，1個(gè)月期以下產(chǎn)品共發(fā)行了123款，環(huán)比減少7款，市場(chǎng)占比下降0.20個(gè)百分點(diǎn)至2.45%；1～3個(gè)月期產(chǎn)品共發(fā)行了2584款，環(huán)比減少95款，市場(chǎng)占比下降3.19個(gè)百分點(diǎn)至51.44%；3～6個(gè)月期產(chǎn)品共發(fā)行了1525款，環(huán)比增加262款，市場(chǎng)占比上升4.61個(gè)百分點(diǎn)至30.36%；6~12個(gè)月期產(chǎn)品共發(fā)行了685款，環(huán)比減少76款，市場(chǎng)占比下降1.88個(gè)百分點(diǎn)至13.64%；1年期以上產(chǎn)品共發(fā)行了106款，環(huán)比增加35款，市場(chǎng)占比上升0.66個(gè)百分點(diǎn)至2.11%。

從上述數(shù)據(jù)可以看出，只有3～6個(gè)月期產(chǎn)品和1年期以上產(chǎn)品的發(fā)行量出現(xiàn)環(huán)比增加。

方瑞對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，根據(jù)普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，各期限類(lèi)型產(chǎn)品中，3～6個(gè)月的產(chǎn)品市場(chǎng)占比增幅最大，該期限段產(chǎn)品正好可以跨越年末或者春節(jié)時(shí)點(diǎn)，體現(xiàn)出銀行提前鎖定資金的目的。長(zhǎng)期限開(kāi)放式產(chǎn)品是未來(lái)的趨勢(shì)，包括監(jiān)管層倡導(dǎo)的理財(cái)管理計(jì)劃也屬于此種類(lèi)型。

上述股份行理財(cái)分析師則表示，長(zhǎng)期也是相對(duì)的，銀行的流動(dòng)性不是鎖死的，銀行也希望長(zhǎng)短期結(jié)合，現(xiàn)在銀行傾向于發(fā)長(zhǎng)期產(chǎn)品，是因?yàn)樽鲩L(zhǎng)期穩(wěn)定性更好，不是說(shuō)不做短期了。