每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃俊玲 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 黃俊玲 發(fā)自北京

近年來時(shí)有發(fā)生的信托風(fēng)險(xiǎn)事件，引發(fā)保險(xiǎn)監(jiān)管部門的高度關(guān)注。

昨日，中國保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)公司投資信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)情況的通報(bào)》，曝光了當(dāng)前險(xiǎn)企投資信托中存在的五大突出風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)包括：投資規(guī)模增速快、投資集中度較高、關(guān)聯(lián)交易、基礎(chǔ)資產(chǎn)不明確、信用評(píng)級(jí)機(jī)制不完善等。

值得關(guān)注的是，因信托投資增長顯著高于行業(yè)平均水平，部分公司如太平洋人壽、太平養(yǎng)老、都邦財(cái)險(xiǎn)、太平人壽、工銀安盛、華夏人壽遭保監(jiān)會(huì)點(diǎn)名。據(jù)介紹，上述公司二季度末投資余額與上年末相比，增長率均超過400%。

險(xiǎn)企信托投資余額2805億

據(jù)介紹，近期，保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)信托投資數(shù)據(jù)進(jìn)行了集中分析，對(duì)12家保險(xiǎn)公司開展了現(xiàn)場(chǎng)檢查。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年二季度末，78家保險(xiǎn)公司（集團(tuán)）共投資信托計(jì)劃739筆，涉及32家信托公司，累計(jì)投資余額2805億元,占當(dāng)季度末保險(xiǎn)行業(yè)總資產(chǎn)的2.99%，較一季度末增加768億元，較上年末增加1363億元。其中，房地產(chǎn)投資最多，為929億元，占比33.1%；其次是工商企業(yè)（含流動(dòng)性貸款）902億元，占比32.2%；再次是基礎(chǔ)設(shè)施投資492億元，占比17.5%。從信用等級(jí)看，AAA級(jí) （含AAA+、AAA-）產(chǎn)品1773億元，占比63.2%，AA級(jí) （含AA+、AA-）產(chǎn)品800億元，占比28.5%。

保監(jiān)會(huì)表示，總體看來，保險(xiǎn)資金投資信托總體規(guī)模占行業(yè)總資產(chǎn)份額較小，且主要為信用等級(jí)較高的AAA級(jí)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)基本可控。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者留意到，就在此次通報(bào)披露之前，9月底，為防范信托投資風(fēng)險(xiǎn)，保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《保險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告編報(bào)規(guī)則--問題解答第24號(hào)：信托計(jì)劃》（以下簡(jiǎn)稱 《問題解答第24號(hào)》）。其主要內(nèi)容具體包括以下幾個(gè)方面：一是集合資金信托計(jì)劃認(rèn)可采取“新老劃斷”原則，保險(xiǎn)公司于《問題解答第24號(hào)》發(fā)布前投資的信托計(jì)劃，執(zhí)行原有相關(guān)認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)；二是調(diào)整固定收益類集合資金信托計(jì)劃認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)，AAA級(jí)的由95%調(diào)降至90%，AA級(jí)（含）至AAA級(jí)的由90%調(diào)降至85%，A級(jí)（含）至AA級(jí)的由80%調(diào)降至75%；三是調(diào)整權(quán)益類集合資金信托計(jì)劃認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)，由80%調(diào)降至75%。

記者留意到，從9月底公布的內(nèi)容看，最新發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)較2013年3月份發(fā)布的認(rèn)可價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)在每一個(gè)相同的信用評(píng)級(jí)均降低了5%。如果以二季度末保險(xiǎn)資金信托投資余額2805億元計(jì)算，這也意味著新的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)險(xiǎn)企資本金的消耗要增加近140億元。對(duì)于部分信托投資比例過高的保險(xiǎn)公司將是不小的壓力。

多家公司被點(diǎn)名

雖然保險(xiǎn)資金投資信托總體規(guī)模占行業(yè)總資產(chǎn)份額較小，風(fēng)險(xiǎn)基本可控，但保監(jiān)會(huì)仍指出存在一些較為突出的風(fēng)險(xiǎn)，多家公司因此被點(diǎn)名，據(jù)介紹，這些風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在5個(gè)方面：一是投資規(guī)模增長較快，二是投資集中度較高，三是關(guān)聯(lián)交易存在風(fēng)險(xiǎn)，四是基礎(chǔ)資產(chǎn)不明確，五是信用評(píng)級(jí)機(jī)制不完善。

保監(jiān)會(huì)披露，2014年以來，保險(xiǎn)資金信托投資快速增長，前兩個(gè)季度的季度增長率分別為41.3%、37.7%。部分公司投資增長顯著高于行業(yè)平均水平，如太平洋人壽、太平養(yǎng)老、都邦財(cái)險(xiǎn)、太平人壽、工銀安盛、華夏人壽，2季度末投資余額與上年末相比，增長率均超過400%。部分公司投資余額占其自身總資產(chǎn)比例較高，如紫金財(cái)險(xiǎn)、昆侖健康、中石油專屬財(cái)險(xiǎn)、天安財(cái)險(xiǎn)、百年人壽，2季度末占比分別達(dá)到19.3%、19.1%、19%、18.1%、17.8%。

在投資集中度較高的問題方面，保監(jiān)會(huì)的通報(bào)稱其主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是基礎(chǔ)資產(chǎn)集中，近51%的信托投資集中于房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施等不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域,其中，合眾人壽、國華人壽、百年人壽、信泰人壽、永安財(cái)險(xiǎn)、前海人壽、紫金財(cái)險(xiǎn)、正德人壽等公司相關(guān)投資占其信托投資的比例均在90%以上。二是交易對(duì)手集中，近60%的信托計(jì)劃由上海國際信托、建信信托、平安信托、中信信托、中誠信托和華能貴誠信托6家信托公司發(fā)行。其中，檢查發(fā)現(xiàn)部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資一家信托公司發(fā)行產(chǎn)品規(guī)模占其信托投資的比例過高，如建信人壽、永誠財(cái)險(xiǎn)、利安人壽、國華人壽、平安資產(chǎn)，占比分別達(dá)到76%（建信信托）、40%（華能貴誠信托）、36%（江蘇國際信托）、36%（中江國際信托）和31%（平安信托）。

在關(guān)聯(lián)交易方面，保監(jiān)會(huì)稱部分保險(xiǎn)公司關(guān)聯(lián)交易潛在一定風(fēng)險(xiǎn)。

保監(jiān)會(huì)要求保險(xiǎn)公司一方面要加強(qiáng)自身專業(yè)能力建設(shè)，另一方面要求保險(xiǎn)公司建立完善投資及后續(xù)管理機(jī)制。此外，保監(jiān)會(huì)表示將視情況定期或不定期向全行業(yè)通報(bào)風(fēng)險(xiǎn)情況。