每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 查道坤 發(fā)自江蘇    

每經(jīng)記者 查道坤 發(fā)自江蘇

按計劃，10月23日，*ST超日（002506，SZ）將舉行第二次債權(quán)人會議，主要議題是對10月7日晚間公布的重組方案進行投票。

按照此前的重組方案，普通債權(quán)20萬元以下部分全額受償，超過20萬元部分按照20%的比例受償。不過，以阿特斯為代表的一批大額債權(quán)人要求，將超過20萬元的債權(quán)受償比例提高到45%，否則就會在第二次債權(quán)人大會投出反對票。這激怒了11超日債持有人，因為按照重組方案，11超日債的債務(wù)和利息將全額獲得支付，如果重組方案沒有獲得通過，那么11超日債的全額債息也將無法得到支付。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，目前普通債權(quán)人已經(jīng)將此前要求賠償?shù)谋壤?5%降至30%，但協(xié)鑫方面并沒有讓步的打算。

普通債權(quán)人欲阻止重組方案/

手握*ST超日1.3億元債權(quán)的阿特斯正試圖拉攏一批普通債權(quán)人，在第二次債權(quán)人會議上對*ST超日重整計劃草案投出反對票。

10月14日，25家供應(yīng)商債權(quán)人在蘇州發(fā)表聯(lián)合聲明，要求償還比例由此前的20%提高至45%。如果按照這部分普通債權(quán)人的要求，那么重組方就將為此多支出超過10億元的資金。

阿特斯法務(wù)部門負(fù)責(zé)人也公開表態(tài)稱，如果重整管理人仍然維持20%的償債比例，并且不和普通債權(quán)人充分溝通的話，普通債權(quán)人將不會在第二次債權(quán)人會議上通過重組方案。

為此，一些債權(quán)人極力與這部分大額債權(quán)人進行溝通，要求后者支持重組方案，而這些債權(quán)人就是11超日債的持有人。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，11超日債是超日在2012年3月7日發(fā)行的公司債，由中信建投證券承銷，本金10億元，票面利率8.98%。

今年3月，11超日債宣布因無法按期支付利息成為國內(nèi)首例違約債券。記者從協(xié)鑫集團內(nèi)部了解到，目前11超日債申報人數(shù)為2100人左右，除此之外還有不到200家供應(yīng)商和銀行等。“11超日債的數(shù)千位持有人中，基本全是個人，因為是首例違約債，無論是債權(quán)人還是有關(guān)部門都極為重視。通過資本重組方的進入并提供資金使各個債權(quán)人獲得賠付，這對大量債權(quán)人而言都是很好的解決方案。”協(xié)鑫集團副總裁崔乃榮表示。

本次重組方案也充分考慮了11日超日債權(quán)人的利益，重組方案規(guī)定，中國長城資產(chǎn)管理公司以及重組方之一上海久陽投資管理中心同時發(fā)出《保函》，兩家公司將合計在8.8億元額度范圍內(nèi)為11超日債提供連帶責(zé)任保證，11超日債本息將全額受償。記者了解到，在法院裁定批準(zhǔn)方案之后，年底前資金會到賬戶里。

一位反對重組方案的普通債權(quán)人代表徐先生對 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，11超日債持有人的這種做法，是為了自己的利益，超日總的債券規(guī)模是58億元左右，去掉超日債的全額賠付10億元，47億元按照20%賠付比例只有9.4億元。“一旦重組成功，重組方將賺得盆滿缽滿，等于用14.6億元現(xiàn)金，獲得16.8億股股份，投資成本僅為0.87元每股。”

一方面普通債權(quán)人想要阻止重組方案通過，另一方面則是11超日債持有人極力推進重組方案獲得通過，雙方的分歧和矛盾也就此產(chǎn)生。

償債比例降至30%，協(xié)鑫未讓步/

根據(jù)重組方案要求，在10月23日重組會議當(dāng)天，將會有財產(chǎn)擔(dān)保債權(quán)組、職工債權(quán)組、稅款債權(quán)組和普通債權(quán)組等4個組別對重組方案做表決。

記者最新從普通債權(quán)人處了解到，債權(quán)人已經(jīng)將此前要求償債的比例由45%降至30%，“我們已經(jīng)作出了讓步，只要重組方滿足30%的償債比例，普通債權(quán)人就會通過重組方案。如果超日堅持20%的受償比例，那么這些債權(quán)人可能會投重組反對票，試圖讓協(xié)鑫集團等進行的重組失敗。”徐先生對記者說。

然而，記者從重組方了解到，目前超日管理人和協(xié)鑫方面都沒有上調(diào)比例的具體舉措，這也就意味著，上調(diào)的可能性不大。“超日的重整費用分為幾部分：以溢價轉(zhuǎn)增股本16.8億股，投資人受讓上述轉(zhuǎn)增股份應(yīng)支付14.6億元，超日通過處置境內(nèi)外資產(chǎn)和借款等方式，籌集不低于5億元，合計不低于19.6億元用于支付重整費用、清償債務(wù)及作為超日后續(xù)經(jīng)營的流動資金。如果對普通債權(quán)受償比例上調(diào)10個點，就會直接增加4.7億元。”光伏行業(yè)分析師徐陽說道。

此外，徐陽還表示，超日重整案投資人不只是協(xié)鑫集團下屬的江蘇協(xié)鑫一家，還包括了嘉興長元、上海安波、北京啟明和上海韜祥等8方。“江蘇協(xié)鑫的角色是超日未來的控股股東和本輪重組牽頭人，但償債資金只是承擔(dān)一部分，另外8方財務(wù)投資者則是債務(wù)清償和恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營資金的支持方，要上調(diào)受償比例，就得8家公司一致同意。而且這8家公司也需要考慮各自在新的上調(diào)比例中承擔(dān)多少，是不是要再去舉債、動用原來的重組資金來補缺，重組超日的資金會不會也因此而減少，這些都是問題，所以上調(diào)的可能性不大。”

記者從江蘇協(xié)鑫一位知情人士處了解到，對于普通債權(quán)人提出的上調(diào)償債比例，協(xié)鑫內(nèi)部并沒有讓步的打算。此外，崔乃榮表示，“超過20萬元的債權(quán)部分，我們按20%比例清償，這充分考慮了超日的實際情況和我們能承受的成本。”

同時，《每日經(jīng)濟新聞》記者還了解到，如果重組方案沒有通過，按照規(guī)定需要出臺第二套方案，但是目前包括協(xié)鑫在內(nèi)的9家重組方，并沒有準(zhǔn)備第二套重組方案。