每經(jīng)記者 王一鳴 發(fā)自蘇州

在10月22日的2014年蘇州高新區(qū)轉(zhuǎn)型升級(jí)項(xiàng)目推進(jìn)金融創(chuàng)新專(zhuān)場(chǎng)活動(dòng)上，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司總經(jīng)理謝庚發(fā)表演講，他表示，2013年年底，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱(chēng)新三板）掛牌公司的數(shù)量是356家，到21日，這個(gè)數(shù)字已到了1190多家，謝庚預(yù)計(jì)到今年年底，新三板掛牌公司有望突破1500家。

據(jù)蘇州高新區(qū)相關(guān)負(fù)責(zé)人向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，"太湖金谷"是高新區(qū)打造的公益性目標(biāo)和市場(chǎng)化運(yùn)作有效結(jié)合的新型金融服務(wù)平臺(tái)，作為新三板在國(guó)內(nèi)的首家授權(quán)委托服務(wù)機(jī)構(gòu)，將為長(zhǎng)三角乃至全國(guó)的掛牌優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)提供路演、培訓(xùn)及多方案金融創(chuàng)新服務(wù)。

一位來(lái)自齊魯證券的當(dāng)?shù)匦氯逋缎腥耸扛嬖V記者，蘇州此前出臺(tái)了《新三板掛牌企業(yè)三年培育計(jì)劃》，首期安排2000萬(wàn)元設(shè)立扶持引導(dǎo)基金。目前，蘇州在"新三板"掛牌的企業(yè)為45家，另有25家企業(yè)申報(bào)材料已報(bào)送全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)。

謝庚表示，目前是中小企業(yè)發(fā)展黃金期。新三板市場(chǎng)建立以來(lái)的一年10個(gè)月時(shí)間，市場(chǎng)推進(jìn)進(jìn)度非?？欤瑨炫乒静粩嘣黾?。去年全年，新三板融資額為10億元，今年到10月21日為止，新三板融資額已達(dá)到104.3億元。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，其中，九鼎投資、均信擔(dān)保、眾合醫(yī)藥、銀橙傳媒、德鑫物聯(lián)、中搜網(wǎng)絡(luò)等企業(yè)定增融資額超過(guò)1億元。

謝庚介紹，當(dāng)前新三板技術(shù)平臺(tái)已初步實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展基本功能。如在今年5月新三板自身的技術(shù)系統(tǒng)上線；8月25日做市商交易平臺(tái)上線，所有掛牌公司中有54家選擇做市商交易方式，還有很多公司在走內(nèi)部程序，未來(lái)將選擇做市商。同時(shí)，現(xiàn)有平臺(tái)已支持"電子化受理、網(wǎng)絡(luò)化溝通"，即公司報(bào)材料不用再像以往拖著箱子，從而節(jié)約信息化溝通成本。

提及外界關(guān)注的新三板交易清淡情況，謝庚對(duì)此進(jìn)行了詳細(xì)闡述，"交易不活躍的因素很多"。從基礎(chǔ)設(shè)施角度，協(xié)議交易、做市商交易、競(jìng)價(jià)交易的平臺(tái)等制度供給已具備，但是交易的活躍度不是根源于制度，而是流動(dòng)性需求，即投資人愿意不愿意交易。

那么，流動(dòng)性需求又根源于什么？謝庚表示，這根源于股權(quán)分散度。比如滬深交易所，要求有25%的社會(huì)公眾股，原因就在于有了一定的股權(quán)分散度，才能有足夠的投資人進(jìn)行報(bào)價(jià)，才有競(jìng)爭(zhēng)性的價(jià)格出現(xiàn)。他指出，股權(quán)分散度一是源于存量股份一對(duì)多轉(zhuǎn)讓?zhuān)賱t是公司持續(xù)一對(duì)多的融資。"只有不斷融資，股權(quán)才能不斷分散，產(chǎn)生交易"，謝庚如此闡述一、二級(jí)市場(chǎng)間的緊密聯(lián)系。

"市場(chǎng)真正的發(fā)展，要靠所有的掛牌中小企業(yè)以及中介機(jī)構(gòu)。資本市場(chǎng)除了融資交易、還有并購(gòu)等其他功能。這都源于二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性和定價(jià)。沒(méi)有這兩條，融資和并購(gòu)都難以實(shí)現(xiàn)。"謝庚稱(chēng)，當(dāng)前，90%的新三板公司還未有融資，往往是公司與投資人的估值出現(xiàn)分歧，這主要是因?yàn)闆](méi)有公允價(jià)格（即沒(méi)有交易）。

謝庚指出，太湖金谷的成立，很重要的功能是路演和培訓(xùn)。路演即是企業(yè)把故事講給投資人聽(tīng)；培訓(xùn)則分為強(qiáng)制性的基礎(chǔ)培訓(xùn)（應(yīng)知應(yīng)會(huì)）。其次增值培訓(xùn)，后續(xù)會(huì)做很多專(zhuān)題與培訓(xùn)。讓企業(yè)家更多了解和利用好資本市場(chǎng)這一平臺(tái)。

謝庚在演講中還透露，明年新三板的任務(wù)更繁重，將實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的內(nèi)部分層管理，其本質(zhì)就是風(fēng)險(xiǎn)分層，不同市場(chǎng)層次在交易制度、融資制度、投資者適當(dāng)性管理制度等方面會(huì)形成差異。