近日，芭田股份宣布將以1.4億元收購(gòu)新三板微生物肥料公司阿姆斯。由此，阿姆斯成為年內(nèi)第7家被A股上市公司收購(gòu)的新三板企業(yè)。其他6家被收購(gòu)的新三板企業(yè)分別是：湘財(cái)證券、瑞翼信息、屹通信息、鉑亞信息、易事達(dá)和新冠億碳。

今年以來(lái)，并購(gòu)重組成為A股市場(chǎng)的主旋律，并有越來(lái)越多的上市公司將目光投向了新三板市場(chǎng)。至今共有7家新三板企業(yè)成為上市公司收購(gòu)標(biāo)的，涉及金額逾百億元。今年8月，大智慧90億元收購(gòu)湘財(cái)證券更是引起市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注。新三板儼然成為上市公司收購(gòu)標(biāo)的池。

從行業(yè)來(lái)看，7家被收購(gòu)企業(yè)中，除湘財(cái)證券外，其余6家均集中在新興行業(yè)。瑞翼信息、屹通信息以及鉑亞信息均系信息技術(shù)行業(yè)公司，鉑亞信息在人臉識(shí)別領(lǐng)域擁有多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)和核心算法。

一位不愿具名的并購(gòu)基金人士告訴證券時(shí)報(bào)記者，由于缺乏行業(yè)積累和相關(guān)核心人才，上市公司進(jìn)入新的行業(yè)需要付出巨大的成本，同時(shí)不確定性太大，并購(gòu)已成為上市公司切入新興行業(yè)的最佳選擇。

另一方面，在當(dāng)前數(shù)百家企業(yè)排隊(duì)IPO的情況，上市公司收購(gòu)也為新三板企業(yè)背后的機(jī)構(gòu)投資者提供了另一條退出通道。

據(jù)證券時(shí)報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前新三板有超過(guò)30%掛牌企業(yè)具有VC/PE背景。首批參與做市商轉(zhuǎn)讓方式的54家企業(yè)當(dāng)中，前十大持股股東當(dāng)中有PE/VC的企業(yè)就達(dá)30多家。

事實(shí)上，按照PE/VC機(jī)構(gòu)最好的設(shè)想，就是將手中持有的新三板企業(yè)通過(guò)資本運(yùn)作或者產(chǎn)業(yè)上下游資源整合將其做大做強(qiáng)，等待其符合上市門(mén)檻，再將其轉(zhuǎn)板，從而實(shí)現(xiàn)曲線(xiàn)上市目標(biāo)以便退出。

最新的阿姆斯收購(gòu)案中，收購(gòu)方芭田股份以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)阿姆斯100%股權(quán)，這意味著今年9月剛剛以600萬(wàn)元獲得阿姆斯6.87%股份的燕航創(chuàng)投也得以順利退出。據(jù)公告，就上述股權(quán)雙方達(dá)成的交易價(jià)格為660萬(wàn)元，溢價(jià)10%，芭田股份向燕航創(chuàng)投發(fā)行115.59萬(wàn)股股份支付交易對(duì)價(jià)。從股價(jià)上看，芭田股份復(fù)牌之后即迎來(lái)漲停。截至10月23日，芭田股份收盤(pán)價(jià)為6.6元/股。以此計(jì)算，燕航創(chuàng)投所持芭田股份股票價(jià)值達(dá)到762.89萬(wàn)元，兩個(gè)月不到的時(shí)間里，浮盈近30%。

聯(lián)建光電收購(gòu)易事達(dá)一役中，易事達(dá)背后的九鼎投資同樣獲益不菲。換而言之，上市公司收購(gòu)新三板企業(yè)為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)提供了一條不錯(cuò)的退出路徑。