每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 涂穎浩 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 涂穎浩 發(fā)自上海

截至10月28日晚間，四大A股上市險(xiǎn)企三季報(bào)悉數(shù)亮相。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，2014年前三季度，平安、國(guó)壽、太保、新華歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為316.87億元、275.53億元、89.6億元、63.25億元，分別比去年同期增長(zhǎng)35.8%、16.3%、10.9%、60.1%。三季度投資收益增長(zhǎng)對(duì)險(xiǎn)企業(yè)績(jī)提振明顯，新華保險(xiǎn)年化總投資收益率達(dá)5.6%，三季度繼續(xù)攀升并且刷新年中5.1%的高點(diǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，去年前三季度四大險(xiǎn)企退保金大幅增長(zhǎng)六成，在此高基數(shù)下，今年前三季度險(xiǎn)企退保金總計(jì)達(dá)1415億元，同比仍大幅增長(zhǎng)54%。有券商分析認(rèn)為，銀保渠道業(yè)務(wù)收縮帶來(lái)銀保業(yè)務(wù)的退保壓力。

投資收益率集體上升

四大上市險(xiǎn)企中，新華保險(xiǎn)60%的業(yè)績(jī)?cè)鏊儆绕淞裂?。截至三季度末，新華保險(xiǎn)年化總投資收益率為5.6%，其加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為14.68%，扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為14.71%。今年前三季度，新華保險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)投資收益235.32億元，同比增長(zhǎng)27.51%。新華保險(xiǎn)將期內(nèi)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)歸因?yàn)橥顿Y收益增長(zhǎng)。

值得關(guān)注的是，新華保險(xiǎn)年化總投資收益率超出同業(yè)。國(guó)壽的總投資收益率為5.10%；平安的年化總投資收益率為4.6%。分析認(rèn)為，收益率差異性來(lái)自高信用等級(jí)的非標(biāo)資產(chǎn)占比。

截至二季度末，新華保險(xiǎn)非標(biāo)資產(chǎn)投資983.87億元 （其中2014年度新增409.97億元），其中占比最高的為集合資金信托計(jì)劃，占非標(biāo)資產(chǎn)投資總額的49%。

近年來(lái)，隨著險(xiǎn)企加大非標(biāo)資產(chǎn)的投資占比，投資收益率也水漲船高。今年前三季度，太保在債權(quán)投資計(jì)劃和理財(cái)產(chǎn)品的占比大幅上升。其中債權(quán)投資計(jì)劃金額為469.03億元，占比較上年末增加0.9個(gè)百分點(diǎn)至6.1%；理財(cái)產(chǎn)品金額為101.89億元，占比較上年末增加1.1個(gè)百分點(diǎn)至1.3%。10月28日晚，國(guó)壽發(fā)布公告稱，擬委托國(guó)壽投資1500億元進(jìn)行另類投資。

投資收益的普遍向好與三季度“股債雙?！辈粺o(wú)關(guān)系。今年前三季度，新華保險(xiǎn)、平安分別實(shí)現(xiàn)投資收益為235.32億元、538.09億元，均同比增長(zhǎng)27.5%；太保實(shí)現(xiàn)投資收益為285.38億元，同比增長(zhǎng)20.50%；國(guó)壽投資收益為764.42億元，同比增長(zhǎng)5.6%。

在四大上市險(xiǎn)企中，太保的盈利增長(zhǎng)低于預(yù)期。也有券商分析指出，資本市場(chǎng)三季度表現(xiàn)優(yōu)異推動(dòng)未實(shí)現(xiàn)資本利得增長(zhǎng)，此外下半年減值壓力減輕業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)壓力。

銀保業(yè)務(wù)收縮帶來(lái)退保壓力

國(guó)壽、平安壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、太保壽險(xiǎn)前三季度實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入分別為2713.58億元、1382.93億元、862.25億元和807.55億元，保費(fèi)同比增幅分別為-2.1%、20.32%、19.3%和5.1%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年前三季度，四大險(xiǎn)企退保金總計(jì)達(dá)1415億元，同比大增54%。數(shù)據(jù)顯示，新華保險(xiǎn)前三季度退保金為279.62億元，同比增長(zhǎng)32.20%，退保率也較去年同期的4.9%增加至5.5%。平安的退保金額相對(duì)最小，前三季度為75.46億元。

國(guó)壽前三季度退保金額為826.45億元，退保率由去年同期的3.07%上升為4.77%。國(guó)壽將退保金的大幅增長(zhǎng)歸因?yàn)楦黝愩y行理財(cái)產(chǎn)品沖擊。

此外，太保的退保壓力也較大，今年前三季度太保退保金為234.02億元，同比增長(zhǎng)57.10%。中金發(fā)布研究報(bào)告認(rèn)為，銀保渠道業(yè)務(wù)收縮帶來(lái)銀保業(yè)務(wù)的退保壓力。今年前三季度，太保壽險(xiǎn)的銀保保費(fèi)收入同比下滑24.1%，與整個(gè)銀保市場(chǎng)走勢(shì)趨同。