盡管證券市場(chǎng)保證金結(jié)束了連續(xù)三周的凈流入，但10月份仍累計(jì)凈流入1738億元，新增資金入場(chǎng)意圖強(qiáng)烈。與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)貨幣政策繼續(xù)加大定向流動(dòng)性投放，因此11月份A股市場(chǎng)整體流動(dòng)性仍將呈現(xiàn)一個(gè)相對(duì)寬裕的格局。 中國(guó)證券投資者保護(hù)基金最新數(shù)據(jù)顯示，上周(10月27日至31日)，證券市場(chǎng)交易結(jié)算資金銀證轉(zhuǎn)賬增加額為2684億元，減少額為4756億元，凈流出2070億元，結(jié)束了此前連續(xù)三周凈流入的態(tài)勢(shì)。 分析人士認(rèn)為，上周保證金大幅流出，一是由于10月27日兩新股發(fā)行之后，直至11月16日為新股發(fā)行真空期，打新資金回撤；二是上周指數(shù)連創(chuàng)新高，部分資金獲利了結(jié)，回避短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。 不過(guò)從規(guī)模上看，上周保證金凈流出金額要明顯小于前一周的凈流入規(guī)模。統(tǒng)計(jì)還顯示，整個(gè)10月份，證券市場(chǎng)保證金累計(jì)凈流入1738億元，基本抵消了十一長(zhǎng)假前的巨額流出影響。 由此不難看出，進(jìn)入10月份以后，場(chǎng)外資金入場(chǎng)步伐非但沒(méi)有放緩，相反卻有加速趨勢(shì)。資金的連續(xù)涌入也最終在二級(jí)市場(chǎng)激起“浪花”。10月最后幾個(gè)交易日，巨量資金狂掃銀行、券商等權(quán)重股板塊，引發(fā)新一輪做多熱潮，滬市成交也在10月31日創(chuàng)下四年多來(lái)的天量。 近期開(kāi)戶數(shù)據(jù)也顯示，A股周開(kāi)戶數(shù)連續(xù)三周保持在20萬(wàn)戶以上，A股吸引力持續(xù)上升。有營(yíng)業(yè)部老總坦言，當(dāng)前新開(kāi)戶以80后、90后為主，“新生代”股民的加入也讓這個(gè)市場(chǎng)更具活力。 展望11月，隨著貨幣政策繼續(xù)加大定向流動(dòng)性投放，研究機(jī)構(gòu)對(duì)于市場(chǎng)流動(dòng)性趨勢(shì)普遍表示樂(lè)觀。 申萬(wàn)研究在資金月報(bào)中指出，如果將當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)、通脹環(huán)境和去年錢(qián)荒之前做對(duì)比，當(dāng)前的情況均有利于利率下行，經(jīng)濟(jì)仍未見(jiàn)底時(shí)，利率難言底部。央行在貨幣政策方面，加大定向調(diào)控，注重銀行間利率調(diào)整的模式還會(huì)延續(xù)。同時(shí)，房地產(chǎn)、地方政府等吸金大戶的資金需求放緩、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，一定程度上也從資金供求上有利于利率走低。 值得注意的是，從信托產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化可以發(fā)現(xiàn)，A股在大類(lèi)資產(chǎn)中配置價(jià)值越來(lái)越得到重視。根據(jù)申萬(wàn)研究的數(shù)據(jù)，從資金運(yùn)用方式來(lái)看，9月證券投資類(lèi)產(chǎn)品融資規(guī)模約為127億元，占比為18.61%，較8月占比大幅提升。由于股票市場(chǎng)總體向好，申萬(wàn)預(yù)計(jì)10月、11月將繼續(xù)保持這一水平，甚至進(jìn)一步提升。