每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

歐央行利率會(huì)議

北京時(shí)間11月6日20：45，歐央行結(jié)束了利率會(huì)議，一如預(yù)期地宣布維持基準(zhǔn)利率于0.05%不動(dòng)，同時(shí)也未宣布其他數(shù)量化的政策工具。由于上述會(huì)議結(jié)果符合事前市場(chǎng)的廣泛預(yù)期，故消息公布后歐元并無(wú)多少異動(dòng)。

消息明朗后，歐元幾乎未動(dòng)。周四同上時(shí)間，歐元暫報(bào)1.2518美元，本周以來(lái)累計(jì)微跌0.05%。

上周五日本央行異常寬松，這同樣使得歐央行實(shí)施寬松政策的壓力加大，但考慮到歐央行所受政治壓力較大，故市場(chǎng)并不會(huì)因?yàn)槿毡狙胄袑捤啥哟髮?duì)歐央行寬松的預(yù)期。

對(duì)歐央行來(lái)說(shuō)，可能德國(guó)態(tài)度就是道坎，其任何決定想得到德國(guó)首肯并不容易。歐央行理論上屬于獨(dú)立決策，即并不受制于德國(guó)或任何一國(guó)，但實(shí)際上在作利率會(huì)議決策時(shí)，歐央行委員仍不免受各種政治勢(shì)力影響。

歐央行可采納的政策備選工具一為進(jìn)一步降息，然而該工具再度動(dòng)用機(jī)會(huì)已微乎其微，因區(qū)域內(nèi)利率已接近零，部分利率如存款利率已為負(fù)值。歐央行另一備選工具是諸多數(shù)量化的工具，這包括各類債券收購(gòu)，如國(guó)債收購(gòu)甚至公司債收購(gòu)，還有就是各類擔(dān)保債券及資產(chǎn)支持證券（ABS）的收購(gòu)，再就是各類長(zhǎng)期再貸款工具。

然而在數(shù)量化工具方面，歐央行似乎仍在觀望，這可能與歐元區(qū)近期有跡象顯示區(qū)域內(nèi)物價(jià)可有微升相關(guān)。假如物價(jià)確實(shí)能稍有起色，這或許就暗示歐央行6月份及9月寬松政策已起到部分作用。由于這些措施全面見(jiàn)效顯然是有待更多時(shí)日的，故這次歐央行維持觀望態(tài)度便完全可以理解。

周四稍晚歐元另有些變數(shù)，這就是利率會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)，若歐央行于該會(huì)釋出寬松傾向，則歐元容易承壓，若在資產(chǎn)收購(gòu)方面繼續(xù)語(yǔ)焉不詳，則歐元仍有望維持低位弱勢(shì)盤整格局。

一般而言，歐央行發(fā)言側(cè)重于強(qiáng)硬的機(jī)會(huì)幾乎為零，而釋出明確的資產(chǎn)收購(gòu)計(jì)劃的機(jī)會(huì)也不是很大，多半會(huì)傾向于模糊。也就是說(shuō)，周四歐元接下來(lái)時(shí)間維持盤勢(shì)機(jī)會(huì)應(yīng)相對(duì)較大。