每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 金微 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 金微 發(fā)自北京

在滬港通開通前的最后一個交易日（11月14日），財政部、國家稅務總局、證監(jiān)會三部門聯(lián)合發(fā)布《關于滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點有關稅收政策的通知》和《關于QFII和RQFII取得中國境內(nèi)的股票等權益性投資資產(chǎn)轉讓所得暫免征收企業(yè)所得稅問題的通知》，對滬港通試點涉及的所得稅、營業(yè)稅和證券（股票）交易印花稅等稅收政策以及QFII、RQFII所得稅政策問題予以明確。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，除了對投資者免征所得稅外，新政惠及范圍進一步擴大到QFII、RQFI。通知明確，自2014年11月17日起，對QFII、RQFII取得來源于中國境內(nèi)的股票等權益性投資資產(chǎn)轉讓所得，暫免征收企業(yè)所得稅。

國泰君安首席經(jīng)濟學家林采宜指出，免稅政策是離岸金融業(yè)務通常采用的政策，滬港通屬于準離岸業(yè)務，這種操作本質(zhì)上是提升投資者參與熱情，因為稅費直接影響著交易成本和交易活躍度。

兩地統(tǒng)一免征滬港通所得稅

這次滬港通試點涉及所得稅、營業(yè)稅、證券（股票）交易印花稅以及紅利稅等。

通知規(guī)定，自2014年11月17日起，對內(nèi)地個人投資者通過滬港通投資港股取得的轉讓差價所得，三年內(nèi)暫免征個人所得稅。自11月17日起，對香港投資者 （包括企業(yè)和個人）投資滬股取得的轉讓差價所得，暫免征收所得稅和營業(yè)稅。

按我國香港的相關規(guī)定，公司和法人在港交所買賣上市股票和其他上市證券獲得的利潤需按16.5%的稅率繳納利得稅。而按內(nèi)地現(xiàn)行稅法規(guī)定，主要是對QFII、RQFII取得國內(nèi)股票等權益性投資資產(chǎn)的轉讓所得征收企業(yè)所得稅，但實際上一直“暫不征收”。QFII、RQFII投資A股時，大多數(shù)基金計提10%的資本利得稅，計提部分不投資，只能劃轉至單獨賬戶。

隨著滬港通的啟動，兩地對資本市場的所得稅進行了統(tǒng)一，即香港投資者和內(nèi)地投資者投資滬港通均免征所得稅。

交易環(huán)節(jié)稅費基本一致

三部委的通知對滬港通涉及的紅利稅也作出了進一步安排：對內(nèi)地企業(yè)投資港股取得的股息紅利所得、連續(xù)持有H股滿12個月取得的股息紅利所得免征企業(yè)所得稅。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新解釋說，對于紅利所得稅，目前國內(nèi)是按差異化的稅率征繳，持股兩年以上的免征，持股一年以上征10%，不足一年按20%征收。

交銀國際董事總經(jīng)理兼首席策略師洪灝表示，事實上香港的紅利和資本利得對于普通納稅人也是免征的，對于公司董事和員工則另當別論。

上述通知要求，對于香港市場投資者（包括企業(yè)和個人）投資滬股取得的股息紅利所得，暫不執(zhí)行按持股時間實行差別化征稅政策，由上市公司按照10%的稅率代扣。

另外，通知還提到，對于中國香港投資者中屬于其他國家稅收居民且其所在國與中國簽訂的稅收協(xié)定規(guī)定股息紅利所得稅率低于10%的，企業(yè)或個人可向上市公司主管稅務機關提出享受稅收協(xié)定待遇的申請，主管稅務機關審核后，應按已征稅款和根據(jù)稅收協(xié)定稅率計算的應納稅款的差額予以退稅。

除了紅利所得稅，目前A股市場交易環(huán)節(jié)的主要稅種為印花稅，已由過去的雙邊征收改為現(xiàn)在的單邊征收，即只對賣出方征收1‰的印花稅。而根據(jù)香港相關規(guī)定，股票在交易環(huán)節(jié)征收稅率為1‰的印花稅和定額5港元的轉手紙印花稅。

對于印花稅，上述通知明確，投資者均按目前兩地現(xiàn)行稅法繳納印花稅。有投資機構負責人士介紹，香港的印花稅大致是內(nèi)地的兩倍，但在擁金方面有的比內(nèi)地低，兩邊的稅費加在一起實際上差不多。

A股或迎海外資金入市高峰

“到底是流入滬市的資金多還是流入港股的資金多？”港交所總裁李小加日前撰文《寫在滬港通前夜的心里話》這樣提到，他認為，經(jīng)濟基本面決定了資金流動的方向，其他因素只能影響流動的速度。

多位投資者向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，事實上投資過程中，稅費只是一方面，投資更多的是看中買賣差價，“港股和滬股是兩個相對獨立的市場，交易標的不一樣，稅費成本的高低主要是通過相對差價來比較，如果說內(nèi)地上市公司有更好的成長性，稅費可以忽略?！?/p>

由于這次滬港通稅收政策惠及QFII，這對600億規(guī)模的QFII無疑是一大利好。

日前，興業(yè)證券張憶東等分析師發(fā)布研報表示，隨著滬港通正式起航，海外資金涌入高峰有望再現(xiàn)。此外，當前香港地區(qū)有近9500億元的離岸人民幣（指境外經(jīng)營的人民幣存放款業(yè)務）存量，有返回內(nèi)地追逐相對更高收益的動力。