每經(jīng)記者 盧曦 尚希發(fā)自上海、北京

沉默許久的融創(chuàng)中國董事局主席孫宏斌終于發(fā)聲。

昨日（11月24日）一早，融創(chuàng)中國就收購綠城中國事件發(fā)布公告，稱已注意到近期媒體報道。融創(chuàng)證實(shí)，已經(jīng)向賣方支付了全部的對價款項(xiàng)，同時在公告中強(qiáng)調(diào)：“公司正考慮可能對收購事項(xiàng)作出調(diào)整?！边@是10月底爆出宋衛(wèi)平可能重返綠城之后，當(dāng)事的幾家公司第一次通過公告披露事件進(jìn)展。

這場堪稱近年來國內(nèi)房地產(chǎn)史上最大規(guī)模的收購案，在過去的一個月被貼上了無數(shù)標(biāo)簽，變數(shù)叢生。但最終一切答案都有望在2014年最后一天揭曉。

“大可不必?fù)?dān)心宋衛(wèi)平能否在這之前完成50多億元的本息付款問題，而對孫宏斌來說，也許是失之東隅收之桑榆。”在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時，蘭德咨詢總裁宋延慶表示，對高速發(fā)展的融創(chuàng)來說，憑借自身的發(fā)展在兩年時間突破千億規(guī)模的可能性很大，“左手綠城，右手融創(chuàng)”對孫宏斌來說也并非萬全之策。

融創(chuàng)考慮調(diào)整收購方案

11月下旬，浙江杭州，杭大路上綠城集團(tuán)總部所在的大廈平靜如常，在杭州的鬧市區(qū)，綠城的樓盤廣告依然鋪天蓋地，似乎沒有受到綠城中國董事長宋衛(wèi)平和孫宏斌控制權(quán)爭奪的影響。

昨日一早，融創(chuàng)中國就收購綠城中國事件發(fā)布公告，稱已注意到近期媒體報道。融創(chuàng)證實(shí)，已經(jīng)向賣方支付了全部的對價款項(xiàng)。融創(chuàng)同時在公告中強(qiáng)調(diào)：“公司正考慮可能對收購事項(xiàng)作出調(diào)整”。這是10月底爆出宋衛(wèi)平可能重返綠城之后，當(dāng)事的幾家公司第一次通過公告披露事件的進(jìn)展。

隨著事件不斷醞釀，11月19日，綠城股東九龍倉集團(tuán)副主席周安橋趕到杭州，在宋衛(wèi)平與孫宏斌之間展開斡旋，三大股東就綠城何去何從展開了漫長的談判。而就在談判的同時，代表融創(chuàng)利益的綠城集團(tuán)總經(jīng)理田強(qiáng)突遭免職，換上宋衛(wèi)平舊部應(yīng)國永，其后，雙方還通過公開聲明就這一次任免展開激烈交鋒。

在融創(chuàng)公告發(fā)布的前一天，孫宏斌與宋衛(wèi)平的談判已經(jīng)持續(xù)了4天時間。

11月20日晚，融創(chuàng)方面向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，尚未達(dá)成協(xié)議。直至11月21日凌晨1點(diǎn)，宋衛(wèi)平方面向記者發(fā)來短信稱“還在談”。

11月23日，觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng)報道稱，根據(jù)消息人士透露，此次談判已接近尾聲，并形成了兩套初步方案：第一，宋衛(wèi)平在12月31日之前把包括本息在內(nèi)的錢全部還給融創(chuàng)，那么就終止原協(xié)議執(zhí)行，融創(chuàng)交還管理權(quán)，全面退出，宋衛(wèi)平順利回歸；第二，如果屆時宋還不出錢，除了執(zhí)行原收購協(xié)議外，宋衛(wèi)平與壽柏年所持綠城剩余部分合計(jì)18.55%股份，將由融創(chuàng)與九龍倉各收購一半，宋衛(wèi)平徹底退出綠城。

在融創(chuàng)發(fā)布公告的24日，宋衛(wèi)平方面再度向記者表示：“抱歉，還在噤聲期，暫不能對外公告?！倍琵垈}則自始至終保持沉默，公司相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者提出的相關(guān)問題均表示“不能確認(rèn)”。

這場糾結(jié)數(shù)月的商戰(zhàn)終于走到了分岔路口，接下來該怎么走，依然還存變數(shù)。融創(chuàng)昨日發(fā)布的公告顯示：一方面，融創(chuàng)已經(jīng)付清了購買綠城股權(quán)的全部價款，另一方面，融創(chuàng)可能對收購事項(xiàng)作出調(diào)整。

可能出現(xiàn)什么樣的調(diào)整？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者與融創(chuàng)中國方面取得聯(lián)系，但相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，一切以公告為準(zhǔn)。一位接近談判的消息人士對記者指出，目前存在的可能性便是基于上述談判的兩種方案，但可以看出宋衛(wèi)平回歸心切，是否能夠用對錢來幫助其“贖回”綠城似乎更為關(guān)鍵。

融資成本決定綠城未來

綠城中國控制權(quán)之爭給資本市場留下了負(fù)面印象，宋衛(wèi)平欲回歸的消息曝出后，綠城中國的股價半個月內(nèi)跌去近兩成。內(nèi)斗鬧劇持續(xù)到現(xiàn)在，影響的已不僅僅是綠城的股價，對于股東來說，是一種各方皆輸?shù)木置妗?/p>

這時候來探討融創(chuàng)綠城未來發(fā)展的可能性似乎有了一些參考方向。

“其實(shí)我倒不擔(dān)心宋衛(wèi)平是否能夠籌集足夠的資金，即使半年按照10%的成本核算，利息也只有兩三億，并不算多。”宋延慶對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者如是說。

數(shù)位關(guān)注此次事件的業(yè)內(nèi)人士都持有這樣的觀點(diǎn)，一位分析人士直言，只要滿足合適的要求，錢并不難找，但關(guān)鍵是為了拿到這部分資金需要付出多大的代價，而這些代價又會否給未來的綠城“戴上枷鎖”。

據(jù)記者了解，宋衛(wèi)平獲取資金的渠道多達(dá)六七種，包括債權(quán)、股權(quán)等多種方式?，F(xiàn)在問題在于，如果資金成本過高，會否影響綠城后續(xù)的經(jīng)營，如果是以獲取股權(quán)的方式合作，宋衛(wèi)平又是否愿意再度讓出股權(quán)。如果宋衛(wèi)平在12月31日按照方案一交付相應(yīng)的資金拿回綠城，孫宏斌又會如何走下去?

“其實(shí)‘左手融創(chuàng)右手綠城’對孫宏斌來說，不管是資金還是精力的耗費(fèi)都比較大，即便憑借融創(chuàng)自身的發(fā)展速度，在未來兩年做到千億規(guī)模的可能性也非常大。”宋延慶將這種可能性對孫宏斌的影響歸結(jié)為：失之東隅，收之桑榆。

宋延慶進(jìn)一步指出，正如孫宏斌之前兩手持有的順馳和融創(chuàng)出現(xiàn)的問題，他更需要的是專注?！皬?月1日起專心地做好融創(chuàng)，正如他將業(yè)務(wù)集中在五大區(qū)域一樣——集中精力做好一家公司?！?/p>

他還向記者表示，迄今宋、孫表現(xiàn)都不是全面真實(shí)的自己，今后兩人和好合作的可能性很大。只要有共同利益，仍然應(yīng)該選擇合作。

至今保持沉默的第三方九龍倉的態(tài)度其實(shí)也非常重要。作為開發(fā)商，九龍倉長期持有綠城的股份，不會像普通財務(wù)投資者那樣考慮退出。九龍倉目前還持有綠城25.5億港元可轉(zhuǎn)換債券，按約定，如果綠城3年內(nèi)不贖回債券，九龍倉可以將這批債券轉(zhuǎn)成股份，從而一躍成為綠城最大股東。

融綠平臺成爭奪焦點(diǎn)

公開報道顯示，孫宏斌同意取消交易的條件是，宋衛(wèi)平將融綠平臺（上海融創(chuàng)綠城投資控股有限公司）50%的股份轉(zhuǎn)給孫宏斌，即孫宏斌完全擁有融綠平臺。且宋在上海項(xiàng)目中留有5%的股份，北京項(xiàng)目中留有100%的股份。但這一方案遭到了九龍倉的反對。

“九龍倉不會同意宋衛(wèi)平動任何一點(diǎn)綠城中國旗下的資產(chǎn)。”克而瑞上海機(jī)構(gòu)研究總監(jiān)薛建雄認(rèn)為，上海融綠平臺是綠城中國旗下最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，如果將這部分資產(chǎn)交給融創(chuàng)中國作為宋衛(wèi)平回歸的代價，將會影響到股東九龍倉的利益。

上海融綠的一位高管昨日向記者透露：“合資的時候融創(chuàng)和綠城的人沒有分得太清，因?yàn)楹腺Y公司在上海，所以綠城派出的人員所占比例較大。”該高管表示，目前合資公司還比較平靜，正在進(jìn)行的項(xiàng)目分別位于上海和宜興。

2013年，上海融綠銷售155億元，2014年上半年銷售107億元，其中在上海的銷售額分別為112億元（當(dāng)年上海第三）和69億元（上半年上海銷量第一），占比近七成，另外30%來自蘇錫常這三個蘇南重鎮(zhèn)。綠城體系最好的資產(chǎn)在上海融綠平臺上，待推貨值過千億，上海土地儲備就超過200萬平方米。

“融綠平臺的項(xiàng)目基本都是由融創(chuàng)操盤，在合作的這兩年的時間里，融入的融創(chuàng)基因也很濃厚，在改良了綠城的產(chǎn)品定位以及市場接受度之后，融綠平臺的項(xiàng)目銷售也非常好?！币晃唤咏诰G平臺的消息人士認(rèn)為，兩家合作的破裂是否會導(dǎo)致融綠平臺的終結(jié)，極為值得關(guān)注。