每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周二A股大漲，上證綜指漲1.37%至2567.60點，深證綜指漲1.42%至1397.41點，兩市均創(chuàng)本輪行情新高，但成交略有縮小。大盤上漲縮量貌似不好，但在特定的盤面情況下并非如此。周末央行出臺了降息重大政策，市場于本周一分歧達(dá)到最大。當(dāng)一部分籌碼完成換手后，分歧自然會有所減少。

造成市場分歧趨小的因素可能與本周一滬股通額度被用得相對較多相關(guān)，境外資金對A股興趣提升應(yīng)多少會影響境內(nèi)機(jī)構(gòu)的操作方向。

從昨盤面看，有色、煤炭等周期類股表現(xiàn)不俗。此外，黃金股昨大漲，銀行股也顯著上漲。下跌的品種不多，次新股昨跌幅領(lǐng)先，這比較顯眼。

銀行股的表現(xiàn)耐人尋味，其于周二午后才顯著拉升，這也是股指昨能始終維持強(qiáng)勢的關(guān)鍵。銀行股本周一并無表現(xiàn)，因部分市場人士懷疑 “不對稱降息”利空銀行股。周二銀行股顯著上漲可能與市場預(yù)期央行還有可能降準(zhǔn)相關(guān)，因降準(zhǔn)對銀行股有明顯利好。

次新股昨殺跌，事后看應(yīng)至少有三個誘因：一為低價次新股代表蘭石重裝又被定點監(jiān)管了，這使部分投資者擔(dān)憂其復(fù)牌后有可能暴跌并拖累次新股板塊；二為高價次新股代表騰信股份盤中屢屢跌停；最后一個誘因是次新股中熱衷于“打新”的投資者通常更多，而昨恰好又是本周新股發(fā)行壓力最大時刻。

有些投資者可能會懷疑“股票發(fā)行注冊制”風(fēng)聲漸緊亦構(gòu)成次新股壓力，但昨創(chuàng)業(yè)板漲幅反而最大。一般而言，“退市阻力更小”應(yīng)是注冊制推出重要前提之一，而一旦退市制度更為順暢，創(chuàng)業(yè)板應(yīng)首當(dāng)其沖。假如A股未來能成功實施注冊制，那么決定股價最主要因素就是業(yè)績與回報，而以往能顯著左右股價的籌碼稀缺性因素將大為褪色。

后市方面，由這兩天大盤上漲氣勢看，未來震蕩向上應(yīng)是大概率事件，但漲勢有可能趨于反復(fù)，即很難延續(xù)凌厲升勢。雖說流動性改善也能促使股指上漲，但由于多數(shù)上市公司沒有業(yè)績支撐，故這樣的漲勢多半就會伴隨著猶豫。

降息固然是利好，但既然這次降息是出人意料的，那么經(jīng)濟(jì)弱勢必也順理成章，所以降息顯然也有令人憂慮之處，或者說這次降息利好是有限的。此外，降息有損人民幣升值前景，且降息也有可能刺激起樓市泡沫，這些隱患同樣不宜忽視。

事實上市場對中國降息反應(yīng)并不大，比如銅價、金價這兩天其實也沒明顯動作。最極端的是澳元，上周五澳元曾因中國降息而反彈，但本周澳元連連回殺，周二居然還創(chuàng)出了4年來新低。