每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 史青偉 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 史青偉 發(fā)自北京

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者近日獲悉，一些曾上線票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的P2P平臺，目前正開始從對票據(jù)理財(cái)?shù)幕馃嶙放鯛顟B(tài)轉(zhuǎn)變?yōu)橹?jǐn)慎對待。有個別平臺表示，隨著補(bǔ)貼金額越來越大，公司不堪重負(fù)，會逐步把重心從票據(jù)理財(cái)轉(zhuǎn)移到其他業(yè)務(wù)上去，甚至?xí)戮€已經(jīng)存在的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，原因在于很難賺錢，比較難做。

對于行業(yè)發(fā)展前景，有業(yè)內(nèi)人士指出，票據(jù)業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險正在積聚，必須加強(qiáng)對其監(jiān)管。但隨著社會信用體系的逐步完善、票據(jù)托管機(jī)構(gòu)更加專業(yè)化和票據(jù)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步電子化，票據(jù)市場的風(fēng)險是可以得到控制的。

同時，專業(yè)化票據(jù)理財(cái)平臺“船小好掉頭”的優(yōu)勢顯現(xiàn)。不過，對于專業(yè)化平臺，如何提高自身風(fēng)控能力也是一個迫切需要解決的問題。

部分平臺欲下線票據(jù)業(yè)務(wù)

到底是什么原因?qū)е逻@些平臺放棄票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)呢？

對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，做銀行承兌匯票是個跑量的生意，小平臺競爭不過大平臺。商業(yè)票據(jù)又不敢做，因風(fēng)險不好把控。市場上對票據(jù)了解的人才比較匱乏，P2P平臺做票據(jù)理財(cái)往往不夠?qū)I(yè)。

愛融網(wǎng)CEO郝振華直言，票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)不可能持續(xù)火爆，利率高的原因是平臺補(bǔ)貼。正常情況下，銀行貼現(xiàn)利率約6%，平臺大致補(bǔ)貼2%~3%。隨著交易金額增加，補(bǔ)貼金額越來越大，到一定程度后，平臺的虧損就會比較嚴(yán)重，這是部分平臺減少票據(jù)理財(cái)規(guī)模的內(nèi)在原因。

禮德財(cái)富CEO洪凱彬則指出，銀行承兌匯票受利率影響較大。利率下降，就很難做起來。這一類業(yè)務(wù)利潤很小，除非有很大的量支撐，不然很難盈利?！敖迪⒅螅y行承兌匯票收益較低，大概在4%左右，很難做下去?！?/p>

郝振華表示，票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品原先火了一段時間，原因是低風(fēng)險高收益，而且有銀行背書。但實(shí)際上票據(jù)理財(cái)有一些風(fēng)險被忽視了，一方面，票據(jù)真假需要非常有經(jīng)驗(yàn)的銀行專家進(jìn)行鑒別，還需要不斷更新機(jī)器識別技術(shù)；另一方面，承兌人出現(xiàn)倒閉現(xiàn)象也可能帶來兌付風(fēng)險。

不過，諾諾鎊客副總裁劉波向記者表示，總體來說，對票據(jù)前景看好：“票據(jù)具有較好的流動性，收益相對有保障，銀行剛性兌付。不過，票據(jù)的真實(shí)性驗(yàn)證，規(guī)避欺詐風(fēng)險等問題都要求從業(yè)者要高度專業(yè)化。另外，和其他互聯(lián)網(wǎng)金融形式一樣，票據(jù)證券化和民間二級市場交易還很不成熟，政策和法律風(fēng)險比較大，要引起足夠重視?！?/p>

業(yè)內(nèi)：票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險正在積聚

隨著中國票據(jù)市場的快速發(fā)展，一些專業(yè)化的票據(jù)中介順勢而生，主要分為銀行系和專業(yè)化的票據(jù)理財(cái)平臺。不過，兩者的運(yùn)營模式和狀況并不一樣。

民生銀行總行票據(jù)業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人沈佩軍指出，銀行的票據(jù)業(yè)務(wù)是在非常嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境下做的。該行在直貼和付息方式方面，必須有付款人的授信、收款人的授信等跟單資料，而像互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺就不需要跟單資料。

對此，有業(yè)內(nèi)人士表示，銀行系受到嚴(yán)格監(jiān)管，專業(yè)化票據(jù)理財(cái)平臺“船小好掉頭”優(yōu)勢顯現(xiàn)。不過，對于專業(yè)化平臺來說，如何提高自身風(fēng)控能力也是一個迫切需要解決的問題。

昨日（11月27日），在“財(cái)經(jīng)年會”上，工行原行長楊凱生表示，伴隨著我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)入一個新常態(tài)，作為貨幣市場的子市場，票據(jù)市場在快速發(fā)展的同時，也面臨著比較復(fù)雜的風(fēng)險形勢。長期以來，我國的商業(yè)匯票品種結(jié)構(gòu)不太均衡，對銀行信用過度依賴，使票據(jù)市場風(fēng)險過度向銀行體系集中。受金融脫媒和利率市場化加速推進(jìn)等因素影響，銀行的資金成本正在不斷抬高，票據(jù)業(yè)務(wù)的利率風(fēng)險也隨之不斷加大。同時隨著影子銀行的快速發(fā)展和票據(jù)市場參與主體的迅速增多，由于各類票據(jù)理財(cái)機(jī)構(gòu)在票據(jù)的審驗(yàn)、保管等基礎(chǔ)工作上的水平參差不齊，對交易背景真實(shí)性審查不到位，票據(jù)業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險正在積聚。應(yīng)該加強(qiáng)這方面的監(jiān)管，這一點(diǎn)不能有任何的含糊和猶豫。

不過，他同時表示，在堅(jiān)持這么多年來我們比較成熟有效的風(fēng)險管理的做法的基礎(chǔ)上，隨著社會信用體系的逐步完善、票據(jù)托管機(jī)構(gòu)的更加專業(yè)化和票據(jù)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步電子化，票據(jù)市場的風(fēng)險應(yīng)該是可以得到控制的。