2014-12-01 00:59:17
第70家成立及之后的26家基金公司(即“70后”基金公司)作為基金市場(chǎng)特殊的一個(gè)群體,之前的生存模式僅僅是在專戶和子公司身上想辦法,面對(duì)A股市場(chǎng)的活躍,這批2012年之后才誕生的年輕基金公司的公募事業(yè)是否出現(xiàn)了有效改觀呢?
每經(jīng)記者 王瑞 發(fā)自北京
A股市場(chǎng)的蓬勃向上,為“沉睡已久”的權(quán)益類基金注入了活力,基金公司新產(chǎn)品發(fā)行迎來爆發(fā)期。
其中,第70家成立及之后的26家基金公司(即“70后”基金公司)作為基金市場(chǎng)特殊的一個(gè)群體,之前的生存模式僅僅是在專戶和子公司身上想辦法,面對(duì)A股市場(chǎng)的活躍,這批2012年之后才誕生的年輕基金公司的公募事業(yè)是否出現(xiàn)了有效改觀呢?
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析和深入調(diào)查,試圖從新產(chǎn)品發(fā)行和投研團(tuán)隊(duì)兩個(gè)最重要的角度,解讀這些不滿三歲的新基金公司最為真實(shí)的生存現(xiàn)狀。
3個(gè)月不到,權(quán)益類基金首發(fā)400億元。這一數(shù)字充分顯示了基金發(fā)行市場(chǎng)的回暖,而首發(fā)市場(chǎng)的回暖,顯然給備受煎熬的“70后”次新基金公司提供了一次難得的“擴(kuò)容”好時(shí)機(jī)。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)了2012年2月以來成立的26家基金公司的最新情況獲悉,這些“70后”次新基金公司分化相當(dāng)明顯,既有前海開源基金的權(quán)益類基金7連發(fā),也有嘉合基金的“風(fēng)平浪靜”。
新基金發(fā)行出現(xiàn)井噴/
同花順數(shù)據(jù)顯示,截至11月28日,今年已有334只基金募集完畢,總首發(fā)份額將近3170.43億份,其中股票型和混合型基金首發(fā)規(guī)模為1346.99億份,債券型基金發(fā)行規(guī)模為509.74億份,貨幣型基金首發(fā)規(guī)模也達(dá)到了1093.68億份。
值得注意的是,7月份以來,隨著股市的不斷上行,無論是權(quán)益類基金、債券類基金還是貨幣型基金,規(guī)模都處于上升的趨勢(shì)。其中,權(quán)益類型基金在10月份的發(fā)行數(shù)量為24只,是前11個(gè)月中權(quán)益類基金發(fā)行數(shù)量最多的月份,單只產(chǎn)品平均發(fā)行份額14億份,也高于其他月份。
截至11月28日,今年已發(fā)行了63只債券型基金,單月總發(fā)行規(guī)模從6月份的12.6億份增至10月份的105.2億份;貨幣型基金今年發(fā)行了80只,成為發(fā)行最為火熱的基金品種,其中10月份的首發(fā)規(guī)模最大,合計(jì)為295億份。此外,截至目前,今年已發(fā)行了5只QDII,首募總額為34.85億份,發(fā)行情況可謂不溫不火。
總體來看,今年有不少的“新基金專業(yè)戶”,例如廣發(fā)基金發(fā)行了13只基金,嘉實(shí)基金發(fā)行了14只基金,鵬華基金發(fā)行了13只基金,富國基金發(fā)行了12只基金產(chǎn)品,工銀瑞信發(fā)行了11只。
從基金類型上來看,這些基金公司更加偏愛權(quán)益類基金。例如,鵬華基金今年新發(fā)行的13只基金中,除了1只是貨幣型基金,其余12只均為權(quán)益類基金;景順長城今年新發(fā)行的10只基金中,8只為權(quán)益類基金;國泰今年發(fā)行的7只基金,均為權(quán)益類基金;寶盈基金發(fā)行了4只基金,也均為權(quán)益類產(chǎn)品;華寶興業(yè)發(fā)行了3只,均為股票型基金。
部分“70后”基金公司熱情升溫/
基金首發(fā)熱情的不斷升溫,顯然給次新基金公司們提供了難得的擴(kuò)容良機(jī),而抓住了這波行情的新基金公司也為數(shù)不少。
同花順數(shù)據(jù)顯示,截至目前,公募基金公司數(shù)量已經(jīng)增至96家。在申請(qǐng)基金子公司牌照受限之后,這些“70后”的次新基金公司生存壓力很大,不少基金公司成立以來甚至一直沒有新的基金產(chǎn)品問世。不過,在這些次新公司中,仍然有不少基金公司今年的表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。
例如,成立于2013年初的“70后”前海開源,成立以來共發(fā)行了7只基金產(chǎn)品,其中有6只在今年成立,5只是權(quán)益類基金,另一只是股性較強(qiáng)的可轉(zhuǎn)債基金。除了在發(fā)行新產(chǎn)品上頗為積極,前海開源旗下基金的業(yè)績也有不俗表現(xiàn)。其中,前海開源中證軍工指數(shù)自今年5月以來的收益率已經(jīng)達(dá)到42%,成為基金中的佼佼者,但另外幾只基金表現(xiàn)平平。
和前海開源幾乎是同時(shí)期成立的華潤元大,今年發(fā)行了三只新基金,均為權(quán)益類產(chǎn)品,雖然業(yè)績乏善可陳,但在“70后”基金公司當(dāng)中,屬于布局公募業(yè)務(wù)較為激進(jìn)的公司。
背靠大樹好乘涼,也是基金業(yè)的一個(gè)規(guī)律。這其中不得不提的便是基金公司國壽安保,2013年10月成立之時(shí)5.88億元的注冊(cè)資本金,使其成為公募基金業(yè)資本金規(guī)模最大的基金公司。得益于股東中國人壽的強(qiáng)有力支持,國壽安保在募集首只基金國壽安保貨幣時(shí),便一鳴驚人地募集了118億份,成了業(yè)內(nèi)艷羨的對(duì)象。因?yàn)榇蠊蓶|是中國人壽的緣故,國壽安保在產(chǎn)品上多是以低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品為主。截至目前,國壽安保旗下共有4只基金,除了一只指數(shù)型基金,另外三只均為低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益類產(chǎn)品,且首募規(guī)模均在10億份以上。
對(duì)于大多數(shù)去年成立的基金公司而言,更為偏愛風(fēng)險(xiǎn)較低的固定收益類產(chǎn)品。例如,中信建投基金今年成立了3只基金,均為低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品,分別是中信建投穩(wěn)信一年A、中信建投穩(wěn)利保本和中信建投貨幣;中金基金發(fā)行了中金純債A類和中加基金的中加純債一年A;圓信永豐今年發(fā)行了兩只基金,分別是圓心永豐雙紅利A合圓信永豐純債A。此外,去年8月份成立的鑫元基金今年發(fā)行了6只產(chǎn)品,均為固定收益類基金。
嘉合基金錯(cuò)失良機(jī)/
機(jī)會(huì)來了,準(zhǔn)備充分的自然能夠抓住,但“痛失”良機(jī)的基金公司也不在少數(shù)。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,目前已經(jīng)有95家基金公司,其中第70家之后成立的26家基金公司中,截至今年10月末,有8家年內(nèi)僅僅只發(fā)行了一只產(chǎn)品,而發(fā)行時(shí)間大多集中在9月之前,與前海開源、鑫元等基金公司相比,顯然這些基金公司錯(cuò)失了最近搶發(fā)的良機(jī)。
值得注意的是,基金公司中,國壽安保表現(xiàn)獨(dú)樹一幟,而2014年7月剛成立的九泰基金也已經(jīng)上報(bào)了兩只產(chǎn)品,其中天寶靈活配置混合型已獲批,而比久泰提前成立的嘉合基金,在經(jīng)歷了人事變動(dòng)之后,到目前為止不僅沒有發(fā)行一只產(chǎn)品,同時(shí)在新產(chǎn)品的申報(bào)中也未見身影。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,對(duì)于這些2012年后成立的基金公司來說,雖然專戶和子公司是其突破的有效方向,但是隨著公募首發(fā)的回暖,也是展現(xiàn)自身實(shí)力的一個(gè)重要方向,因此能否抓住這個(gè)契機(jī),有效擴(kuò)展規(guī)模,對(duì)基金公司的預(yù)判能力提出了較高的要求,畢竟資本市場(chǎng)難得一見的機(jī)會(huì)并不多見。
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投研團(tuán)隊(duì)
六成基金經(jīng)理任職年限不到1年 鑫元基金“一拖六”
每經(jīng)記者 王瑞 發(fā)自北京
基金公司的數(shù)量越來越多,但是人才的匱乏或成為其發(fā)展的桎梏。
根據(jù)同花順數(shù)據(jù)測(cè)算,截至目前,市場(chǎng)上共有95家基金公司,除了今年6月份之后成立的4家基金公司,其余基金公司均已經(jīng)或多或少成立了旗下公募基金。
截至目前,國內(nèi)公募基金經(jīng)理的平均任職年限約為3.6年,而2012年以來成立的26家基金公司中,基金經(jīng)理平均任職年限僅為1.3年。
從基金經(jīng)理的任職年限來看,第70家之后的26家基金公司中,旗下共有76只基金(ABC分開計(jì)算),由47位基金經(jīng)理進(jìn)行管理,有31位基金經(jīng)理的任職年限在1年以內(nèi),從業(yè)年限最長的是圓信永豐純債A/C的基金經(jīng)理李友超,基金從業(yè)年限為6.3年,具有十二年證券行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷。
某基金業(yè)內(nèi)人士表示,按照正常的軌跡來看,基金經(jīng)理大多先在券商或銀行擔(dān)任行業(yè)研究員或分析師,隨后進(jìn)入基金公司擔(dān)任研究員,然后再做基金經(jīng)理助理,最后被提拔為基金經(jīng)理。然而,隨著基金公司的大擴(kuò)容,無論大基金公司還是小基金公司都存在投研人手緊缺的情況,因此原本一個(gè)需要較長周期推進(jìn)的過程被明顯縮減,很多基金經(jīng)理是直接就從研究員提拔而上,其中相當(dāng)部分甚至沒有經(jīng)歷過一個(gè)完整的牛熊周期,這也使得公募投研內(nèi)部的分化相當(dāng)明顯。
有業(yè)內(nèi)人士指出,對(duì)于這些次新基金公司來說,投研體系的“薄弱”更是需要被高度重視,畢竟資產(chǎn)管理能力才是資管行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的根本。
國壽安保:背靠大樹好乘涼
次新基金公司中,不得不提的背靠中國人壽的國壽安?;穑煜碌谝恢换饑鴫郯脖X泿攀啄家?guī)模達(dá)到118.7億份,目前更是上升到了197億份;隨后推出的國壽安保場(chǎng)內(nèi)實(shí)時(shí)申贖貨幣,首募規(guī)模也超60億份;緊接著為完善產(chǎn)品線又推出了債券型基金和權(quán)益類基金。
國壽安保的基金經(jīng)理多從中國人壽流入,直接晉升為基金經(jīng)理。例如國壽安保貨幣基金經(jīng)理黃力,2010年起任中國人壽資產(chǎn)管理有限公司固定收益部研究員,從事債券投資、研究、交易等工作,2013年加入國壽安?;鹑呜泿呕鸹鸾?jīng)理;國壽安保滬深300指數(shù)基金經(jīng)理吳堅(jiān),歷任中國建設(shè)銀行云南分行副經(jīng)理、中國人壽資產(chǎn)管理有限公司一級(jí)研究員,現(xiàn)任國壽安?;鸾?jīng)理。
不過,從外部招聘來的基金經(jīng)理多有任職經(jīng)驗(yàn)要求。例如國壽安保尊享債基基金經(jīng)理董瑞倩,15年債券從業(yè)經(jīng)驗(yàn),曾任工銀瑞信基金管理有限公司專戶投資部基金經(jīng)理、中銀國際證券有限責(zé)任公司定息收益部副總經(jīng)理、執(zhí)行總經(jīng)理;國壽安保薪金寶貨幣和國保A的基金經(jīng)理桑迎具備多年從業(yè)經(jīng)驗(yàn),2002年7月~2003年8月在交通銀行北京分行擔(dān)任交易員,2004年11月~2008年1月于華夏銀行總行資金部擔(dān)任交易員,2008年2月~2013年12月于嘉實(shí)基金歷任交易員、基金經(jīng)理。
鑫元基金:基金經(jīng)理“一拖六”
不過,不是所有新基金公司背后,都有強(qiáng)大的股東人力和資本支持。鑫元基金成立于2013年8月,由南京銀行股份有限公司發(fā)起,與南京高科股份有限公司聯(lián)合組建。自成立以來,鑫元基金已經(jīng)發(fā)行了6只基金,均由基金經(jīng)理張明凱管理。這6只基金中,包括1只貨幣類基金和5只債券類基金。
從張明凱的過往從業(yè)經(jīng)歷來看,上述基金產(chǎn)品似乎是基金公司為其量身打造的。具有6年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的張明凱2008年7月~2013年8月,任職于南京銀行擔(dān)任固定收益研究和信用債研究工作,精通信用債的行情與風(fēng)險(xiǎn)研判,是南京銀行債券信用風(fēng)險(xiǎn)控制體系的創(chuàng)立者。2013年8月加入鑫元基金,擔(dān)任投資研究部信用研究員,幾個(gè)月后直接升至擔(dān)任基金經(jīng)理。
此外,鑫元基金剛剛發(fā)行結(jié)束的鑫元定期開放債券以及即將發(fā)行的鑫元合豐分級(jí)債券,基金經(jīng)理均為張明凱。
鑫元基金的投研團(tuán)隊(duì)目前共有11人,均為固定收益類人員,包括基金經(jīng)理、基金經(jīng)理助理、研究員、宏觀策略師等,從他們的從業(yè)年限和經(jīng)歷來看,可以說是一只“年輕化”的團(tuán)隊(duì)。
前海開源:亮眼的“70后”
表現(xiàn)不錯(cuò)的次新基金公司中,前海開源頗為亮眼。這家去年初成立的基金截至目前已經(jīng)成立了7只基金,與鑫元基金相反的是,前海開源更加注重在權(quán)益類基金領(lǐng)域的布局。
從基金經(jīng)理的任職年限來看,前海開源新經(jīng)濟(jì)混合和前海開源大海洋混合的基金經(jīng)理丁駿有5年多的基金經(jīng)理任職年限,前海開源事件驅(qū)動(dòng)基金經(jīng)理唐文杰的任職年限為3年多。
其余基金經(jīng)理的任職年限均在1年以下,均是加入前海開源之后,從研究員直接晉升至基金經(jīng)理。公開資料顯示,前海開源滬深300基金經(jīng)理王霞,歷任南方基金管理有限公司商業(yè)、貿(mào)易、旅游行業(yè)研究員、房地產(chǎn)行業(yè)首席研究員,現(xiàn)任前海開源基金執(zhí)行董事、執(zhí)行投資總監(jiān)。共同管理該基金的基金經(jīng)理陳曉晨,歷任工銀瑞信基金股票交易員,中信證券股份有限公司高級(jí)經(jīng)理、助理投資經(jīng)理,加入前海開源不久,便升至公司投資副總監(jiān),投資決策委員會(huì)成員。
單獨(dú)執(zhí)掌前海開源中國成長混合的基金經(jīng)理徐立平,歷任泰信基金管理有限公司行業(yè)研究員、中郵創(chuàng)業(yè)基金管理有限公司研究員、基金經(jīng)理助理,現(xiàn)任前海開源基金執(zhí)行投資總監(jiān)、投資決策委員會(huì)成員。
從業(yè)績來看,前海開源旗下的幾只股票算是可圈可點(diǎn)。其中,前海開源中證軍工指數(shù)成立以來收益率已達(dá)42%,前海可轉(zhuǎn)債今年以來的收益為23.9%,前海開源大海洋混合成立以來收益率為18.6%,前海開源滬深300指數(shù)從6月份以來的收益率為17.1%,但表現(xiàn)不及上證指數(shù)。
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記者觀察:基金經(jīng)理如何“念經(jīng)”
每經(jīng)記者 王瑞 發(fā)自北京
公募基金行業(yè)人才流失的窘境越發(fā)突出。截至11月初,共有175位基金經(jīng)理離職,而2012年、2013年全年的基金經(jīng)理離職數(shù)分別為111位和136位,涉及的公司數(shù)占當(dāng)時(shí)基金公司總數(shù)約60%。今年較去年高10個(gè)百分點(diǎn),意味著基金業(yè)人才流失進(jìn)一步加劇。
同時(shí),今年以來基金經(jīng)理變更(包括增聘、調(diào)整)共發(fā)生了1069起 (基金A、B、C分開算),差不多每天都有3~4起變更,也意味著逼近三成的基金“掌門人”發(fā)生位移。2010年~2013年全年分別為424起、465起、579起和888起。
基金經(jīng)理大幅變動(dòng)背后,是老生常談的股權(quán)激勵(lì)問題、公募行業(yè)制度僵化、證監(jiān)會(huì)力查老鼠倉、創(chuàng)業(yè)、股市好轉(zhuǎn)導(dǎo)致基金經(jīng)理大量奔私等原因。
隨著金融行業(yè)混業(yè)經(jīng)營的推進(jìn),金融企業(yè)的人才競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)跨越所屬子行業(yè),基金經(jīng)理的跳槽方向除公募基金公司外,還有一部分人選擇了私募、券商、保險(xiǎn)資管等,尤其是一些資深基金經(jīng)理,紛紛選擇“下海”創(chuàng)業(yè)。
老的基金經(jīng)理離去,大量的年輕血液流入公募基金行業(yè),近年來公募基金經(jīng)理有著年輕化的趨勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士解釋,一方面,許多基金公司的成立時(shí)間并不長,而隨著中國基金業(yè)的爆發(fā)性增長,基金業(yè)人才缺口很大,特別是有豐富投資經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理更是少之又少。
銀河證券基金研究中心提供的一組數(shù)據(jù)顯示,最近15年內(nèi),基金行業(yè)共有710位基金經(jīng)理離開,同時(shí)有1535人進(jìn)入這一行業(yè)任職基金經(jīng)理。同花順統(tǒng)計(jì)顯示,從基金經(jīng)理絕對(duì)數(shù)量來看,2012年、2013年基金經(jīng)理數(shù)量分別為815位和935位,年增長率分別為18%、15%。
與此同時(shí),隨著基金公司和基金產(chǎn)品數(shù)量的增加,對(duì)基金經(jīng)理的需求也相應(yīng)加大,基金經(jīng)理崗位一直處于供不應(yīng)求的局面?;鸾?jīng)理人數(shù)的增加速度明顯低于產(chǎn)品增加速度,“一拖多”現(xiàn)象越來越盛行。數(shù)據(jù)顯示,2011年基金經(jīng)理人均管理1.3個(gè)產(chǎn)品,2012年人均管理1.4個(gè)產(chǎn)品,2013年人均管理1.7個(gè)產(chǎn)品,2014年以來人均管理達(dá)到了1.8個(gè)產(chǎn)品。
顯然,整個(gè)基金行業(yè)所面臨的困境,對(duì)于當(dāng)前“70后”、“80后”、甚至是“90后”基金公司來說,更是發(fā)展的瓶頸所在,如何破局,如何突圍,這些年輕的基金公司仍然有很漫長的路要走。
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