證券時報 2014-12-09 07:36:14
近期分級基金B(yǎng)份額持續(xù)遭爆炒,分級基金罕見大面積持續(xù)高溢價,套利資金加速入場。繼上周約100億套利資金入場之后,昨日僅一天時間便有近50億元資金到位,隨著套利盤大舉拋售,部分高溢價杠桿基金價格應聲下跌,但昨日大盤再度表現(xiàn)活躍仍有多只B份額漲?;虼鬂q,套利資金和追漲資金交織,分級基金B(yǎng)份額開始走向大分化。
值得警惕的是,分級基金爆炒之風有從高杠桿、高風險的B份額向低風險的A份額蔓延的跡象,昨日多只規(guī)模較小的分級基金A份額受到資金拉動漲?;虼鬂q,分級基金整體風險進一步加大。
單日50億
套利資金加速入場
根據(jù)深交所網站公布的分級基金每日份額,截至昨日,58只可配對轉換的分級基金A份額和B份額合計達到646.89億份,比上周五(12月5日)猛增34.48億份,按照每只分級基金子份額上周五收盤價估算,折合增加場內可交易規(guī)模達46.42億元。
也就是說,僅昨日一個交易日,便有近50億元套利資金分拆入場。從份額增幅看,銀華滬深300分級和鵬華國防分級子份額昨日分別激增1.64倍和1.63倍,增幅最大。招商證券公司分級、信誠醫(yī)藥分級、鵬華信息分級等整體溢價較高的分級基金子份額規(guī)模增幅均超過80%。
而從套利資金規(guī)???,則以招商證券公司分級為最,昨日共有6.5億元套利資金入場,富國軍工分級、申萬環(huán)保分級、鵬華地產分級等分級基金子份額分別到位了5億元、4.7億元和4億元套利資金,另有多只分級基金有超過1億元套利資金入場。
套利盤打壓
部分品種大跌
昨日,受蜂擁而入的套利資金打壓,分級基金B(yǎng)份額走勢出現(xiàn)大分化。
有14只股票分級B份額漲停,受益非銀行金融、軍工等板塊大幅上漲,富國軍工B、申萬證券B、鵬華國防B、鵬華非銀行B、申萬軍工B和招商券商B等相關分級基金B(yǎng)份額均以漲停報收,建信進取等多只規(guī)模較小的杠桿基金也被資金拉上漲停,一些品種如萬家創(chuàng)B、國泰房地產B、銀華H股B等漲幅也超過6%。
不過,受到套利資金打壓,招商300高貝塔B和銀華300B昨日雙雙一字跌停,成交量較上周五也顯著萎縮,兩只基金收盤時分別有2444萬份和1551萬份賣盤牢牢封死跌停。鵬華信息B、信誠醫(yī)藥B等高溢價品種盤中也都一度跌停,收盤時分別下跌8.83%和8.17%,富國互聯(lián)網B、中歐盛世B、國聯(lián)安雙力B、國金300B、國泰食品B、諾安進取、新華環(huán)保B、泰信400B等前期熱潮品種均大跌6.5%以上。套利資金急于變現(xiàn)離場是這些B份額大跌的主因,但一些品種開盤即跌停使得套利收益變得難以兌現(xiàn)。
炒作蔓延至小盤A份額
多數(shù)A份額繼續(xù)調整
伴隨分級基金B(yǎng)份額走勢分化,一些炒作資金開始瞄準規(guī)模較小的分級基金A類份額。昨日,泰達穩(wěn)健、諾安穩(wěn)健、工銀500A、諾德300A、建信穩(wěn)健、華商500A、金鷹500A和長盛同瑞A等8只分級基金A份額被拉上漲停。由于A份額作為分級基金低風險份額,僅獲得固定的約定收益率,具有類似固定收益類品種的風險收益特征,正常情況下交易價格不可能暴漲暴跌,昨日資金對這些分級基金A份額的熱情將其對分級基金價值的無知充分暴露出來。這也加大了相關分級基金的溢價風險,最終很可能以暴跌收場,投資者應該保持警惕,切莫跟風。
不過,受套利資金打壓,多數(shù)分級基金A份額繼續(xù)調整,久兆穩(wěn)健以跌停報收,銀華800A和券商A跌幅分別達、銀華300A、申萬環(huán)保A、申萬軍工A、鵬華信息A、鵬華地產A和富國軍工A等資金套利主要品種跌幅均在2%到4%左右。一些分級基金A份額隱含收益率已經突破7%,價值開始顯現(xiàn),不過,由于本周套利資金依然兇猛,這些A份額短期內仍然面臨較大的拋售壓力,中長線投資者可以逐步逢低建倉。
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