今日，國家統(tǒng)計(jì)局將公布11月份全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)以及工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)兩項(xiàng)重磅宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。根據(jù)各大機(jī)構(gòu)的預(yù)測，1.5%至1.6%將成為11月份CPI漲幅落入的區(qū)間，而PPI則將繼續(xù)維持負(fù)增長態(tài)勢，最有可能落入-2.6%至-2.5%的區(qū)間內(nèi)。

“預(yù)計(jì)11月份的CPI漲幅或?qū)?.5%，而PPI將繼續(xù)維持負(fù)增長的態(tài)勢，或?qū)?2.6%。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，這種相對較低的CPI漲幅和PPI的負(fù)增長反映出當(dāng)前全球整體處于相對通縮的氛圍中。

魯政委進(jìn)一步分析稱，目前整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的大背景是美國的一枝獨(dú)秀，而這也帶來了兩個(gè)后果，一是美元強(qiáng)勢，進(jìn)而壓低大宗商品價(jià)格；二是美國需求量不大的商品會(huì)受到美元強(qiáng)勢的壓制，這就使得全球處在通縮的狀態(tài)中。“未來幾年內(nèi)，這種低物價(jià)以及通縮的趨勢還將延續(xù)。”魯政委強(qiáng)調(diào)。

申銀萬國分析稱，11月份價(jià)格數(shù)據(jù)不改通縮特征，在新一輪固定資產(chǎn)投資周期形成之前，產(chǎn)能過剩對于PPI的約束將會(huì)持續(xù)；同時(shí)，包括油價(jià)在內(nèi)的大宗商品價(jià)格仍在下行趨勢中，11月份CRB指數(shù)同比出現(xiàn)了較大幅度的回落，輸入性通縮也在持續(xù)。CPI亦將繼續(xù)疲弱表現(xiàn)。從高頻數(shù)據(jù)看，食用農(nóng)產(chǎn)品中，僅有蔬菜出現(xiàn)環(huán)比反彈；近月居住類成本的連續(xù)下行對CPI也有下拉作用。預(yù)計(jì)CPI將為1.5%，略低于上月。其中食品1.9%，非食品1.3%。

而就目前CPI保持的低位水平，海通證券分析師姜超認(rèn)為，CPI持續(xù)走低為全面降準(zhǔn)打開了空間。

交通銀行資產(chǎn)管理中心高級(jí)研究員陳鵠飛則表示，從物價(jià)的影響和作用因素看，廣義流動(dòng)性增速通常領(lǐng)先于CPI漲幅一到兩個(gè)季度。在明年我國經(jīng)濟(jì)潛在增速可能進(jìn)一步放緩、產(chǎn)出缺口小幅抬升的背景下，流動(dòng)性政策放松對物價(jià)的影響和作用會(huì)更為明顯。在國內(nèi)CPI同比增速可能步入階段性上行通道的形勢下，政策需關(guān)注不對稱降息、全面降準(zhǔn)等流動(dòng)性放松預(yù)期對CPI增速的潛在推升作用。