每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 牟璇    

每經(jīng)記者 牟璇

“有錢，任性”！央行降息直接引燃了A股市場這輪逼空行情，指數(shù)飆漲帶來的巨大財富效應(yīng)，讓未能入場的資金心癢難耐。從11月開始，滬深兩市開戶數(shù)出現(xiàn)明顯回升，而12月的首周，滬深兩市更是新增了59.83萬戶股票賬戶數(shù)，創(chuàng)出了近五年來的新高，較前一周同比暴增61.66%。資金快速跑步入場的趨勢十分明顯。

不過，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理歷史上數(shù)次逼空行情對應(yīng)的新增開戶數(shù)發(fā)現(xiàn)，雖然新增開戶數(shù)隨著逼空上漲行情出現(xiàn)明顯的增長，但新增開戶數(shù)達(dá)到峰值時往往滯后于行情峰值約一個月左右。

新增開戶數(shù)創(chuàng)五年新高

11月21日是央行降息后首個交易日，這一天也是此輪牛市行情起點，此后指數(shù)猶如一投瘋牛，一直沖到3091.32點才停下了腳步。在強勢上漲過程中，場外資金巨大的參與熱情被徹底激發(fā)。根據(jù)中登公司日前披露的最新開戶數(shù)據(jù)顯示，2014年11月最后一周（11月23日~11月28日），滬深兩市新增A股開戶數(shù)就達(dá)到了37.01萬戶，相較11月前三個月每周平均20萬戶左右的新增開戶數(shù)暴增了85%左右。

12月首周（12月1日~12月5日），滬深兩市合計新增股票賬戶數(shù)59.83萬戶，較前一周再度暴增61.66%，這也是自2009年8月3日~2009年8月7日單周新增開戶數(shù)66.27萬戶后，近五年來單周新增開戶數(shù)新高。

事實上，A股新增開戶數(shù)從10月開始就已明顯放大。在此之前每周的開戶數(shù)約為10萬戶，10月份首周（10月8日~10月10日）三個交易日開戶數(shù)就達(dá)到15.49萬戶，接下來連續(xù)6周新增開戶數(shù)都維持在23萬戶~25萬戶，直到11月最后一周突破30萬戶。

相對滯后行情

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在對比歷史上數(shù)次逼空行情后發(fā)現(xiàn)，新增開戶數(shù)的峰值恰好處于行情尾聲時。

2006年11月~2007年1月、2007年3月~2007年5月、2007年7月20日~2007年10月16日、2009年3月3日~2009年8月4日四次較為突出的逼空行情，新增開戶數(shù)增長都伴隨著上證指數(shù)的上漲，且較逼空行情前增幅明顯放大，呈現(xiàn)逐月快速遞增。不過行情漲幅趨緩接近結(jié)束時，反而會出現(xiàn)新增開戶數(shù)新高的格局。

分開來看，這四次逼空行情單月的最大漲幅分別出現(xiàn)在2006年12月、2007年4月、2007年7月、2009年7月，而從新增開戶數(shù)當(dāng)次逼空行情的最高值來看，四次逼空行情中新增開戶數(shù)達(dá)到頂峰的月份分別為2007年1月的325.77萬戶、2007年5月的791.69萬戶、2007年8月的892.42萬戶、2009年的7月。我們發(fā)現(xiàn)，前三次新增開戶數(shù)的最大值都分別滯后于行情漲幅最大月份，顯示出明顯的滯后性，而2009年的行情漲幅最大單月則與新增開戶數(shù)最大值吻合。不過，需要注意的是，2009年8月新增開戶數(shù)217.20萬戶，與2009年7月僅差距19.24萬戶，但2009年8月上證指數(shù)暴跌了21.81%。

相關(guān)人士分析認(rèn)為，新增開戶數(shù)往往是市場情緒對于行情的反映，大部分的市場情緒相較行情本身有一定程度的延遲。從現(xiàn)階段的新增開戶數(shù)來看，今年11月新增開戶數(shù)突破100萬戶，且12月單周出現(xiàn)了近五年新高，但較2007年“全民炒股”時期超過500萬戶的單月新增開戶數(shù)仍相去甚遠(yuǎn)，現(xiàn)在的新增開戶數(shù)更類似于2009年5月100萬戶左右的數(shù)據(jù)。并且從現(xiàn)階段宏觀經(jīng)濟(jì)形勢未見樂觀的背景下，談 “全民炒股”的超級牛市似乎言之過早。