每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜 陸慧靖 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 李娜 陸慧靖 發(fā)自上海

最困難的時(shí)刻，往往孕育著新的轉(zhuǎn)機(jī)和希望。

近年來(lái)，盡管基金子公司成為賺錢利器，專戶業(yè)務(wù)也持續(xù)升溫，但公募基金仍面臨越來(lái)越多的困惑：如何在大資管的背景下找到適合自身定位的產(chǎn)品，從而在國(guó)內(nèi)高凈值人群日益增長(zhǎng)的理財(cái)市場(chǎng)分一杯羹？

如今，市場(chǎng)感受到牛市的腳步越來(lái)越近，而這正是行業(yè)求變和攻城略地的最好時(shí)機(jī)。那么，公募基金的創(chuàng)新和突破之路在哪里？

12月12日，由每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)社主辦的 “深改革·新機(jī)遇”2014中國(guó)金融發(fā)展論壇暨第五屆金鼎獎(jiǎng)榮譽(yù)盛典在上海舉行。在“基金傳統(tǒng)模式的挑戰(zhàn)和危機(jī)”圓桌對(duì)話上，來(lái)自信托、銀行、保險(xiǎn)、基金公司以及第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的專家學(xué)者和從業(yè)人士共聚一堂，針對(duì)基金行業(yè)如何應(yīng)對(duì)即將到來(lái)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)各抒己見，提出了不少真知灼見。

同日，“2014中國(guó)金鼎獎(jiǎng)·基金（非公募及創(chuàng)新業(yè)務(wù)）”榜單正式出爐，多個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)一一揭曉。

2014基金金鼎獎(jiǎng)榜單出爐/

近年來(lái)，隨著公募基金市場(chǎng)持續(xù)低迷，非公募業(yè)務(wù)成為基金公司做大做強(qiáng)的一個(gè)突破口。

2009年8月，《基金管理公司特定多個(gè)客戶資產(chǎn)管理合同內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》正式發(fā)布，“專戶一對(duì)多”業(yè)務(wù)開始登臺(tái)亮相。我們選取了三年的歷史數(shù)據(jù)，作為考核評(píng)定、重新定義基金非公募業(yè)務(wù)的一個(gè)最佳窗口。

歷時(shí)近三個(gè)月，經(jīng)提名、投票以及評(píng)選等相關(guān)流程，“2014中國(guó)金鼎獎(jiǎng)·基金（非公募及創(chuàng)新業(yè)務(wù)）”榜單正式出爐，多個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)紛紛揭曉。

最終，南方、易方達(dá)、華夏、匯添富、招商、財(cái)通、華商等20多家基金公司奪得了專戶產(chǎn)品類各獎(jiǎng)項(xiàng)。

行業(yè)大佬共話轉(zhuǎn)型創(chuàng)新/

如今，在大資管的背景下，隨著監(jiān)管層不斷引入競(jìng)爭(zhēng)，各類理財(cái)機(jī)構(gòu)都在尋找自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

近年來(lái)，基金公司人才流失不斷，特別是核心的投研人才流失率屢創(chuàng)新高，整個(gè)公募行業(yè)面臨“人才荒”。為了應(yīng)對(duì)人才危機(jī)，除了傳統(tǒng)的內(nèi)部培養(yǎng)、外部“挖角”，基金公司開始探索事業(yè)部制、員工持股計(jì)劃等管理方式。與此同時(shí)，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的的沖擊，基金公司不得不順應(yīng)潮流，求新求變，以鞏固和提升產(chǎn)品規(guī)模。而在創(chuàng)新業(yè)務(wù)的拓展中，引入實(shí)力強(qiáng)勁的第三方進(jìn)行合作，以提高投資回報(bào)，也成為基金公司改革創(chuàng)新的重要手段。

2014年以來(lái)，基金公司在非公募業(yè)務(wù)尤其是專戶業(yè)務(wù)方面，不斷拓寬思路，對(duì)沖產(chǎn)品、量化投資、期貨套利等產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)容，而且不少都為投資人創(chuàng)造了穩(wěn)定的投資收益。

基金公司的轉(zhuǎn)型不僅是市場(chǎng)的召喚和時(shí)代賦予的新使命，同時(shí)，法律和政策層面的松綁，也為基金公司轉(zhuǎn)型打開了空間，預(yù)示著財(cái)富管理新時(shí)代的到來(lái)。

本次論壇邀請(qǐng)了銀行、券商、第三方理財(cái)和基金公司人士共同探討上述議題。論壇上，多家基金公司高層對(duì)當(dāng)前公募行業(yè)所面臨的問(wèn)題，以及基金公司對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的拓展方向，提出了深刻的思考和獨(dú)到的見解。

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海富通基金總經(jīng)理田仁燦：利率市場(chǎng)化加快大資管時(shí)代到來(lái)

真正意義上的大資管應(yīng)該是投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的理解和敏感度大大提高，使得包括公募基金、券商、保險(xiǎn)公司、信托公司在內(nèi)的所有資管機(jī)構(gòu)，都能夠推出應(yīng)對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的差異化產(chǎn)品，這個(gè)時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。

同時(shí)，利率市場(chǎng)化也會(huì)促使資管行業(yè)的產(chǎn)品豐富度與日俱增。屆時(shí)，財(cái)富管理市場(chǎng)會(huì)有一個(gè)真正意義上應(yīng)對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品體系，金融產(chǎn)品和工具也會(huì)隨之多樣化，資管公司產(chǎn)品創(chuàng)新的空間也越來(lái)越大。

實(shí)際上，差異化也是未來(lái)各個(gè)公司必須考慮的問(wèn)題，基金公司必須圍繞自身的特長(zhǎng)建立一些相對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品，進(jìn)行差異化的市場(chǎng)定位。

財(cái)通基金總經(jīng)理劉未：2014年是定增市場(chǎng)爆發(fā)年

今年是定增市場(chǎng)的爆發(fā)之年。統(tǒng)計(jì)顯示，去年上市公司通過(guò)定向增發(fā)再融資4900億元，今年截至11月底已接近6000億元。

得益于定增市場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)，財(cái)通基金定增業(yè)務(wù)規(guī)模也獲大幅提升。財(cái)通基金定向增發(fā)型專戶累計(jì)中標(biāo)133個(gè)上市公司，資產(chǎn)管理規(guī)模已達(dá)到300億元。目前，公司專戶產(chǎn)品已經(jīng)突破500只，規(guī)模接近450億元，數(shù)量和規(guī)模均超出市場(chǎng)平均水平。

不過(guò)，今年定增行情火爆的一個(gè)很重要原因是IPO未完全開閘，未來(lái)隨著這一因素消失，定增市場(chǎng)規(guī)模將恢復(fù)常態(tài)。

國(guó)泰基金副總經(jīng)理周向勇：創(chuàng)新的本質(zhì)為投資人創(chuàng)造價(jià)值

作為公募基金行業(yè) “老十家”之一，國(guó)泰基金一直在探索創(chuàng)新。

互聯(lián)網(wǎng)模式并不是開個(gè)網(wǎng)店，或者簡(jiǎn)單地跟互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作推產(chǎn)品，而是要從內(nèi)部機(jī)制上做文章。我們思考的一個(gè)問(wèn)題是，如何在老機(jī)制下借助互聯(lián)網(wǎng)去迎接新挑戰(zhàn)？

為此，今年我們?cè)谑聵I(yè)部制方面進(jìn)行嘗試，把投資人員、公司利益和個(gè)人利益綁在一起。在客戶服務(wù)方面，我們加強(qiáng)了與重點(diǎn)媒體的合作，以更好地把我們的一些產(chǎn)品和投資本質(zhì)展現(xiàn)給客戶。我們相信，不管商業(yè)模式怎么演變，投資的本質(zhì)永遠(yuǎn)是為持有人創(chuàng)造價(jià)值。

華寶興業(yè)副總經(jīng)理任志強(qiáng)：公募可通過(guò)投研子公司留人

公募基金在人才機(jī)制上面臨很大挑戰(zhàn)。目前，部分基金公司正在進(jìn)行的事業(yè)部改革只是公募基金完善人才激勵(lì)機(jī)制的一種嘗試，除此之外，公募基金在留人問(wèn)題上，還可以考慮建立投研子公司，即讓基金經(jīng)理成立投研子公司，以此來(lái)解決行業(yè)關(guān)注的股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題。

我對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)是：首先，宏觀經(jīng)濟(jì)正在往健康方向發(fā)展，經(jīng)濟(jì)的驅(qū)動(dòng)力量由原來(lái)的房地產(chǎn)和投資拉動(dòng)，正在轉(zhuǎn)變?yōu)橛煞?wù)業(yè)、創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新以及國(guó)內(nèi)企業(yè)逐步走向國(guó)際化、全球化的力量來(lái)驅(qū)動(dòng)。這個(gè)驅(qū)動(dòng)力量足以讓我國(guó)經(jīng)濟(jì)以較快的速度發(fā)展很多年；明年流動(dòng)性還是比較寬裕，權(quán)益類的資產(chǎn)信用在增加，這也是支持股市向好的重要因素；我對(duì)A股長(zhǎng)期看好，特別是未來(lái)實(shí)現(xiàn)注冊(cè)制以后。

招商基金副總經(jīng)理王曉東：構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)下客戶新體系

互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，對(duì)公募基金有哪些新的挑戰(zhàn)和機(jī)遇？

就基金銷售而言，我們是深有體會(huì)的。剛剛上市的證券分級(jí)基金，我們平均每天接180個(gè)咨詢電話。還有就是渠道的不同，原來(lái)我們把產(chǎn)品賣給投資人基本是通過(guò)銀行和自己的直銷平臺(tái)，現(xiàn)在基本上手機(jī)觸摸一下即可完成交易。

今年，招商基金與騰訊財(cái)付通合作，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，我們近一年的客戶量，還沒(méi)有跟大平臺(tái)合作4天的客戶多?；ヂ?lián)網(wǎng)金融給了公募基金行業(yè)一個(gè)機(jī)會(huì)，我們應(yīng)抓住這個(gè)機(jī)會(huì)來(lái)建立自己的客戶體系。一個(gè)基金公司或資產(chǎn)管理公司應(yīng)該有兩個(gè)核心競(jìng)爭(zhēng)力，一個(gè)是投研，另外一個(gè)就是基金公司自身的客戶體系。