每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周一A股上漲，上證綜指漲0.52%至2953.42點(diǎn)，深證綜指漲1.40%至1500.56點(diǎn)，兩市成交均有所縮窄。盤面看，小盤股、題材股等走勢(shì)不錯(cuò)，融資占比頗大的大盤股走勢(shì)疲弱。此外，因周末未降準(zhǔn)，一些上周提前炒作的地產(chǎn)股下跌。

本周市場(chǎng)看點(diǎn)主要有兩個(gè)：一為證監(jiān)會(huì)檢查部分券商“兩融”業(yè)務(wù)，二為本周稍晚即將啟動(dòng)的本年度最大規(guī)模的IPO。

前一因素已對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響，昨大盤股表現(xiàn)就比較弱，只是這樣的影響可能相對(duì)有限且正在快速消散，這從昨尾市券商股卷土重來(lái)也可看出。

就后一因素看，該影響也已有表現(xiàn)，比如交易所7天期的債券回購(gòu)利率已大幅上升，預(yù)計(jì)本周稍晚該影響會(huì)更大，屆時(shí)部分個(gè)股可能會(huì)承受些壓力。據(jù)有些機(jī)構(gòu)測(cè)算，本周新股預(yù)計(jì)將凍資兩萬(wàn)億元資金。

大盤雖然于早盤一度下跌，但盤面其實(shí)還是比較強(qiáng)勢(shì)的，這至少體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，創(chuàng)業(yè)板等小票走強(qiáng)，且創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)出新高，這暗示市場(chǎng)資金一刻也不肯閑著，總是在積極地尋找盈利機(jī)會(huì)。當(dāng)然，我們也要承認(rèn)這其中也有些投機(jī)因素。不過(guò)“市場(chǎng)投機(jī)氣氛濃郁”與“人氣高漲”是很難區(qū)別的，投資者應(yīng)辯證看待。

其次，即使有些利空壓制的個(gè)股表現(xiàn)也相對(duì)較強(qiáng)。比如昨有些利空壓制的券商股最終頑強(qiáng)上漲。

券商股漲也就罷了，更顯強(qiáng)勢(shì)的是軍工股上漲，因軍工股明顯受到成飛集成相關(guān)利空壓制。但昨軍工B以跌停開(kāi)盤，但收盤時(shí)僅跌4.2%；申萬(wàn)軍工B收盤時(shí)更是翻紅。再往前看幾天，獐子島出了那么大的事沒(méi)幾個(gè)跌停就打開(kāi)了，這也折射出“市場(chǎng)人氣旺盛”這一事實(shí)。

筆者感到最難以理解的是歷史漲幅達(dá)到驚人的34倍的上海家化，任誰(shuí)也沒(méi)想到，如此牛股現(xiàn)在會(huì)因涉嫌信披違規(guī)而有了退市風(fēng)險(xiǎn)，然而出了這么大的利空后，該股竟然連一個(gè)跌停也沒(méi)有。個(gè)人認(rèn)為，多頭主力做得似乎有些過(guò)了。類似的事情如果發(fā)生在港股，其跌速與跌幅不可能讓投資者看不懂。

既然市場(chǎng)人氣很旺，預(yù)計(jì)未來(lái)A股很難出現(xiàn)深幅調(diào)整，但假如主力過(guò)分性急地拉升，便可能導(dǎo)致消息面更多利空打壓，這必然會(huì)招致政策層面的調(diào)控。

就管理層來(lái)說(shuō)，需要的牛市絕對(duì)不是快漲的牛市。管理層或許能夠容忍銀行存款部分流入股市，但肯定不樂(lè)見(jiàn)太多的資金流入股市從而使實(shí)體經(jīng)濟(jì)更難貸到款，更不愿見(jiàn)到大小老板們將微利公司關(guān)門了事，全線殺入股市。

基于上述考慮，操作思路就應(yīng)該很明晰了，即每遇大跌接貨，漲速過(guò)快就走人。在籌碼方面，即使走人也該保留些底倉(cāng)，不宜全線殺出，因畢竟如今處于牛市格局。