是博弈藍(lán)籌股，還是堅(jiān)守新興產(chǎn)業(yè)？這或許是投資者目前最為糾結(jié)的問(wèn)題之一。

在股市已經(jīng)進(jìn)入牛市的普遍預(yù)期下，是博弈藍(lán)籌股，還是堅(jiān)守新興產(chǎn)業(yè)？這或許是投資者目前最為糾結(jié)的問(wèn)題之一。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)市場(chǎng)將處于慢牛狀態(tài)，藍(lán)籌和新興成長(zhǎng)股的輪動(dòng)仍將是趨勢(shì)。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，不需要糾結(jié)于到底是配置藍(lán)籌股還是成長(zhǎng)股，未來(lái)兩者都有機(jī)會(huì)。

藍(lán)籌、成長(zhǎng)上演蹺蹺板

發(fā)端于2012年底的新興市場(chǎng)行情，讓重倉(cāng)相關(guān)板塊的基金業(yè)績(jī)飆漲，而重倉(cāng)藍(lán)籌周期股的基金業(yè)績(jī)不佳。但是今年以來(lái)，基金經(jīng)理開(kāi)始逐步加大對(duì)藍(lán)籌的配置。

大盤(pán)7周飆漲700多點(diǎn)的逆天行情，在經(jīng)歷最近一周高位震蕩之后，昨天收盤(pán)再度創(chuàng)出三年多來(lái)新高。與此相對(duì)應(yīng)的是，代表新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)板指，最近兩天也接連創(chuàng)出歷史新高，但昨天開(kāi)盤(pán)后沖高回落，與大盤(pán)的飆漲呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)。

從盤(pán)面看，從10月底至上周一，大盤(pán)演繹了瘋狂的單邊行情，創(chuàng)業(yè)板則是高位震蕩，兩者此消彼長(zhǎng)，隨著上周二大盤(pán)沖高后暴跌5.43%，創(chuàng)業(yè)板指則在次日暴漲4.52%，二者的競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化。

從公募基金的配置看，發(fā)端于2012年底的新興市場(chǎng)行情，讓重倉(cāng)相關(guān)板塊的基金業(yè)績(jī)飆漲，而重倉(cāng)藍(lán)籌周期股的基金業(yè)績(jī)不佳。但是今年以來(lái)，基金經(jīng)理開(kāi)始逐步加大對(duì)藍(lán)籌的配置。

從最近三個(gè)季度的基金行業(yè)配置看，盡管基金依然低配以金融為代表的藍(lán)籌，但是低配比例在逐漸收窄。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，金融業(yè)標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)配置比例為22.8%，但是基金配置金融股占股票投資市值比僅為8.33%，低配比例高達(dá)14.47%；到了二季度末，低配縮小至13.04%，至三季度末再度縮小至11.68%，與三季度末金融行業(yè)占股票市值的20.3%相比，基金依然處于嚴(yán)重低配狀態(tài)。從同期基金對(duì)采礦業(yè)的配置情況看，低配比例從一季度末的10.23%縮減到三季度末的8.92%。

四季度以來(lái)，大盤(pán)飆漲行情，使得部分公募開(kāi)始增加對(duì)藍(lán)籌股的配置，從最近幾周的情況看，隨著基金倉(cāng)位的震蕩上升，有基金對(duì)藍(lán)籌板塊增加配置。好買(mǎi)基金的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，就在此輪大盤(pán)行情開(kāi)始飆漲的10月底，偏股基金的整體倉(cāng)位只有70.35%，到了11月下旬，就飆漲到76.9%，最新的基金倉(cāng)位再度上升到82.72%。

從公募基金的加倉(cāng)板塊看，11月下旬，基金主要加倉(cāng)電力與公用事業(yè)、石油化工和國(guó)防軍工等板塊，最高加倉(cāng)幅度達(dá)2%。進(jìn)入12月份以來(lái)，加倉(cāng)的主要板塊集中于石油石化、銀行、汽車(chē)及計(jì)算機(jī)等。

從公私募基金的成立情況看，最近一段時(shí)間新增資金大幅增加。東方財(cái)富choice資訊數(shù)據(jù)顯示，公募基金三季度新成立規(guī)模為931億元，比二季度飆漲近5成，進(jìn)入四季度以來(lái)，新成立基金規(guī)模為1231億元。私募基金的成立更是大幅飆漲，三季度成立規(guī)模為207億元，季度環(huán)比增加60%以上，四季度至今成立規(guī)模高達(dá)177億元。

從普通投資者入市情況看，中國(guó)結(jié)算最新周報(bào)顯示，上周（12月8日至12日），兩市新增股票賬戶89.22萬(wàn)戶，創(chuàng)2007年10月來(lái)新高；兩市新增基金賬戶50.1萬(wàn)戶，環(huán)比大增58%。參與交易的賬戶數(shù)同步上漲，交易熱度大幅上升。

有意思的是，藍(lán)籌和新興的高位博弈，反映在公募基金上，也讓重倉(cāng)相關(guān)板塊的基金表現(xiàn)冰火兩重天。10月底，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)股票基金以76%的年內(nèi)收益率，大幅領(lǐng)先第二名近25個(gè)百分點(diǎn)，彼時(shí)的工銀金融地產(chǎn)股票基金年內(nèi)收益僅35.4%；然而在行情突變之后，到了12月8日，后者反而以90.33%的年內(nèi)收益率大幅領(lǐng)先前者逾20個(gè)百分點(diǎn)。截至昨天，工銀信息產(chǎn)業(yè)股票基金依然領(lǐng)先中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金逾5%，在距離年終只有十來(lái)個(gè)交易日的當(dāng)下，公募基金的冠軍之爭(zhēng)，或許也將隨著藍(lán)籌和新興成長(zhǎng)的對(duì)壘中產(chǎn)生。