“能源擴(kuò)張計(jì)劃”是美國(guó)秘而不宣的超級(jí)“秘密武器”。今年6月以來(lái)有節(jié)奏的“溫水煮青蛙”般油價(jià)持續(xù)狂瀉，已在相當(dāng)程度上改繪了全球經(jīng)濟(jì)版圖。全球原油市場(chǎng)在重新洗牌，頭號(hào)目標(biāo)是俄羅斯。近100年以來(lái)，全球油價(jià)80%以上時(shí)間段都維持在每桶50美元以下，超過(guò)每桶50美元、100美元的時(shí)間只有十年左右。那么這次油價(jià)暴跌后又能維持什么樣的價(jià)格平臺(tái)？這個(gè)留給2015年的懸念，或?qū)Q定俄羅斯等國(guó)的命運(yùn)，也關(guān)系美國(guó)未來(lái)的霸權(quán)利益。

回首2014年，國(guó)際油價(jià)從6月以來(lái)的持續(xù)大幅下跌，當(dāng)是最具震撼性并引發(fā)國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)持續(xù)震蕩的大事件。有從事國(guó)際市場(chǎng)戰(zhàn)略研究人士分析認(rèn)為，有節(jié)奏的“溫水煮青蛙”般油價(jià)持續(xù)狂瀉，正在改變?nèi)蛐允蜕a(chǎn)國(guó)的大環(huán)境，也在相當(dāng)程度上改繪了全球經(jīng)濟(jì)版圖。

直到11月27日，石油輸出國(guó)組織（OPEC，歐佩克）對(duì)減產(chǎn)計(jì)劃仍未有任何共識(shí)。12月14日，阿聯(lián)酋官方稱(chēng)，即使油價(jià)跌至每桶40美元，歐佩克也不會(huì)改變此前的不減產(chǎn)決定。實(shí)情是，今天歐佩克對(duì)國(guó)際油價(jià)的話語(yǔ)權(quán)已大大縮水。高盛最新分析報(bào)告就認(rèn)為，美國(guó)頁(yè)巖油將取代歐佩克成為真正的油價(jià)市場(chǎng)價(jià)格“調(diào)節(jié)者”。因?yàn)槊绹?guó)的產(chǎn)能已足以滿(mǎn)足國(guó)際市場(chǎng)需求，所以以沙特為首的歐佩克無(wú)法采取減產(chǎn)措施提振油價(jià)。目前美國(guó)頁(yè)巖油閑置產(chǎn)能(30天內(nèi)如有特殊情況可達(dá)到的產(chǎn)量)為每日500萬(wàn)桶，遠(yuǎn)超沙特每日150萬(wàn)桶的產(chǎn)能。沙特減產(chǎn)，結(jié)果只是美國(guó)進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能，而油價(jià)將維持不變，沙特的利潤(rùn)和市場(chǎng)則將進(jìn)一步萎縮。這就是全球第一石油生產(chǎn)大國(guó)與老二的全球市場(chǎng)現(xiàn)狀。

今天，全球約有三分之二的原油產(chǎn)出屬于跨區(qū)域消費(fèi)。以BP的數(shù)據(jù)來(lái)看，以每桶65美元計(jì)算，全球跨區(qū)域支付將減少8000億美元左右（2013年全球GDP總值為71萬(wàn)億美元，此數(shù)據(jù)來(lái)自世界銀行2014年年報(bào)），相當(dāng)于全球GDP的1.1%。因此，油價(jià)大跌，最大的贏家是歐洲，可節(jié)省1450億美元，美國(guó)則可以省下950億美元，中國(guó)能省下920億美元。主要輸家為中東地區(qū)（歐佩克成員國(guó)）及前蘇聯(lián)國(guó)家，將分別減少2,680億美元及1,240億美元收入。然而，全球消費(fèi)和投資的變化幅度將小于8000億美元。對(duì)于石油出口國(guó)而言，有很大部分的原油銷(xiāo)售收入一直是用于儲(chǔ)蓄而不是支出。原油產(chǎn)生的現(xiàn)金收入往往會(huì)借貸給進(jìn)口國(guó)，或在進(jìn)口國(guó)投資，這將推升進(jìn)口國(guó)資產(chǎn)價(jià)格，并帶動(dòng)當(dāng)?shù)叵M(fèi)。油價(jià)下跌首先將會(huì)降低這部分資金流動(dòng)。

“能源擴(kuò)張計(jì)劃”是美國(guó)秘而不宣的超級(jí)“秘密武器”。

有分析認(rèn)為，“原油世界定價(jià)權(quán)的轉(zhuǎn)移其實(shí)早已經(jīng)出現(xiàn)，而轉(zhuǎn)折點(diǎn)則是美國(guó)大幅減少?gòu)奈鞣菄?guó)家的石油進(jìn)口、美國(guó)國(guó)內(nèi)又大幅擴(kuò)張產(chǎn)量”。如果美國(guó)產(chǎn)能保持旺盛生產(chǎn)而歐佩克維持供給的話，油價(jià)則將維持低位現(xiàn)狀。而一旦歐佩克選擇減產(chǎn)，那就意味著美國(guó)占據(jù)定價(jià)石油市場(chǎng)成為難以改變的既成事實(shí)。若美國(guó)與歐佩克都不退讓?zhuān)蛢r(jià)將繼續(xù)向下，全球原油市場(chǎng)將重新洗牌，將致單一產(chǎn)油國(guó)被踢出市場(chǎng)，頭號(hào)目標(biāo)則是俄羅斯。

對(duì)全球能源新科狀元美國(guó)而言，除了奪取全球第一能源大國(guó)的頭銜和位置外，更要主動(dòng)主導(dǎo)能源美元在全球的新地位、新疆場(chǎng)、新戰(zhàn)略。事實(shí)上，頁(yè)巖氣（價(jià)格只及俄羅斯天然氣五分之一至三分之一）、頁(yè)巖油已打開(kāi)了世界能源的“潘多拉寶盒”。如美國(guó)石油、天然氣再擴(kuò)大三分之一以上產(chǎn)量，即日產(chǎn)原油約2000萬(wàn)桶左右，就能徹底將俄羅斯油氣擠出歐洲市場(chǎng)。來(lái)自普林斯頓大學(xué)教授們的美國(guó)決策方案稱(chēng)：只要美國(guó)將油、氣綜合“價(jià)格平衡”，足以將全球油價(jià)市場(chǎng)化控制在每桶50美元上下，這將致俄羅斯、委內(nèi)瑞拉等依賴(lài)石油、天然氣能源的國(guó)家遭遇滅頂之災(zāi)。

對(duì)俄羅斯來(lái)說(shuō)，能源既能興國(guó)，也能敗國(guó)，是一個(gè)世紀(jì)以來(lái)也始終未能擺脫的歷史“魔咒”。普京總統(tǒng)認(rèn)為，國(guó)際油價(jià)下跌的背后是一系列國(guó)家政策，石油價(jià)格不是以市場(chǎng)為基準(zhǔn)，而是摻雜了很多國(guó)家的政治因素。不過(guò)普京表示，由于主要石油出口國(guó)都是按照每桶80至95美元的油價(jià)制定預(yù)算的，所以油價(jià)下跌也會(huì)讓制造陰謀的人也受到損失。但據(jù)一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的研判，全球石油產(chǎn)量已過(guò)剩四分之三或五分之四。今年6月開(kāi)始的油價(jià)下跌，最關(guān)鍵的因素在于美國(guó)頁(yè)巖油氣革命下發(fā)生裂變以及產(chǎn)量嚴(yán)重過(guò)剩。如果說(shuō)沙特、俄羅斯聯(lián)手打壓美國(guó)，美國(guó)是完全可以承受全球石油市場(chǎng)此重新洗牌、構(gòu)建市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)新規(guī)則的。那么，國(guó)際油價(jià)依然還將下跌——只要全球石油市場(chǎng)沒(méi)有重新洗牌，那么石油生產(chǎn)國(guó)為石油而戰(zhàn)就會(huì)繼續(xù)下去。

到12月20日，盧布基準(zhǔn)利率升到17%，已處在事實(shí)上崩盤(pán)狀態(tài)。有西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家斷言：普京政府已無(wú)力掌控全球石油價(jià)暴跌而致使俄羅斯財(cái)政虧空，且這種局面已延綿了5個(gè)多月，到明年1至3月到達(dá)頂值（以油價(jià)每桶50至40美元為基數(shù)，則整個(gè)過(guò)程約為4至10個(gè)月），因而，這次俄羅斯危機(jī)則比1998年那次金融危機(jī)更為嚴(yán)酷，因?yàn)檫@次遭劫的是為俄羅斯提供財(cái)政資源超過(guò)60%的能源油、氣、電等實(shí)體產(chǎn)業(yè)。

截至11月28日，俄官方外匯儲(chǔ)備高達(dá)4205億美元。但這些儲(chǔ)備中一半以上流動(dòng)性不好，有450億美元是黃金儲(chǔ)備，還有1720億美元屬于兩只主權(quán)財(cái)富基金，而這兩只基金由財(cái)政部管理。如此，俄羅斯有效外匯儲(chǔ)備實(shí)際只有2030億美元，考慮到俄羅斯經(jīng)濟(jì)部預(yù)計(jì)2014年有1250億美元資本凈流出，外匯儲(chǔ)備雪上加霜。按國(guó)際油價(jià)平均每桶50美元計(jì)算，若盧布貶值20%、通脹超過(guò)10%，那么2030億美元頂多支撐6至8個(gè)月。知名能源經(jīng)濟(jì)學(xué)家Philip K.Verleger據(jù)全球商用石油儲(chǔ)量及消耗做出的油價(jià)預(yù)測(cè)模型的推算，油價(jià)到明年底將跌至每桶40美元！

近100年以來(lái)，全球油價(jià)80%以上時(shí)間段都維持在每桶50美元以下，超過(guò)每桶50美元、100美元的時(shí)間只有十年左右。那么這次油價(jià)暴跌后又能維持什么樣的價(jià)格平臺(tái)？這個(gè)留給2015年的懸念，或?qū)Q定俄羅斯等國(guó)的命運(yùn)，也關(guān)系美國(guó)未來(lái)的霸權(quán)利益。盧布超級(jí)震蕩，也為中國(guó)通往歐洲的“絲路經(jīng)濟(jì)帶”蒙上了最大陰影，為上合組織成員國(guó)的貿(mào)易深化留下了難以規(guī)避的歷史節(jié)點(diǎn)。

但是，油價(jià)下跌，對(duì)以GDP的2.5%進(jìn)口石油的我國(guó)利遠(yuǎn)大于弊。我國(guó)目前的石油進(jìn)口率已達(dá)60%，低油價(jià)實(shí)際上已開(kāi)啟中國(guó)的多個(gè)窗口。事實(shí)上我國(guó)還可適當(dāng)調(diào)整石油儲(chǔ)備，石油儲(chǔ)備市場(chǎng)有戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備，還有商業(yè)儲(chǔ)備?，F(xiàn)在最大的問(wèn)題是資源儲(chǔ)備。在低油價(jià)時(shí)期應(yīng)更多考慮商業(yè)儲(chǔ)備，還可在多元化方面考慮除國(guó)家儲(chǔ)備之外的石油市場(chǎng)，這樣我們的空間就會(huì)更大、更廣闊、更有實(shí)際應(yīng)用價(jià)值。

（作者系中國(guó)金融智庫(kù)研究員）