每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周二上證綜指大跌3.03%至3032.61點(diǎn)，深證綜指跌1.39%至1392.62點(diǎn)，成交則大幅縮窄。盤面看，前幾天強(qiáng)勢(shì)的銀行、“兩桶油”、航空、基建、“中字頭”、鋼鐵、煤炭和銀行等權(quán)重股紛紛下跌，有力打壓了股指。

少數(shù)保險(xiǎn)系權(quán)重股表現(xiàn)仍強(qiáng)，如金地集團(tuán)、中國人壽等，這兩股均于早盤沖至漲停，可惜“晚節(jié)未保”，最終吐回了多數(shù)漲幅。券商股也有護(hù)盤動(dòng)作，但券商板塊整體漲幅有限。

創(chuàng)業(yè)板、中小板早盤一度強(qiáng)勁反彈，但金地集團(tuán)、中國人壽一前一后拉至漲停，使“二八嫌疑”重現(xiàn)，中小板與創(chuàng)業(yè)板拋壓隨即大量涌出，其后一蹶不振。不過，次新股板塊表現(xiàn)還算不錯(cuò)，海南礦業(yè)、維格娜絲等5股漲停。

周二大盤成交額較周一萎縮得厲害，暗示市場(chǎng)資金可能有些緊張。從最近理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率猛升及銀行攬存力度加大等跡象可以看出，股市的強(qiáng)勁可能已經(jīng)顯著地妨礙了各類金融機(jī)構(gòu)“找錢”。如果這種局面長期維持下去，應(yīng)該會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不利，這可能是管理層如今打壓股市狂熱氣氛的重要原因之一。

既然資金面稍有隱憂，投資者就該特別提防大盤股，因?yàn)榇祟惼贩N蓄納的資金量最多。昨日大量大盤股有資金流出跡象，年底前料該態(tài)勢(shì)還可能延續(xù)。當(dāng)然，并非所有大盤股均應(yīng)拋售，投資者應(yīng)盡量避開那些無業(yè)績支撐、無實(shí)質(zhì)題材、基金配置較少的大盤股。

融資融券因素可能也會(huì)在年關(guān)時(shí)階段性地壓制大盤股，該壓力預(yù)計(jì)可通過以下3個(gè)途徑釋放：一是年關(guān)時(shí)券商用于融資的頭寸可能比較緊張，一部分想融資購股的投資者可能借不到錢；二是部分融資客或?yàn)榱嘶乇荛L假時(shí)利息而傾向于暫時(shí)結(jié)清頭寸；三是部分融資占比較高的大盤股若連續(xù)殺跌，就可能引發(fā)融資客爆倉強(qiáng)平，或者因害怕爆倉而恐慌性止損。

今日國信證券、高能環(huán)境等巨額打新資金將解禁，應(yīng)能支撐股指反彈。從今年新股申購情況看，每次申購期結(jié)束都對(duì)應(yīng)著股指連拉陽線。雖然大盤有望上漲，但這次漲勢(shì)或有些弱化，因這次有了個(gè)“年末因素”，且股指位置也遠(yuǎn)高于以前。

對(duì)投資者來說，年末市場(chǎng)資金緊張，正是逢低配置并為來年做長遠(yuǎn)打算的良好時(shí)機(jī)。唯有資金緊張，才可能以較滿意的價(jià)格吸納。

來年行情暫可能是結(jié)構(gòu)性行情，即股指不至于一下子沖得太高，因如果股指再度瘋漲，銀行資金勢(shì)必會(huì)更快地流入股市，這必不為管理層所樂見。股市能穩(wěn)步緩漲，持續(xù)時(shí)間能足夠長，管理層才有機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)包括擴(kuò)大與加快直接融資、實(shí)施注冊(cè)制、人民幣國際化等多重戰(zhàn)略目標(biāo)。

然而市場(chǎng)終究是市場(chǎng)，并不會(huì)主動(dòng)配合管理層，所以未來行政調(diào)控很可能多發(fā)，投資者對(duì)此應(yīng)做好充分的心理準(zhǔn)備。