在12月4日財政部公布的首批30個PPP（政府和社會資本合作模式）示范項目名單中，中信銀行提供融資的貴陽市南明河綜合治理項目二期成功入圍。中信銀行也成為首家為財政部PPP模式示范項目提供融資的商業(yè)銀行。

在中信銀行成為首家為財政部PPP模式示范項目提供融資的商業(yè)銀行之前，這家實力雄厚的股份制商業(yè)銀行對打造中信PPP模式籌謀已久，它與PPP項目的淵源追溯起來已經(jīng)有些年頭，其母公司中信集團作為最大的國有控股企業(yè)集團，參與了我國首個PPP項目——“國家體育場項目”，可謂國內(nèi)PPP模式的開拓者之一。

未來，由中信銀行牽頭組成的中信PPP模式聯(lián)合體，有望為業(yè)內(nèi)示范如何通過整合資源為PPP項目提供全流程、一攬子解決方案，助力政府和社會資本融合。

金融資源對接PPP項目

PPP（Public-Private-Partnership）模式通常是由社會資本承擔設計、建設、運營、維護基礎設施的大部分工作，并通過“使用者付費”及必要的 “政府付費”獲得合理的投資回報，政府部門負責全過程監(jiān)管，實現(xiàn)公共利益最大化。

此次財政部首次推出的PPP（Public-Private-Partnership，政府和社會資本合作模式）示范項目共計30個，規(guī)模達到1800億元人民幣，在財政部這次所印發(fā)的《財政部關于政府和社會資本合作示范項目實施有關問題的通知》（以下簡稱《通知》）文件中，30個項目包括涉及供水、供暖、污水處理、垃圾處理等多個領域。

從世界PPP項目模式興起的這幾十年的發(fā)展來看，歐洲和北美等成熟市場經(jīng)濟國家對PPP模式的應用，大部分集中在醫(yī)療衛(wèi)生、養(yǎng)老、體育文化和環(huán)境等公共服務領域，在基礎設施類項目有所應用，偶有涉及監(jiān)獄、公共安全等特殊領域。中、南美洲國家從20世紀80年代末期開始廣泛引入PPP模式，基于這些國家社會經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和發(fā)展狀況，PPP模式在交通、水利、能源和電信這四大領域應用十分普遍。

相對于傳統(tǒng)融資，PPP項目融資具有獨特性，其生命周期長，政府和私人部門雙方通過長期合同明確權(quán)利和義務。利益共享，政府、企業(yè)、公眾多方共贏。風險共擔，公私部門共同承擔重大風險和管理責任，可有效降低政府財務、建設、運營風險，減少政府財政支出和債務負擔。

因此，對于商業(yè)銀行來說，PPP模式下，商業(yè)銀行的融資主體、還款來源等融資模式也發(fā)生了變化，客觀上要求商業(yè)銀行需根據(jù)項目的不同，為客戶設計相對完善的融資模式，除信貸服務外，商業(yè)銀行還需對項目提供包括投行、保險、融資租賃、債券等在內(nèi)的多元化的融資服務咨詢，從傳統(tǒng)的資金提供者轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y金的組織者，針對跨境項目則要充分利用全球機構(gòu)的優(yōu)勢為公司客戶提供必要的當?shù)刂С?，提供跨境服務等?/p>

而這些，正是中信銀行的優(yōu)勢所在，“在PPP項目運作過程中，銀行參與項目咨詢、項目撮合、項目融資等三個層面?！敝行陪y行相關負責人表示，“在項目融資方面，中信銀行能夠提供項目融資、銀團貸款、并購貸款、股權(quán)投資、對接險資、保理融資、租賃保理、理財融資、項目收益票據(jù)、永續(xù)債等產(chǎn)品?！?/p>

目前，中信銀行的體系內(nèi)已經(jīng)初步形成了針對PPP項目的 “總分支三級聯(lián)動、前中后臺部門之間協(xié)同配合”的機制。不僅如此，在總行層面，中信銀行已經(jīng)成立了由行領導擔任組長、各相關部門協(xié)同參與的工作組。

整合集團優(yōu)質(zhì)資源

作為最大的國有控股企業(yè)集團，目前，中信集團總資產(chǎn)超過了4.3萬億元，其旗下各類的子公司共有1000多個，涉及銀行、證券、信托、保險、資管、房地產(chǎn)、基礎設施、制造業(yè)、資源與能源、信息產(chǎn)業(yè)等50多個經(jīng)濟門類。

在PPP項目建設方面，中信集團也積累了較為豐富的經(jīng)驗，中信集團參與了我國首個PPP項目——“國家體育場項目”，可謂國內(nèi)PPP模式的開拓者之一。中信地產(chǎn)與地方政府聯(lián)合，共同開發(fā)了廣東省最大的新城綜合開發(fā)項目——汕頭濱海新城，試水城市運營領域PPP項目。

財政部項目公布后的第二天，12月5日，中信銀行聯(lián)合中信集團內(nèi)中信證券、中信信托、中信投資控股、中信地產(chǎn)、中信建設、中信工程、國際咨詢、中信環(huán)保、中信產(chǎn)業(yè)投資基金等單位組成了中信PPP聯(lián)合體，共同舉辦了“中信PPP模式合作論壇水務專場”活動。

在此次活動中，財政部金融司、政府和社會資本合作中心、各地方財政部門以及全國水務領域大型企業(yè)的相關人員近300人參加。

中信銀行通過此次活動向與會代表充分展示了PPP項目的操作實踐及先進經(jīng)驗，中信聯(lián)合體提供的綜合服務方案也正式浮出水面——中信銀行利用境內(nèi)外的融資平臺，不僅為貴陽市南明河項目提供了境外股權(quán)融資、境內(nèi)項目融資的解決方案，也為各地政府推進PPP模式提供了較好的借鑒。

現(xiàn)階段，中信銀行一方面發(fā)揮渠道作用，積極對接各級財政部門業(yè)務需求，通過“境內(nèi)+境外、投行+商行”模式提供全面金融服務；另一方面聯(lián)合集團內(nèi)專業(yè)突出、實力雄厚的相關單位組成中信PPP模式聯(lián)合體，正在全國開展PPP模式試點工作，服務內(nèi)容涵蓋PPP項目的咨詢、設計、融資，以及項目的實施、運營、維護等。通過發(fā)揮中信集團平臺優(yōu)勢，打造中信PPP模式綜合服務能力，為包括水務、軌道交通、新城開發(fā)、保障房建設、醫(yī)療等公共領域的PPP項目提供全周期綜合服務。

上述中信銀行相關負責人表示，“從宏觀政策上講，未來，很可能就沒有地方平臺的概念。三年以后，在基礎設施、公共產(chǎn)品領域，PPP模式必定占比超過50%，PPP模式必然成為基礎建設、公共產(chǎn)品的主流模式?！?/p>

2013年末，國務院四部委出臺了463號文，對地方政府通過平臺公司進行融資的行為進行規(guī)范。2014年10月2日，國務院出臺《關于加強地方政府性債務管理的意見》，即國發(fā)43號文。其核心思想是將舉債權(quán)下放，允許地方政府舉債。為了實現(xiàn)這個目的，要求地方政府的舉債應該是公開透明、受到相關各方監(jiān)督的，并在此之上使其地方政府債務的規(guī)模得到有效控制，風險受到有效管理。

此后，十家自發(fā)自還的地方債項目試點陸續(xù)落地，近日，山東省政府網(wǎng)站發(fā)布 《關于貫徹國發(fā)〔2014〕43號文件加強政府性債務管理的實施意見》，明確將建立債務風險應急處置機制，省政府對市縣級政府債務實行不救助原則。市縣級政府要按照分級負責和“誰舉借、誰使用、誰償還”原則，落實償債責任和風險防控責任，制定應急處置預案，建立責任追究機制。

預計以后將有越來越多地方版43號文出臺，在地方政府通過城投平臺發(fā)債受到嚴格監(jiān)管后，城市基礎設施的融資方式將極大的發(fā)生變化，但也為PPP模式的推廣留下了更大的潛力空間，雖然43號文對非標舉債持否定態(tài)度，但是允許政府與社會資金共同出資設立SPV公司，而SPV公司可以通過銀行貸款方式舉債并承擔責任。這實際上允許地方政府設立SPV公司通過非標舉債。

開創(chuàng)新型銀政合作關系

2013年底，國家審計署公布地方債務審計報告，其中指出，截至2013年6月底，中國各級政府負有償還責任的債務共約20.70萬億元，其中86.7%的債務資金投向了市政建設、交通運輸、教科文衛(wèi)、農(nóng)林水利、生態(tài)建設等基礎性、公益性領域。

對各級地方政府來說，城投債遭到清理、地方政府發(fā)債也受到限制，前期遺留的債務負擔越來越大也難以消化，基礎建設的后續(xù)資金難題或?qū)⒓耐赑PP模式，業(yè)內(nèi)人士認為，未來，PPP模式有望取代地方融資平臺成為基礎設施建設的主流融資模式，有利于減輕地方政府債務負擔，開辟民間資本進入城鎮(zhèn)化建設的新渠道。

“原來提供給基礎設施、公共產(chǎn)品項目的貸款，銀行可能主要看地方政府的實力，而現(xiàn)在就要看項目公司的營運能力和項目自身的現(xiàn)金流，評價風險要更為謹慎專業(yè)?！鄙鲜鲋行陪y行的相關負責人分析。

據(jù)悉，目前國開行、工商銀行、華夏銀行等一些銀行也在積極準備相關的業(yè)務，不過截至目前，除了中信銀行外，尚未有其他銀行的相關項目對接落地。

已經(jīng)領先市場一步的中信銀行也正在積極總結(jié)經(jīng)驗并欲將此業(yè)務的模式固定下來加以推廣，近期中信銀行內(nèi)部也正在擬定 “中信銀行版”的PPP模式操作指南、并制定行內(nèi)配套的信貸政策，創(chuàng)新融資管理方式和融資產(chǎn)品，以更好地匹配未來越來越多的PPP項目需求。

截至2014年三季度末，中信銀行資產(chǎn)總額40458.87億元，比上年末增長11.11%；負債總額37882.02億元，比上年末增長11.08%；客戶貸款及墊款總額21241.28億元，比上年末增長9.42%；客戶存款總額28757.25億元，比上年末增長8.45%。

銀行從傳統(tǒng)的貸款提供商向資金組織商轉(zhuǎn)型，需要更多地承擔融資方案設計、項目協(xié)調(diào)溝通、信用增級等職能，從歷史數(shù)據(jù)來看，中信銀行公司金融業(yè)務在同業(yè)中處于相對領先水平，具備較強市場競爭力。

在銀行信用環(huán)境不容樂觀、信貸規(guī)模相對受限的形勢下，中信銀行推進對公資產(chǎn)業(yè)務調(diào)整，在充分發(fā)揮資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、理財?shù)惹莉v挪信貸規(guī)模的同時，優(yōu)化信貸資源配置，拓寬資產(chǎn)業(yè)務運用渠道，滿足客戶融資需求。上半年末，中信銀行公司貸款余額15223.69億元，比上年末增長7.69%，其中一般性貸款余額14632.26億元，比上年末增加1066.69億元。

在與機構(gòu)客戶合作方面，中信銀行也積累了豐富的經(jīng)驗，到2014年上半年，中信銀行各類機構(gòu)客戶約2.21萬戶，機構(gòu)客戶存款日均余額6735.90億元，占公司類存款日均余額的33.12%，比上年增長753.73億元，增速超過全行公司類存款的平均水平。通過積極搭建系統(tǒng)性的機構(gòu)客戶營銷平臺，進一步深化了與財政、社保、國土住建、醫(yī)療衛(wèi)生、教育、煙草等社會公共領域機構(gòu)客戶的合作關系，緊緊圍繞客戶需求，制定了綜合金融服務方案。

作為國內(nèi)最早為企業(yè)提供現(xiàn)金管理服務的銀行之一，中信銀行產(chǎn)品線全面覆蓋現(xiàn)金池、收付款、智能存款賬戶等業(yè)務，為客戶資金流、信息流管理提供全方位服務。

同時，中信銀行延續(xù)了傳統(tǒng)商貿(mào)保理業(yè)務持續(xù)增長，其特色城鎮(zhèn)化工程保理、租賃保理、反向保理等業(yè)務也快速拓展，2014年上半年末，中信銀行保理業(yè)務融資規(guī)模達446億元，同比增長219%，報告期內(nèi)實現(xiàn)中間業(yè)務收入2.94億元，同比增加1.58億元，增長116%。 (文/美玟)

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