最看好非銀金融最不看好采掘

牛市中行業(yè)配置重于個(gè)股配置，而2015年基金經(jīng)理究竟最看好哪個(gè)行業(yè)？基金經(jīng)理們首推非銀金融，有28位基金經(jīng)理看好這一行業(yè)，占比接近60%。醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)緊隨其后，成為基金經(jīng)理們2015年看好的第二和第三大行業(yè)。此外，國(guó)防軍工、食品飲料、銀行、機(jī)械設(shè)備、公用事業(yè)等行業(yè)也被看好。

而2015年最不被基金經(jīng)理看好的行業(yè)是采掘、計(jì)算機(jī)、鋼鐵，分別有15位、14位、13位基金經(jīng)理選中為“最不看好行業(yè)”，傳媒等行業(yè)也不被看好。對(duì)一些行業(yè)基金經(jīng)理分歧較大，需要引起重視。

從投資主題看，有25位基金經(jīng)理選擇“國(guó)企改革”，不少基金經(jīng)理認(rèn)為是2015年最大的投資主題。而醫(yī)療健康、一帶一路、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保等也被不少基金經(jīng)理看好，分別有19位、18位、17位、16位基金經(jīng)理看好。

券商行業(yè)在2014年出盡風(fēng)頭，券商指數(shù)以全年161.20%的漲幅傲視全市場(chǎng)。而2015年券商行業(yè)還會(huì)處于“風(fēng)口”，繼續(xù)領(lǐng)跑么？有48.9%的基金經(jīng)理認(rèn)為“能”，而占多數(shù)的51.06%認(rèn)為“不能”。

宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利進(jìn)入“新常態(tài)”

宏觀經(jīng)濟(jì)在大方向進(jìn)入新常態(tài)，而各項(xiàng)改革也在穩(wěn)步推進(jìn)，2015年GDP增速會(huì)如何？上市公司盈利能力如何？更多基金經(jīng)理選擇“偏悲觀”數(shù)據(jù)。

40.43%的基金經(jīng)理認(rèn)為“經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型困難很大，增速不足7.1%（央行預(yù)測(cè)2015年GDP增速）”，51.06%的基金經(jīng)理認(rèn)為“在7.1%~7.4%（2014年實(shí)際增速）間”，只有8.51%的基金經(jīng)理認(rèn)為會(huì)保持中高速增長(zhǎng)，在“7.4%~8%”水平，沒有人認(rèn)為會(huì)超過8%。

2014年前三季度上市公司業(yè)績(jī)?cè)龇鶠?.67%，而有31.91%的基金經(jīng)理認(rèn)為2015年上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俨蛔?%，57.45%的認(rèn)為基本維持在10%水平，選擇“15%~20%”、“20%~30%”的基金經(jīng)理占比只有8.51%、2.13%，沒有人選擇“30%以上”。

正是在這一預(yù)期之下，有55.32%的基金經(jīng)理認(rèn)為“政府會(huì)繼續(xù)刺激助力房地產(chǎn)”，也有25.53%的基金經(jīng)理認(rèn)為“不好說”，不足兩成的基金經(jīng)理選擇了“不會(huì)繼續(xù)刺激，維持目前狀態(tài)”。

高利率將回落降息降準(zhǔn)概率大

貨幣政策也是市場(chǎng)關(guān)心的熱點(diǎn)問題。去年11月下旬央行超預(yù)期降息，2015年降息預(yù)期升溫，只有6.38%的基金經(jīng)理認(rèn)為“不會(huì)降息，會(huì)通過其它手段調(diào)控”，主流觀點(diǎn)的是認(rèn)為會(huì)“降息1次”，有55.32%的基金經(jīng)理選擇此項(xiàng)，38.3%的基金經(jīng)理認(rèn)為“降息2~3次”。

同樣，預(yù)計(jì)2015年存款準(zhǔn)備金率“不會(huì)下調(diào)”的基金經(jīng)理只占8.51%，認(rèn)為“降準(zhǔn)1次”和“降準(zhǔn)2~3次”的基金經(jīng)理占比分別達(dá)到27.66%、63.83%。

目前企業(yè)融資成本約在7%左右，處于較高水平。對(duì)此，有89.36%的基金經(jīng)理認(rèn)為高企的利率會(huì)逐漸回落。市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)利率下滑，對(duì)股票市場(chǎng)是一個(gè)利好因素。不過，也有10.64%的基金經(jīng)理認(rèn)為“不會(huì)，仍會(huì)保持較高水平”，但沒有基金經(jīng)理認(rèn)為利率還會(huì)繼續(xù)走高。

對(duì)于2015年的物價(jià)指數(shù)，“溫和通脹水平，不是重要因素”成為基金經(jīng)理的主流觀點(diǎn)，有80.85%的基金經(jīng)理選擇此項(xiàng)，還有19.15%的基金經(jīng)理認(rèn)為“不僅不會(huì)上升，還可能下滑”，沒有基金經(jīng)理認(rèn)為會(huì)上升。